Đây được xem là đợt “bơm vốn” quy mô lớn nhất từ đầu năm, góp phần tạo động lực mạnh mẽ cho nền kinh tế trong giai đoạn 2025–2026.

Ngày 19/8, trên phạm vi cả nước, 250 dự án và công trình với tổng vốn đầu tư khoảng 1,28 triệu tỷ đồng đã đồng loạt được khánh thành, khởi công xây dựng.

Trong số 250 dự án, có 129 dự án sử dụng vốn nhà nước, chiếm 37% tổng vốn, tương đương 478.000 tỷ đồng. Phần còn lại là 121 dự án từ nguồn vốn ngoài ngân sách, chiếm 63%, tương đương 802.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, có 5 dự án FDI với tổng vốn lên tới 54.000 tỷ đồng, phản ánh nỗ lực huy động nguồn lực từ khu vực tư nhân và nước ngoài.

Theo Thứ trưởng Bộ Xây dựng Lê Anh Tuấn, loạt dự án này không chỉ đóng góp ngay trên 18% GDP năm 2025, mà còn dự kiến tạo thêm hơn 20% GDP cho những năm tiếp theo nhờ tác động lan tỏa tới đầu tư tư nhân và sản xuất – kinh doanh.

“Các công trình sử dụng vốn ngân sách nhà nước sẽ tạo khung hạ tầng chiến lược, từ đó dẫn dắt và thu hút nguồn lực xã hội, đặc biệt là khu vực tư nhân,” ông Tuấn nhấn mạnh.

Hạ tầng chiến lược và tín dụng đồng hành

Một trong những điểm nhấn là dòng vốn tập trung mạnh vào hạ tầng giao thông, năng lượng và hạ tầng số. Từ sân bay Long Thành, Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4, đến đường dây 500kV và các dự án BOT, tất cả đều là những công trình hạ tầng chiến lược, được kỳ vọng tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn.

Để hỗ trợ quá trình này, Ngân hàng Nhà nước đã công bố gói tín dụng 500.000 tỷ đồng từ 21 ngân hàng thương mại cho các lĩnh vực khoa học – công nghệ, đổi mới sáng tạo, chuyển đổi số và hạ tầng thiết yếu. Nhiều ngân hàng lớn như Agribank đã cam kết đồng hành, nhấn mạnh tiêu chí cho vay dựa trên tín nhiệm và năng lực của doanh nghiệp.

Theo tính toán, để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 8,3 – 8,5% trong năm nay, tổng vốn đầu tư toàn xã hội cần tăng 11 – 12% so với năm 2024. Riêng 6 tháng cuối năm, phải giải ngân khoảng 2,8 triệu tỷ đồng vốn đầu tư. Ngành ngân hàng vì vậy được kỳ vọng bơm thêm khoảng 2,5 triệu tỷ đồng tín dụng ra nền kinh tế, với mức tăng trưởng tín dụng khoảng 16%.

Cơ hội và thách thức song hành

Việc đồng loạt khởi công, khánh thành dự án mang lại tín hiệu tích cực: đầu tư công đi vào thực chất, tư nhân và FDI tham gia mạnh mẽ, nguồn vốn tín dụng được định hướng đúng vào các lĩnh vực hạ tầng then chốt. Nếu triển khai đồng bộ, đây sẽ là cú hích tạo việc làm, thúc đẩy tiêu dùng, mở rộng năng lực sản xuất và xuất khẩu.

Tuy nhiên, rủi ro lạm phát cũng được giới chuyên gia đặc biệt lưu ý. Dòng vốn lớn chảy vào nền kinh tế đồng nghĩa cung tiền tăng, trong khi tỷ giá vẫn chịu sức ép từ cả yếu tố quốc tế lẫn tâm lý thị trường. Theo chuyên gia kinh tế Ngô Trí Long, việc “bơm” mạnh vốn là cần thiết, nhưng đi kèm với yêu cầu điều hành thận trọng để tránh gây áp lực lên CPI.

“Thành công bước đầu trong kiểm soát lạm phát 6 tháng đầu năm là nhờ sự phối hợp chính sách đồng bộ. Nhưng để giữ CPI trong ngưỡng 4 – 4,5%, chúng ta cần kiên định điều hành linh hoạt, nâng cao năng lực dự báo và chủ động ứng phó,” ông Long nhận định.

Bài toán chính sách

Với bối cảnh hiện nay, các chuyên gia cho rằng NHNN cần duy trì mặt bằng lãi suất cơ bản ổn định, định hướng tín dụng có trọng tâm, tập trung vào sản xuất – xuất khẩu thay vì để dòng vốn tràn lan vào các lĩnh vực rủi ro. Chính sách tài khóa cũng phải thận trọng, không điều chỉnh thuế, phí đột ngột, tránh tạo thêm áp lực chi phí lên doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Đến hết tháng 6, tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công đạt khoảng 36%, cho thấy dư địa còn lớn trong nửa cuối năm. Nếu kết hợp hiệu quả giữa vốn đầu tư công, tư nhân, FDI và tín dụng ngân hàng, nền kinh tế hoàn toàn có cơ sở để đạt mục tiêu tăng trưởng 8,3 – 8,5% trong năm 2025.