0
0
Trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam đang trong giai đoạn thanh lọc và phân hóa rõ nét, Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank – mã chứng khoán: TPB) với những biến cố gần đây lại có định giá hấp dẫn. Đây là những yếu tố khiến TPBank dần lọt vào “tầm ngắm” của giới đầu tư trung và dài hạn.
Định giá hấp dẫn trong nhóm ngân hàng niêm yết
Tính đến giữa tháng 7/2025, cổ phiếu TPB đang giao dịch quanh mức 15.000–16.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/B (giá trên giá trị sổ sách) khoảng 0,8 lần – mức thấp hơn đáng kể so với nhiều ngân hàng khác cùng nhóm vốn hóa. Trong khi đó, mặt bằng chung P/B ngành ngân hàng hiện dao động từ 1,0 đến 1,2 lần, cho thấy cổ phiếu TPB đang được thị trường chiết khấu khá sâu so với giá trị thực.
Theo đánh giá của các công ty chứng khoán như SSI và VNDirect, mức định giá hiện tại của TPB đang phản ánh quá mức các yếu tố rủi ro vĩ mô, trong khi các chỉ tiêu tài chính và hiệu quả hoạt động của ngân hàng vẫn ổn định, mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn cho giai đoạn phục hồi cuối năm.
Nền tảng tài chính vững chắc, kiểm soát rủi ro hiệu quả
Dù môi trường vĩ mô còn nhiều thách thức, TPBank vẫn duy trì được tỷ lệ nợ xấu (NPL) ở mức 1,4% – nằm trong nhóm ngân hàng kiểm soát tốt rủi ro tín dụng. Đồng thời, tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đạt 11,2%, cao hơn mức yêu cầu tối thiểu theo chuẩn Basel II là 8%. Những chỉ số này cho thấy khả năng quản trị rủi ro và năng lực vốn của TPBank ở mức an toàn.
Cùng với đó, TPBank tiếp tục đẩy mạnh số hóa – với hơn 70% giao dịch thực hiện qua kênh online – giúp tối ưu chi phí hoạt động và nâng cao trải nghiệm khách hàng. Điều này cũng góp phần giúp ngân hàng mở rộng tệp khách hàng SME và cá nhân trẻ tuổi, đồng thời cải thiện biên lợi nhuận dài hạn.
Với định hướng tăng trưởng có chọn lọc và ưu tiên chất lượng tín dụng, TPBank đang củng cố vị thế trong nhóm ngân hàng năng động nhất hệ thống. Lợi nhuận trước thuế quý II/2025 đạt khoảng 3.200 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ – cho thấy khả năng thích ứng tốt với điều kiện thị trường khó khăn.
Trong các báo cáo phân tích mới đây, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra khuyến nghị “Mua” với TPB, với giá mục tiêu trong 6–12 tháng tới dao động từ 18.000–20.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên kỳ vọng:
-
Lãi suất giảm dần giúp cải thiện NIM (biên lãi ròng)
-
Tăng trưởng tín dụng hồi phục trong nửa cuối năm
-
Xu hướng chuyển đổi số tiếp tục tạo lợi thế cạnh tranh dài hạn
