0
0
Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) nhận định ngành cảng biển, vận tải biển và bưu chính – chuyển phát tiếp tục có nhiều động lực tăng trưởng trong nửa cuối năm 2026 nhờ xu hướng dịch chuyển dòng hàng về châu Á, nhu cầu thương mại điện tử gia tăng và quá trình đầu tư hạ tầng cảng biển. Trên cơ sở đó, công ty chứng khoán này lựa chọn GMD, PHP và HAH là những cổ phiếu đáng chú ý cho chiến lược đầu tư giai đoạn cuối năm.
Việc chuỗi cung ứng toàn cầu tiếp tục tái cơ cấu cùng hoạt động giao thương sôi động được MBS đánh giá sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm doanh nghiệp cảng biển và vận tải biển duy trì đà tăng trưởng trong nửa cuối năm 2026. Bên cạnh đó, nhu cầu mở rộng hạ tầng logistics và sự phát triển của thương mại điện tử cũng được xem là những yếu tố hỗ trợ triển vọng của ngành trong trung và dài hạn.
Theo MBS, xu hướng dịch chuyển dòng hàng về khu vực châu Á cùng hoạt động nhập hàng sớm nhằm phòng ngừa rủi ro từ các chính sách thuế quan mới của Mỹ sẽ giúp sản lượng container thông qua hệ thống cảng biển Việt Nam tiếp tục duy trì mức tăng mạnh trong những tháng cuối năm 2026.
Đơn vị phân tích cho rằng các cảng nước sâu sẽ là nhóm hưởng lợi rõ nét nhờ lợi thế về hạ tầng, khả năng tiếp nhận tàu mẹ và mức giá dịch vụ cạnh tranh. Đây là những yếu tố giúp các cảng nước sâu tại Việt Nam có thêm cơ hội mở rộng thị phần từ các đối thủ trong khu vực.
Ngành cảng biển và vận tải biển được kỳ vọng tiếp tục hưởng lợi
Đối với lĩnh vực vận tải biển, MBS đánh giá sự phân hóa giữa cung và cầu đội tàu trên phạm vi toàn cầu đang tạo ra lợi thế cho các doanh nghiệp sở hữu đội tàu gom hàng chuyên cho thuê hoặc khai thác các tuyến vận tải nội địa và nội Á ngắn.
Theo phân tích, trong bối cảnh nhu cầu vận chuyển hàng hóa trong khu vực vẫn duy trì ở mức cao, nhóm doanh nghiệp này có khả năng duy trì biên lợi nhuận ổn định, ngay cả khi giá cước giao ngay trên thị trường quốc tế có nhiều biến động.
Bên cạnh yếu tố thị trường, MBS cũng cho rằng ngành cảng biển Việt Nam đang bước vào chu kỳ phát triển hạ tầng quy mô lớn nhằm đáp ứng nhu cầu giao thương ngày càng gia tăng và nâng cao vị thế trên bản đồ hàng hải quốc tế.
Theo đó, quá trình đầu tư hạ tầng được tập trung vào hai hướng chính gồm nâng cấp cụm cảng nước sâu và tối ưu hóa hiệu suất khai thác tại các cảng nội đô. Đây được xem là nền tảng quan trọng để nâng cao năng lực tiếp nhận tàu và gia tăng công suất khai thác trong những năm tới.
Ở lĩnh vực bưu chính – chuyển phát, MBS đánh giá ngành tiếp tục hưởng lợi từ sự mở rộng nhanh của quy mô thị trường thương mại điện tử.
Ngoài ra, việc Chính phủ siết chặt yêu cầu minh bạch về thuế được kỳ vọng sẽ góp phần thanh lọc thị trường, qua đó tạo điều kiện để lượng đơn hàng dịch chuyển về các doanh nghiệp bưu chính chính thống có lợi thế về hạ tầng biên giới cũng như công nghệ.
Trong bối cảnh đó, MBS lựa chọn ba cổ phiếu gồm GMD, PHP và HAH cho chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm 2026.
MBS lựa chọn GMD, PHP và HAH cho chiến lược đầu tư nửa cuối năm
Đối với GMD, MBS kỳ vọng việc Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào hoạt động sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của doanh nghiệp trong năm 2026 nhờ mở rộng công suất khai thác.
Song song với đó, việc đẩy nhanh tiến độ thi công Gemalink giai đoạn 2 và giai đoạn 3 được đánh giá sẽ tạo tiền đề để GMD đáp ứng nhu cầu vận tải đang gia tăng. Theo MBS, yếu tố này sẽ góp phần thúc đẩy lợi nhuận ròng của doanh nghiệp tăng trưởng mạnh trong dài hạn.
Với PHP, MBS đánh giá hiệu suất khai thác tại các cảng sông sẽ được cải thiện so với cùng kỳ sau khi hoàn thành nâng cấp luồng hàng hải trước bến. Điều này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ doanh thu của doanh nghiệp cải thiện trong giai đoạn 2026-2027.
Bên cạnh đó, MBS cho rằng lợi nhuận ròng của PHP trong giai đoạn 2026-2027 sẽ tăng trưởng mạnh nhờ bến số 3 và số 4 Lạch Huyện nhanh chóng cải thiện hiệu suất khai thác, kết hợp với việc nâng giá dịch vụ xếp dỡ tại các cảng nước sâu.
Đối với HAH, MBS nhận định năm 2026 sẽ đóng vai trò là năm bản lề trước khi doanh nghiệp bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh hơn từ năm 2027.
Theo đơn vị phân tích, HAH được kỳ vọng sẽ ký kết thành công các hợp đồng mới với mức giá cước hấp dẫn, đồng thời tiếp tục mở rộng quy mô đội tàu cho thuê trong tương lai.
Ngoài ra, MBS cũng kỳ vọng HaiAn Green Shipping Line sẽ trở thành động lực thúc đẩy lợi nhuận ròng của HAH trong dài hạn thông qua kế hoạch mở rộng mạnh quy mô đội tàu.
Nhìn chung, MBS cho rằng triển vọng tích cực của ngành cảng biển, vận tải biển và bưu chính – chuyển phát trong nửa cuối năm 2026 đến từ nhiều yếu tố hỗ trợ đồng thời như xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, nhu cầu vận chuyển hàng hóa nội Á, đầu tư mở rộng hạ tầng cảng biển và sự phát triển của thương mại điện tử. Trên cơ sở đó, GMD, PHP và HAH là ba cổ phiếu được đơn vị phân tích lựa chọn cho chiến lược đầu tư trong giai đoạn cuối năm.
