0
0
Trò chuyện với các nhà đầu tư sau dịp nghỉ Tết dài, các chuyên gia của FIDT đã chia sẻ những thông tin đáng chú ý:
Thứ nhất là việc FED nâng lãi suất. Thị trường suy nghĩ và lo ngại, FED có thể nâng lên 4 lần, mỗi lần 0,5% chứ không phải 0,25%/lần. Khi chứng khoán Mỹ biến động thì sẽ ảnh hưởng tâm lý đến chứng khoán Việt Nam. FED nâng lãi suất có tác động đến kinh tế Việt Nam không? có thể có, nhưng thấp. Nếu chúng ta giữ ổn định được tỷ giá, đồng tiền mạnh lên thì sức mua tăng, giá cả nhập về rẻ hơn, là điểm sáng tích cực để chống lạm phát. Vì vậy, tỷ giá là điều lưu ý trong năm nay.
Năm nay đồng nội tệ sẽ mạnh hơn. Năm 2021, chúng ta chỉ nhập siêu 2 tháng, còn tính cả năm xuất siêu gần 5 tỷ USD. Năm nay kinh tế phục hồi rõ nét thì khả năng xuất siêu gia tăng, dòng USD + FDI + FII tăng thì đồng VND lên giá. Lạm phát 4%, VND lên giá 1% thì lạm phát thực chỉ 3%. Trong khi Chính phủ chủ trương đẩy mạnh xuất khẩu, thu hút FDI rất rõ ràng.
Thứ hai, năm 2022 kỳ vọng dòng tiền rẻ không còn, kỳ vọng nhóm F0 cũng sẽ giảm khi có 1 dòng tiền rút ra đổ vào kinh doanh. Do đó, 2022 nhà đầu tư sẽ phải đầu tư bằng chất xám nhiều hơn bằng xu hướng. Thanh khoản thị trường chỉ quanh 1,5 tỷ USD, không thể duy trì lên 3 tỷ USD như năm 2021.
Nhà đầu tư cần lưu ý ở một số nhóm ngành sau:
Nhóm ngân hàng: Nền kinh tế phục hồi thì nhóm ngân hàng hưởng lợi. Ưu tiên lựa chọn ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao, casa cao, số hóa.
Câu chuyện M&A là yếu tố được quan tâm, room ngân hàng lâu nay thấp nhất, câu chuyện 2022 là những kỳ vọng nới room. P/B của ngân hàng hiện 1,8-1,9x, rẻ hơn so với 2,6x của tháng 7/2021.
Bất động sản: DN BĐS nhỏ lời chủ yếu do đầu tư tài chính, không đến từ cốt lõi. Hơn nữa hiện các doanh nghiệp mới công bố báo cáo tự lập, tới đây có báo cáo kiểm toán sẽ rõ. Câu chuyện sụp đổ đầu cơ hồi cuối 2021 còn rõ, nên bất động sản sẽ hình thành vùng tích lũy và phân hóa, không thể đầu cơ nguyên cả dòng. Những DN đem tiền đi đầu tư tài chính phải trả giá lớn.
Với BĐS công nghiệp năm nay bước sang năm thứ 4 xu hướng tăng. FDI năm 2022 tăng mạnh so với 2021 nên BDS CN có thể tiếp tục duy trì sức hấp dẫn.
Đầu tư công: Thủ tướng đã đi thị sát ngay đầu năm và có thông điệp phải thúc đẩy đầu tư công. Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp công bố cho thấy chưa có gì nổi bật ở các DN này và nhóm này đã điều chỉnh 15-20%. Dù vậy, xu hướng của nhóm này tích cực. Xây dựng hạ tầng liên đới tới xây dựng dân dụng và sẽ tích cực trở lại trong năm 2022.
Nhóm ngành phục hồi sau đại dịch: Du lịch sôi động nhưng cần quan sát thêm vì có thể là hiệu ứng Tết, xu hướng này 1 lần hay đã tạo trend, cần chú ý sức mua trong nước yếu. Với các hãng hàng không, cần 3-5 năm mới phục hồi được. VNA đã lỗ gần như hết vốn chủ, sẽ chỉ giảm được lỗ và giảm nợ. Hơn nữa, giá cổ phiếu của họ không giảm nhiều như biến động FA của họ. Bởi thế, cổ phiếu của những DN đang từ xấu sang bớt xấu nhóm vận tải hành khách có thể phù hợp với mục tiêu đầu cơ.
Các mảng dịch vụ hàng không sẽ là ngành khá hấp dẫn để đầu tư dài hạn khi DN tích lũy được nội lực, phòng thủ tốt có khả năng bật lại ngay.
Nhóm ngành xuất khẩu: GDP tăng 7% thì XK sẽ đóng góp rất lớn. Các doanh nghiệp đáng chú ý thuộc nhóm đồ gỗ, dệt may, thủy sản. Các thị trường lớn của Việt Nam như Mỹ, châu Âu sẽ tiếp tục đà tăng trưởng tốt 2022, tạo động lực tốt cho nhóm ngành xuất khẩu.
Vận tải biển: Giá cước vận tải giảm nhiều, đỉnh rơi vào 2021, chỉ có ngành cảng biển hưởng lợi.
Thép: Biên lợi nhuận thấp, giá đã tạo đỉnh.
