0
0
Tuần giao dịch vừa qua ghi dấu ấn đặc biệt của thị trường chứng khoán Việt Nam khi VN-Index chốt tuần ở mức 1.630 điểm, tăng 2,84% và thiết lập kỷ lục về thanh khoản. Tuy nhiên, đà điều chỉnh cuối tuần cho thấy rủi ro chốt lời đang hiện hữu, báo hiệu những nhịp rung lắc khó tránh trong giai đoạn tới, dù xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì.
VN-Index – kỷ lục điểm số và thanh khoản
Trong tuần, VN-Index có bốn phiên tăng liên tiếp, vượt mốc 1.640 điểm – mức cao nhất lịch sử – trước khi chịu áp lực bán trong phiên cuối tuần. Thanh khoản toàn thị trường đạt 259,5 nghìn tỷ đồng, tương đương giá trị khớp lệnh bình quân hơn 51.900 tỷ đồng/phiên, lập mức cao chưa từng có.
Dù dòng tiền trong nước sôi động, khối ngoại lại tiếp tục gây sức ép khi bán ròng 8.217 tỷ đồng trên HOSE, tập trung tại các mã lớn như FPT, HPG và MBB. Động thái này phần nào kìm hãm nhịp tăng của chỉ số trong phiên cuối tuần.
Thông tin Ngân hàng Nhà nước giảm 50% tỷ lệ dự trữ bắt buộc đã tạo cú hích mạnh cho nhóm ngân hàng, giúp chỉ số vượt 1.615 điểm trong phiên 14/8. Nhiều mã ngân hàng ghi nhận bứt phá, tái khẳng định vai trò dẫn dắt thị trường.
Ngoài ra, một số cổ phiếu có câu chuyện riêng tiếp tục hút dòng tiền, như VIX, EIB, VSC trong cùng hệ sinh thái tài chính, CII ở nhóm xây dựng và BSR thuộc ngành dầu khí. Sự luân chuyển nhanh chóng của dòng tiền giữa các nhóm ngành cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn tích cực, song đồng thời phản ánh sự thận trọng trước áp lực chốt lời.
Xu hướng tăng nhưng thận trọng
Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), dòng tiền luân chuyển mạnh mẽ giữa các nhóm ngành thể hiện quyết tâm tìm kiếm lợi nhuận của nhà đầu tư. Tuy nhiên, áp lực bán chốt lời đã xuất hiện rõ rệt ở phiên cuối tuần, đặc biệt tại các mã đã tăng nóng. Do đó, những nhịp rung lắc trong hành trình hướng tới mốc cao mới là khó tránh khỏi.
Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (CSI) cho rằng trên đồ thị tuần, tín hiệu tăng vẫn chiếm ưu thế nhưng đã xuất hiện dấu hiệu bán kỹ thuật. Nhóm phân tích khuyến nghị nhà đầu tư duy trì lượng tiền mặt lớn hơn, hạn chế mua đuổi và kiên nhẫn chờ những vùng tích lũy cân bằng để mở vị thế mới.
Ở chiều tích cực, nhiều yếu tố vĩ mô tiếp tục ủng hộ thị trường. Báo cáo từ Agriseco cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết 6 tháng đầu năm tăng hơn 30% so với cùng kỳ 2024, tạo nền tảng cho triển vọng nửa cuối năm.
Ngân hàng Nhà nước định hướng tăng trưởng tín dụng năm 2025 ở mức 16%, cùng mục tiêu GDP 8,3–8,5% và lạm phát kiểm soát quanh 4,5%, được kỳ vọng giúp duy trì sức cầu nội địa. Đầu tư công tiếp tục là động lực chủ chốt, hỗ trợ nhóm xây dựng, vật liệu và bất động sản hạ tầng. Bên cạnh đó, khối tiêu dùng – bán lẻ, du lịch, hàng không và logistics cũng được hưởng lợi từ thu nhập cải thiện, lưu lượng hàng hóa gia tăng và đà hồi phục của xuất nhập khẩu.
Đáng chú ý, việc Việt Nam đạt thỏa thuận sơ bộ với Mỹ về giảm mức thuế đối ứng từ 46% xuống 20% là tín hiệu tích cực, góp phần củng cố niềm tin thị trường trong bối cảnh thương mại toàn cầu nhiều biến động.
Dù triển vọng chung khả quan, giới phân tích cũng cảnh báo một số rủi ro. Tỷ giá USD/VND vẫn neo cao, có thể tạo sức ép lên lãi suất và dòng vốn. Giá vật liệu, y tế, điện – nước có nguy cơ đẩy lạm phát vượt mục tiêu. Trên bình diện quốc tế, căng thẳng thương mại Mỹ – Trung cùng bất ổn địa chính trị tiếp tục là yếu tố khó lường, có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.
Nhìn tổng thể, VN-Index đang trong xu hướng tăng điểm hướng tới mốc cao mới, nhưng hành trình này sẽ không bằng phẳng. Những nhịp điều chỉnh ngắn hạn là cần thiết để thị trường tích lũy, trước khi có thể bứt phá bền vững hơn.
