0
0
Báo cáo phân tích từ SSI Research chuyển “quan điểm” về DXG từ Khả quan (như đã nêu trong báo cáo cập nhật vào ngày 8/6/2021) sang “Không xếp hạng” cho đến khi có thêm thông tin chi tiết về kế hoạch phát hành riêng lẻ gần đây của công ty. Theo SSI Research, thông tin về đợt phát hành riêng lẻ sẽ ảnh hưởng đến lợi ích cổ đông về rủi ro pha loãng cũng như giá chào bán.
Theo tài liệu ĐHCĐ công bố, HDQT DXG đề xuất phương án phát hành riêng lẻ 200 triệu cổ phiếu – tương đương 38,6% tổng số cổ phiếu lưu hành hiện tại. Giá chào bán được đề xuất chiết khấu 20% so với mức trung bình của 20 phiên giao dịch liên tiếp gần nhất trước khi được HĐQT chấp thuận và chưa có mốc thời gian cụ thể. ĐHCĐ sẽ được tổ chức vào cuối tháng 6 để kế hoạch tăng vốn được thông qua.
SSI Research cho rằng phương thức thực hiện đợt phát hành riêng lẻ sẽ ảnh hưởng đến lợi ích của cổ đông hiện hữu về rủi ro pha loãng cũng như giá phát hành. Nhà đầu tư cũng có thể xem lại kế hoạch tăng vốn trước đây của Công ty thông qua phát hành riêng lẻ với giá chiết khấu đáng kể và tỷ lệ pha loãng cao (2 đợt tăng vốn như vậy trong năm 2014) và phát hành quyền mua bằng mệnh giá trong năm 2016 và 2019. Tất cả cổ phiếu chưa phân phối của các đợt phát hành này đã được mua bởi các Quản lý cao nhất của công ty. Giá cổ phiếu cũng giảm đáng kể trước thời gian thực hiện giao dịch, vào khoảng ngày giao dịch không hưởng quyền.
“Như vậy, nhà đầu tư có thể có lý do để lo ngại về đợt phát hành riêng lẻ sắp tới và điều này có thể khiến giá cổ phiếu biến động trong thời gian tới. Chúng tôi sẽ cập nhật chế độ xem của mình sau khi thông tin chi tiết về phương án phát hành chính thức được quyết định.”, báo cáo của SSI Research nêu.
Thực tế năm 2014, Đất Xanh có 2 đợt phát hành riêng lẻ vào tháng 2 và tháng 12. Trong tháng 2, Đất Xanh chào bán hơn 22,2 triệu cổ phiếu tăng vốn lên 750 tỷ đồng, bao gồm hơn 10,55 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo phương thức thực hiện quyền mua 20% và hơn 11,6 triệu cổ phiếu cho đối tác chiến lược. Tỷ lệ phát hành 42%. Giá phát hành 10.000 đồng/cp trong khi thị giá thời điểm đó khoảng 15.000 đồng/cp.
Danh sách 3 nhà đầu tư chiến lược tham gia đợt phát hành này gồm CTCP Tập đoàn Đầu tư Việt Phương mua 2,1 triệu cổ phiếu, CTCP Đầu tư Toàn Cầu 3,5 triệu cổ phiếu và CTCP Đầu tư NAV 6 triệu cổ phiếu. Cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng trong 12 tháng kể từ khi kết thúc phát hành.
Trước khi giao dịch, Tập đoàn Đầu tư Việt Phương là cổ đông lớn của VietABank. Nhóm Việt Phương và VietABank cũng là cổ đông lớn của Đất Xanh với tỷ lệ 13,86%.
Đối với phương án phát hành cho cổ đông hiện hữu, phần không bán hết là hơn 2,1 triệu cổ phiếu được bán gần 1,6 triệu đơn vị cho ông Lương Trí Thìn, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc và 2 Thành viên HĐQT Nguyễn Quang Vinh, Hà Đức Hiếu.
Còn đợt tăng vốn tháng 12/2024, Đất Xanh phát hành riêng lẻ 25,7 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 34% cho 4 nhà đầu tư chiến lược gồm Asia Invest Corp 9 triệu cổ phiếu, tương ứng 8,94% vốn, CTCP Đầu tư BBC 6,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 6,66% vốn và CTCP Đầu tư Thương mại Quốc tế Hà Thành và CTCP Ngọc Hải Đăng, mỗi công ty sở hữu 5 triệu cổ phiếu, tương ứng 4,97% vốn. Giá chào bán 10.000 đồng/cp còn thị giá giao dịch trong khoảng thời gian chào bán khoảng 14.800 – 15.100 đồng/cp.
Tải báo cáo DXG_VN_Update_on_DXG_private_placement_plan_20210609
