0
0
Chương trình mới mà Masterise Homes phối hợp với Techcombank triển khai là một ví dụ khá điển hình cho xu hướng các hệ sinh thái tài chính – doanh nghiệp ngày càng có lợi thế trên thị trường vốn.
Từ ngày 1/8 đến 30/9/2026, khách hàng mua sản phẩm thuộc danh mục dự án của Masterise Homes được tiếp cận các giải pháp tài chính, trong đó đáng chú ý là mức lãi suất 7,5%/năm được duy trì trong 24 tháng sau thời gian hỗ trợ lãi suất 0%, cùng với ân hạn nợ gốc 24 tháng. Với khách hàng chuyển từ phương án vốn tự có sang vay ngân hàng, khoản vay có thể lên tới 70% giá trị bất động sản, lãi suất 7,5%/năm trong 24 tháng, kèm các chính sách ân hạn khác.
Trong bối cảnh lãi suất vay mua nhà trên thị trường lên khoảng 14-15%, việc một chủ đầu tư có thể cùng ngân hàng thiết kế một gói tài chính dài hơi cho khách hàng tạo ra lợi thế cạnh tranh rất lớn. Đây chính là sức mạnh của hệ sinh thái. Ngân hàng có nguồn vốn và năng lực tín dụng; chủ đầu tư có quỹ dự án và tập khách hàng; còn khách hàng được hưởng một cấu trúc tài chính thuận lợi hơn. Khi ba bên cùng nằm trong một chuỗi liên kết, việc thiết kế sản phẩm tín dụng, kiểm soát dòng tiền và hỗ trợ người mua có thể nhanh chóng và linh hoạt hơn nhiều so với một doanh nghiệp đứng độc lập trên thị trường.
Tại các kỳ ĐHCĐ, lãnh đạo Techcombank cũng từng nhấn mạnh cách tiếp cận không chỉ nhìn vào lợi ích của từng dự án mà hướng tới giá trị của cả hệ sinh thái hình thành xung quanh các dự án lớn.
Vấn đề nằm ở chỗ, lợi thế của một hệ sinh thái càng lớn thì khoảng cách với những doanh nghiệp đứng ngoài hệ sinh thái càng có thể rộng hơn. Một doanh nghiệp bất động sản có ngân hàng đồng hành có thể đưa ra chính sách lãi suất hấp dẫn để thúc đẩy bán hàng. Một doanh nghiệp khác, không có một ngân hàng đủ lớn đứng sau, có thể phải chấp nhận chi phí vốn cao hơn và khó thiết kế những gói hỗ trợ tương tự. Khoảng cách đó cuối cùng có thể chuyển thành khoảng cách về sức cạnh tranh.
Không chỉ bất động sản. Khi ngân hàng ngày càng gắn với chứng khoán, bảo hiểm, quản lý tài sản và các doanh nghiệp lớn, một hệ sinh thái mạnh có khả năng tạo ra nhiều tầng huy động và phân bổ vốn ngay bên trong nó. Trong khi đó, những doanh nghiệp không thuộc hệ sinh thái có thể phải tìm vốn trên một thị trường cạnh tranh hơn, đắt đỏ hơn và ít ổn định hơn.
Giới chuyên gia cho rằng, nếu nguồn vốn vẫn chủ yếu được phân bổ theo các “vòng tròn hệ sinh thái”, thì việc mở rộng quy mô tín dụng chưa chắc đồng nghĩa với việc cơ hội tiếp cận vốn được mở rộng đồng đều cho toàn bộ nền kinh tế.
Nguy cơ lớn hơn nằm ở động lực kinh doanh. Một doanh nghiệp làm ăn tốt nhưng không có lợi thế về nguồn vốn có thể dần mất niềm tin vào khả năng cạnh tranh; trong khi doanh nghiệp nằm trong một hệ sinh thái tài chính mạnh có thêm “đệm vốn” để mở rộng. Nếu cảm nhận về sự công bằng của môi trường kinh doanh suy giảm, doanh nghiệp có thể trở nên thận trọng hơn, giảm đầu tư, giảm khát vọng mở rộng và lựa chọn an toàn thay vì cạnh tranh.
Xu hướng này khó đảo ngược và bản thân nó có thể tạo ra hiệu quả lớn cho nền kinh tế. Nhưng song song với những hệ sinh thái lớn, Việt Nam phải xây dựng một thị trường vốn đủ sâu và đủ mở, nơi một doanh nghiệp không cần có một ngân hàng hay một tập đoàn lớn đứng phía sau vẫn có thể huy động vốn với điều kiện hợp lý. Thực tế, một nền kinh tế năng động không thể chỉ có những “đại hệ sinh thái” ngày càng lớn. Cần cả một lớp doanh nghiệp độc lập đủ mạnh, đủ vốn và đủ niềm tin để dám đầu tư, dám cạnh tranh và dám lớn. Nếu không, lợi thế về vốn của một số hệ sinh thái có thể vô tình trở thành bất lợi về cơ hội của phần còn lại của nền kinh tế.
