0
0
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tuần giao dịch đầy biến động, khi VN-Index khép lại tuần bằng một phiên giảm mạnh hơn 42 điểm trong ngày 22/8, lùi về 1.645,47 điểm.
Dù vậy, chỉ số vẫn giữ mức tăng ròng 15 điểm so với tuần trước đó, phản ánh rằng xu hướng tăng chưa hề chấm dứt.
Thanh khoản bình quân tuần qua đạt hơn 45.400 tỷ đồng/phiên, cho thấy dòng tiền trên thị trường vẫn duy trì sôi động.
Một điểm đáng chú ý là khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh, tổng cộng hơn 7.815 tỷ đồng chỉ trong 5 phiên. Áp lực từ nhóm này phần nào khiến thị trường rung lắc, song không đủ để thay đổi cục diện tích cực của dòng tiền trong nước.
Theo ông Nguyễn Thái Học, Chuyên gia Phân tích Chứng khoán Pinetree, việc VN-Index điều chỉnh sau chuỗi tăng liên tục gần 4 tháng là điều tất yếu và cần thiết. Ông nhấn mạnh: “Một nhịp điều chỉnh 5% hoặc hơn không phải là tín hiệu tiêu cực, mà là cơ hội giúp thị trường tái cân bằng và tích lũy lại nền tảng.”
Ông Học dự báo VN-Index nhiều khả năng sẽ lùi về kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 1.570–1.580 điểm trước khi tìm lại động lực tăng mới. Trong ngắn hạn, diễn biến sẽ có sự phân hóa rõ rệt: các cổ phiếu midcap đã điều chỉnh sâu hoặc chưa tăng nhiều giai đoạn trước có cơ hội hồi phục, trong khi nhóm ngân hàng vốn hóa lớn – vốn đã tăng nóng – sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.
Trong bối cảnh này, chiến lược an toàn cho nhà đầu tư là không mua đuổi, thay vào đó cần quan sát kỹ phản ứng của VN-Index quanh vùng hỗ trợ. Với cổ phiếu đã tăng mạnh, nên cân nhắc chốt lời để bảo toàn lợi nhuận; còn với những mã midcap đã giảm sâu, có thể tiếp tục nắm giữ để chờ cơ hội hồi phục.
Cơ hội từ hai nhóm ngành dẫn dắt: Ngân hàng và Chứng khoán
Dưới góc nhìn của ông Ngô Minh Đức – Founder Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính LCTV, đợt điều chỉnh hiện tại chỉ mang tính kỹ thuật, chưa phải xu hướng đảo chiều. Ông phân tích: từ ngày 9/4 đến đỉnh gần nhất tại 1.688 điểm, VN-Index đã tăng hơn 600 điểm, tương đương 60% chỉ trong 4 tháng. Đây là mức tăng trưởng rất ấn tượng, được hỗ trợ bởi hàng loạt yếu tố vĩ mô thuận lợi như chính sách tiền tệ – tài khóa nới lỏng, giải ngân đầu tư công, ổn định tỷ giá và mặt bằng lãi suất thấp.
Khi so sánh với các giai đoạn tăng mạnh trước đây (2006 khi Việt Nam gia nhập WTO, hay 2021 sau gói kích thích hậu COVID), chu kỳ hiện tại thậm chí còn bền vững hơn. Tuy nhiên, thị trường nào cũng cần “chiếu nghỉ” để hấp thụ lực cung, và phiên điều chỉnh cuối tuần qua chính là ví dụ điển hình.
Theo ông Đức, hai nhóm ngành đáng chú ý nhất hiện nay chính là Ngân hàng và Chứng khoán.
-
Ngân hàng: Hưởng lợi lớn từ mặt bằng lãi suất thấp, chính sách nới lỏng tín dụng và các biện pháp hỗ trợ như Nghị quyết 42. Những ngân hàng lớn với hệ sinh thái đa dạng như MBB, ACB, SHB, TCB, VPB… tiếp tục là điểm đến của dòng tiền trung – dài hạn.
-
Chứng khoán: Thanh khoản thị trường duy trì cao, kỳ vọng nâng hạng và margin dồi dào giúp các công ty chứng khoán như VND, SSI, HCM, VIX hưởng lợi lớn từ mảng cho vay margin, tự doanh và phí giao dịch.
Dù vậy, ông Đức khuyến nghị nhà đầu tư cần phân hóa chiến lược:
-
Nếu đang sử dụng margin cao → nên hạ đòn bẩy, đưa về mức an toàn, tránh rủi ro khi thị trường rung lắc.
-
Nếu đang nắm giữ cổ phiếu tốt → tiếp tục giữ, canh chốt lời dần khi đạt mục tiêu.
-
Nếu chưa giải ngân → kiên nhẫn chờ thêm, quan sát phản ứng thị trường quanh mốc 1.650 điểm. Nếu VN-Index giữ được vùng này, nhịp chỉnh kỹ thuật sẽ sớm kết thúc, mở ra cơ hội mua mới với mức giá hấp dẫn hơn.
Nhịp điều chỉnh hiện tại không phải tín hiệu tiêu cực, mà là giai đoạn cần thiết để VN-Index củng cố nền giá, tái cân bằng trước khi xác lập một xu hướng tăng bền vững hơn. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nên giữ sự thận trọng, quản lý margin chặt chẽ, ưu tiên quan sát thay vì hành động vội vàng.
Cơ hội dài hạn vẫn hiện hữu, đặc biệt ở hai nhóm ngành Ngân hàng và Chứng khoán – những “con hào kinh tế” đang hưởng lợi trực tiếp từ chính sách vĩ mô và dòng tiền trên thị trường.
