0
0
Năm 2025, thị trường trái phiếu Việt Nam ghi nhận sự phục hồi rõ rệt và tăng trưởng tích cực bất chấp bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều biến động. Cùng với những định hướng mới cho năm 2026, kênh trái phiếu tiếp tục khẳng định vai trò quan trọng trong huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.
Huy động vốn tăng mạnh, khẳng định vai trò chủ đạo của thị trường trái phiếu
Tại hội nghị tổng kết hoạt động thị trường trái phiếu năm 2025 diễn ra chiều 6/11 tại Quảng Ninh, đại diện Bộ Tài chính cho biết, tổng mức huy động vốn thông qua thị trường này đạt hơn 730 nghìn tỷ đồng, tương đương 27% tổng vốn đầu tư toàn xã hội. Quy mô thị trường đến cuối năm 2025 ước đạt 3,83 triệu tỷ đồng, tương đương 33,3% GDP năm 2024, cho thấy sự phát triển cả về chiều sâu lẫn quy mô.
Theo bà Phạm Thị Thanh Tâm – Phó Vụ trưởng Vụ Các định chế tài chính, Bộ Tài chính, dù kinh tế thế giới và trong nước đối mặt nhiều khó khăn, thị trường trái phiếu vẫn duy trì sự ổn định và đóng góp quan trọng cho tăng trưởng chung. Đặc biệt, trái phiếu Chính phủ tiếp tục là kênh huy động vốn chủ đạo, đáp ứng khoảng 70% nhu cầu vốn của ngân sách Trung ương, với kỳ hạn phát hành bình quân gần 10 năm – mức cho thấy nỗ lực kéo dài kỳ hạn nợ, giảm áp lực trả nợ ngắn hạn.
Bên cạnh đó, thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng chứng kiến sự khởi sắc rõ rệt khi giá trị phát hành ước đạt 441,7 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh so với năm trước. Việc nhiều doanh nghiệp quay trở lại kênh huy động này cho thấy niềm tin của thị trường dần phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh. Cùng với đó, các quy định pháp lý mới được hoàn thiện đã góp phần nâng cao tính minh bạch và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi đánh giá, năm 2025 là một năm thành công của thị trường trái phiếu khi duy trì được sự ổn định, củng cố lòng tin của các nhà đầu tư và tiếp tục đóng vai trò trụ cột trong cấu trúc thị trường vốn. Ông khẳng định, việc phát triển đồng thời cả trái phiếu Chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp là điều kiện cần thiết để hình thành một thị trường vốn lành mạnh, cân bằng hơn so với hệ thống tín dụng ngân hàng.
Định hướng 2026: Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, mở rộng nhà đầu tư tổ chức
Hướng tới năm 2026, Bộ Tài chính đặt mục tiêu tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý về trái phiếu, đồng thời tăng cường sự phối hợp giữa cơ quan quản lý, Kho bạc Nhà nước và Ngân hàng Nhà nước nhằm đảm bảo cân đối vốn cho ngân sách và ổn định kinh tế vĩ mô.
Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi nhấn mạnh, trong giai đoạn tới, cần chú trọng phát hành trái phiếu xanh để hỗ trợ các dự án phát triển bền vững và kinh tế tuần hoàn. Đây được xem là xu hướng tất yếu, phù hợp với định hướng chuyển đổi xanh và cam kết giảm phát thải của Việt Nam. Bên cạnh đó, việc gắn phát hành trái phiếu với định mức tín nhiệm sẽ giúp tăng tính minh bạch và đánh giá rủi ro chính xác hơn.
Đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, cơ quan quản lý sẽ tiếp tục khuyến khích sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức như quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, đồng thời đẩy mạnh công tác tuyên truyền, đào tạo nhằm nâng cao hiểu biết và năng lực phân tích rủi ro của nhà đầu tư cá nhân. Việc mở rộng cơ sở nhà đầu tư không chỉ giúp cải thiện thanh khoản thị trường mà còn hạn chế tình trạng đầu cơ ngắn hạn.
Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Nguyễn Hoàng Dương cho biết, sự phối hợp giữa Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước và các đơn vị thành viên thời gian qua đã đảm bảo cho thị trường trái phiếu vận hành ổn định, an toàn và hiệu quả. Ông nhấn mạnh, việc hoàn thiện hạ tầng giao dịch, cải tiến cơ chế công bố thông tin và tăng cường tính liên thông giữa các hệ thống sẽ là trọng tâm điều hành trong năm 2026.
Nguồn: Tổng hợp
