27
0
Ông Petri Deryng, Nhà sáng lập lý Quỹ Pyn Elite Fund trả lời phỏng vấn truyền thông Việt Nam về lý do vì sao vốn ngoại liên tục bán ròng.
Ông nói “Tại các thị trường mới nổi, Ấn Độ đã nhận được dòng vốn khá tốt. Hàn Quốc và thậm chí cả Hồng Kông đã thu hút được một số dòng vốn, nhưng vì lý do nào đó, Việt Nam lại chưa thu hút được dòng vốn quốc tế. Đây là một câu hỏi rất khó trả lời. Chúng tôi luôn duy trì mức đầu tư tối đa vào Việt Nam và có xu hướng đầu tư toàn bộ danh mục vào thị trường Việt Nam, nên không có sự thay đổi nào trong tư duy của chúng tôi đối với thị trường này. Nhưng làm thế nào và khi nào dòng vốn đó sẽ bắt đầu, đó thực sự là một câu hỏi trị giá hàng tỷ USD.
Tôi nhận thấy là nếu nhìn vào Việt Nam, thị trường hoạt động tốt, chỉ số hoạt động tốt, và nền kinh tế cũng khá khả quan trong 12 tháng qua, với triển vọng khá hứa hẹn, chỉ số lại bị chi phối bởi rất ít cổ phiếu. Điều này gây ra khó khăn cho nhiều nhà đầu tư theo trường phái cơ bản, bởi vì họ đang hoạt động kém hiệu quả hơn so với chỉ số, dẫn đến việc khách hàng của họ không hài lòng. Vì vậy, khách hàng có thể rút tiền, và các nhà quản lý quỹ gặp khó khăn khi đầu tư vào một quốc gia mà nếu bạn chọn các cổ phiếu theo trường phái cơ bản một cách rộng rãi, bạn không thu được lợi nhuận mà lại thua lỗ so với chỉ số.
Chúng tôi cố gắng giải thích cho khách hàng hiểu loại hình đầu tư mà chúng tôi đang thực hiện nhưng chúng tôi cũng chưa có thêm vốn đầu tư mới”.
Theo báo cáo mới công bố, trong tháng 4/2026, Pyn Elite Fund ghi nhận hiệu suất đầu tư +1% trong khi VN-Index tăng 10,7%.
Theo Pyn Elite Fund, sự kiện nổi bật trong tháng 4 là việc FTSE chính thức xác nhận nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp. Việc tái phân loại này sẽ được triển khai theo 4 đợt, bắt đầu từ tháng 9/2026 và hoàn tất vào tháng 9/2027. Cột mốc này, cùng với kết quả kinh doanh quý 1 tích cực đã hỗ trợ thị trường.
Thêm vào đó, mùa báo cáo quý 1 đã qua đi với phần lớn các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận kết quả khả quan, với tổng lợi nhuận sau thuế tăng 36% so với cùng kỳ. Các khoản đầu tư cốt lõi của PYN Elite thậm chí còn tích cực hơn, với mức tăng trưởng 41% so với cùng kỳ, dẫn đầu bởi HPG, MWG và KDH. Tuy nhiên, thị trường chung dường như vẫn vận hành chưa thực sự hợp lý, khi lợi nhuận doanh nghiệp chưa trở thành yếu tố dẫn dắt giá cổ phiếu .
Pyn Elite Fund là một trong những quỹ ngoại lớn nhất tại thị trường với quy mô danh mục quản lý lên đến 905 triệu EUR (Hơn 28.000 tỷ đồng ~ 1,06 tỷ USD) tính đến cuối tháng 4. Top 10 danh mục của quỹ gồm 3 ngân hàng (STB, VIB, OCB), 2 công ty chứng khoán (TCBS, SHS), 2 doanh nghiệp hàng không (HVN, ACV), 1 doanh nghiệp công nghệ (FPT), 1 doanh nghiệp bán lẻ (MWG) và 1 doanh nghiệp thép (HPG). So với cuối tháng 3, SHS thay thế HDG trong nhóm 10 khoản đầu tư lớn nhất.
Trong tháng 4, cổ phiếu Sacombank tăng mạnh 8,5% đóng góp lớn vào hiệu suất của quỹ. Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu như BVH, HDG hay MIG sụt giảm 2 chữ số đã kéo tụt hiệu suất.
