icon menu mobile

CỘNG ĐỒNG TÀI CHÍNH THÔNG MINH

Rồng Việt: VN index dao động 1.260-1.370 trong tháng 8

Parvati
07/08/2021 21:35
icon comment 0

Thị trường chứng khoán tháng 8 sẽ tích lũy đi lên. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm (1) Sự trở lại của khối ngoại, (2) Tâm lý thị trường có thể tốt hơn trong ngắn hạn nhờ việc đẩy mạnh tiêm chủng vắc xin tại TP.HCM. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn lo ngại khả năng cách ly kéo dài làm ảnh hưởng tiêu cực đến sự tái khởi động hoạt động sản xuất kinh doanh trong quý 4 2021. Trong tháng này, chúng tôi kỳ vọng VN Index sẽ dao động trong khoảng 1.260 – 1.370.

Chúng tôi kì vọng dòng tiền từ khối ngoại sẽ giữ được xung lực trong tháng 7 để hỗ trợ thị trường khi triển vọng thị trường vẫn còn hấp dẫn. 

Trong tháng 7, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trở lại lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2020 với tổng giá trị mua ròng là 3.602 tỷ đồng (tương đương 155 triệu USD), Hình 21. Trong đó, quỹ Fubon ETF là nhân tố chính khi ghi hút ròng 3.953 tỷ đồng (tương đương 171 triệu USD). Theo đại diện Fubon, họ đánh giá cao khả năng kiểm soát dịch Covid-19 và nỗ lực của Việt Nam trong việc phát triển thị trường chứng khoán (sử dụng hệ thống giao dịch mới để giải quyết vấn đề tắc nghẽn lệnh).

Theo quan điểm của chúng tôi, động thái của các nhà đầu tư nước ngoài là dễ hiểu khi thị trường Việt Nam có tiềm năng phục hồi mạnh mẽ sau khi kiểm soát dịch Covid-19 với PE dự phóng 2022F là 12,96 và tăng trưởng EPS 2022F 16,16% theo ước tính của Bloomberg (Hình 22). Mức tăng trưởng và định giá này là tương đối hấp dẫn nếu so với các quốc gia khác. Do đó, chúng tôi kỳ vọng vào động thái tích cực hơn của các nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian tới.

Hình 21: Giá trị giao dịch ròng của khối ngoại thông qua khớp lệnh (Tỷ đồng)

Nguồn: Fiinpro

Tâm lý thị trường tốt hơn nhờ khả năng tăng tốc tiêm chủng tại TP.HCM

Thành phố Hồ Chí Minh là trung tâm kinh tế trọng điểm, chiếm 1/4 GDP cả nước. Do đó, tiến độ triển khai vắc xin sẽ là yếu tố quyết định để nới lỏng dần việc phong tỏa và bắt đầu tái khởi động các hoạt động kinh tế. Theo ước tính trong phần Vĩ mô, chúng tôi tin rằng chính quyền TP.HCM có thể đạt được mục tiêu tiêm ít nhất một mũi cho 70% công dân trên tổng 9 triệu người dân vào tháng Tám. Do đó, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ phản ứng tích cực với triển vọng kinh tế phục hồi vào năm 2022 nhờ việc đẩy nhanh tiến độ tiêm chủng tại TP.HCM.

Hiện tại, việc thắt chặt cách ly đã cho thấy hiệu quả ban đầu khi số ca nhiễm Covid-19 hằng ngày có xu hướng giảm kể từ mức cao nhất vào ngày 27 tháng 7 với 10.774 ca. Do đó, chúng tôi kỳ vọng dịch bệnh sẽ dần được kiểm soát và các hoạt động kinh tế được đẩy mạnh trong quý 4 năm 2021 trong giả định cơ sở của chúng tôi. Nhìn qua các thị trường thế giới, chúng tôi nhận thấy thị trường thường diễn biến tích cực hơn khi số ca nhiễm đạt đỉnh. Cụ thể, chúng tôi nhận thấy thị trường chứng khoán các nước như Ấn Độ, Đài Loan và Canada có mức tăng từ 5% đến 8% khi số ca nhiễm hằng ngày đạt đỉnh (Hình 23). Hiện tại, xu hướng của VN Index cũng khá tương đồng khi thị trường đã hồi phục 1,6% từ ngày 27/7.

Hình 22: PE 2022F (trái) and tăng trưởng EPS 2022F (phải) Hình 23: Thị trường tại Ấn Độ, Canada và Đài Loan sau khi ca nhiễm Covid-19 đạt đỉnh
Nguồn: Bloomberg Nguồn: Bloomberg, CTCK Rồng Việt

Tuy nhiên, trong trường hợp xấu nhất, chúng tôi vẫn lo ngại về tình hình phức tạp hơn nữa của dịch Covid-19

Kỳ vọng phục hồi sẽ gặp thách thức khi tình trạng giãn cách hiện tại kéo dài và các hoạt động của nền kinh tế sẽ không thể tái khởi động như dự kiến vào quý 4 năm 2021. Do đó, điều này sẽ tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Trong tháng này, dựa trên danh sách khuyến nghị của chúng tôi về các cổ phiếu VN30 (chiếm 76% vốn hóa toàn thị trường tính đến ngày 30/7/2021), chúng tôi kỳ vọng các cổ phiếu liên quan ngành tiêu dùng bao gồm MSN, MWG sẽ hỗ trợ VN Index dựa trên triển vọng KQKD Quý 3 mạnh mẽ từ nhu cầu cao của người dân với các mặt hàng tiêu dùng, thực phẩm trong thời gian giãn cách. Ngoài ra, FPTcũng đang có cơ hội với triển vọng tăng trưởng cao khi việc chuyển đổi số sẽ càng được đẩy nhanh hơn trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19. Đối với nhóm cổ phiếu bất động sản, câu chuyện phát hành riêng lẻ của các cổ phiếu vốn hóa vừa (DIG, NLG), bán cổ phiếu quỹ (VHM) có thể dẫn dắt thị trường vào giai đoạn cuối Quý 3 và Quý 4/2021. Đối với nhóm cổ phiếu ngân hàng, chúng tôi cho rằng đà tăng mạnh như 6 tháng đầu năm 2021 sẽ khó lặp lại do nền cao của cùng kỳ năm ngoái và dự kiến ​​tăng trưởng của nhóm này sẽ chậm lại trong quý 3 năm 2021. Chúng tôi giữ quan điểm trung lập với nhóm cổ phiếu Dầu khí khi đà tăng mạnh của giá dầu trong nửa đầu năm 2021 dự kiến ​​sẽ chậm lại trong nửa cuối năm 2021. Chúng tôi tiếp tục thận trọng với các cổ phiếu trong nhóm Du lịch và Giải trí do tác động mạnh mẽ của dịch bệnh Covid-19. Nhìn chung, chúng tôi kỳ vọng VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.260 – 1.370.

Tải báo cáo VDSC_Bao cao Chien luoc Dau tu_T8 2021

VN-Index có thể lấy lại mốc 1.400 điểm trong nửa cuối năm

Chỉ số VN-Index đã chinh phục lại mốc 1.300 điểm và nhà đầu tư cá nhân đang quan tâm liệu chỉ số có thể lấy lại mốc 1.400 điểm trong giai đoạn từ nay tới cuối năm.

Quỳnh Hoa
icon comment 0

Dow Jones vượt 35.000 điểm, mức cao nhất lịch sử

Tính từ đầu năm đến nay, chỉ số Dow Jones đã tăng hơn 14%.

Quỳnh Hoa
icon comment 0

VNindex bay hơn 140 điểm trong 2 tuần, P/E đã hấp dẫn?

Chỉ từ phiên 2/7/2021 đến nay, chỉ số VNindex bị thổi bay 141 điểm mất  kể cả khi vận hành hệ thống kỹ thuật mới trên HoSE , từ mức hơn 1.420 điểm (2/7) về vùng 1.279,91 điểm (14/7), đưa P/E thị trường từ mức trên 19,x xuống mức khoảng 17,x. Đây là mức vẫn còn đắt, hay đã là hấp dẫn để nhà đầu tư có thể xuống tiền? 

Tuệ Lâm
icon comment 0
Copyright © 2023 SmartF. All right reserved.