0
0
Sau nhịp điều chỉnh mạnh của thị trường trong tháng 7, các quỹ đầu tư có xu hướng thu hẹp mức độ tiếp xúc với cổ phiếu và nâng tỷ trọng tiền mặt. HPG trở thành cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất, với 22 quỹ cùng tham gia bán.
Hiệu suất quỹ giảm, dòng tiền rút ròng tăng
Theo thống kê của FiinGroup, hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu trong tháng 7 giảm 7,4%. Cả 91/91 quỹ được thống kê đều ghi nhận hiệu suất âm, trong khi VN-Index giảm 6,7% và 77,6% số cổ phiếu trên thị trường giảm giá.
Diễn biến này phản ánh mức độ điều chỉnh trên diện rộng của thị trường trong tháng 7. Không chỉ chỉ số chung suy giảm, phần lớn cổ phiếu cũng chịu áp lực giảm giá, qua đó tác động trực tiếp đến hiệu suất của các quỹ đang phân bổ tài sản vào thị trường chứng khoán.
Quy mô tài sản của các quỹ cũng thu hẹp trong tháng. Đến cuối tháng 7, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 247.800 tỷ đồng, giảm 26.900 tỷ đồng, tương đương 9,8% so với cuối tháng trước.
Trong tháng, các quỹ ghi nhận tổng giá trị rút ròng gần 5.000 tỷ đồng, tăng 16,7% so với tháng 6. Việc dòng vốn rút ròng gia tăng diễn ra đồng thời với hiệu suất đầu tư suy giảm, cho thấy áp lực lên quy mô tài sản của nhóm quỹ trong giai đoạn thị trường điều chỉnh.
Trong bối cảnh dòng tiền thận trọng hơn, HPG tiếp tục đứng đầu danh sách cổ phiếu bị các quỹ bán ròng mạnh nhất trong tháng 7. Tổng cộng, các quỹ đã bán ròng khoảng 16,1 triệu cổ phiếu HPG, với 22 quỹ tham gia bán.
PYN Elite là quỹ bán nhiều nhất với khoảng 11,1 triệu cổ phiếu. VLGF bán 1,6 triệu cổ phiếu, trong khi DCDS bán 1,4 triệu cổ phiếu. Một số ETF ngoại như Fubon FTSE Vietnam ETF và VanEck Vietnam ETF cũng nằm trong nhóm bán HPG.
Việc nhiều quỹ cùng giảm tỷ trọng tại HPG khiến cổ phiếu này trở thành trường hợp đáng chú ý trong dòng chảy danh mục tháng 7. Áp lực bán không chỉ đến từ một nhóm quỹ riêng lẻ mà xuất hiện ở cả các quỹ chủ động và một số ETF ngoại.
Nhóm ngân hàng chịu áp lực bán, tiền mặt được ưu tiên
Bên cạnh HPG, nhóm ngân hàng cũng chịu áp lực bán đáng kể trong tháng 7. Các quỹ đảo chiều sang bán ròng tại OCB, VIB, STB, ACB, MSB và VPB, cho thấy xu hướng thu hẹp tỷ trọng không chỉ tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn ngoài ngành ngân hàng.
OCB bị bán ròng khoảng 11,2 triệu cổ phiếu, trong khi VIB bị bán ròng 9,7 triệu cổ phiếu. STB và ACB lần lượt bị bán ròng 7,1 triệu cổ phiếu và 7 triệu cổ phiếu.
MSB và VPB cũng nằm trong nhóm chịu áp lực bán đáng kể, với lượng cổ phiếu bị bán ròng lần lượt khoảng 6,8 triệu và 6,2 triệu cổ phiếu. Diễn biến này cho thấy cổ phiếu ngân hàng không còn duy trì trạng thái được ưu tiên trong danh mục quỹ như trước đó.
Ở chiều ngược lại, dòng tiền của các quỹ vẫn tìm đến một số cổ phiếu riêng lẻ. HDB đứng đầu danh sách được mua ròng trong tháng 7, với lực cầu từ các quỹ mở DCDS, VFMVSF và EVESG.
Nhóm dầu khí gồm PVD, PVS và BSR cũng nằm trong nhóm được các quỹ mua ròng. Dòng tiền phân hóa giữa các cổ phiếu cho thấy hoạt động cơ cấu danh mục vẫn diễn ra, thay vì các quỹ đồng loạt rút khỏi toàn bộ thị trường.
Tính chung 7 tháng đầu năm, hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 8,9%, trong khi VN-Index giảm 2,7%. Khoảng cách về hiệu suất cho thấy nhóm quỹ cổ phiếu chịu tác động đáng kể trong giai đoạn thị trường biến động.
Mức độ thận trọng cũng thể hiện rõ qua tỷ trọng tiền mặt. Trong tháng 7, có 25/36 quỹ mở cổ phiếu tăng tỷ trọng tiền, cao hơn so với 16/36 quỹ trong tháng 6.
Đáng chú ý, phần lớn các quỹ có NAV lớn, khoảng 1.500-2.800 tỷ đồng, cũng chuyển sang tăng tỷ trọng tiền. Đây là thay đổi đáng chú ý trong cơ cấu tài sản khi thị trường vừa trải qua một nhịp điều chỉnh mạnh.
Việc nâng lượng tiền mặt đồng nghĩa với việc các quỹ giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu trong danh mục. Tuy nhiên, dòng tiền mua ròng tại một số cổ phiếu như HDB, PVD, PVS và BSR cho thấy chiến lược của các quỹ vẫn có sự phân hóa giữa từng nhóm tài sản và từng mã cổ phiếu.
Nhìn tổng thể, diễn biến trong tháng 7 cho thấy xu hướng thận trọng gia tăng trong hoạt động quản lý danh mục của các quỹ. HPG là cổ phiếu chịu áp lực bán ròng mạnh nhất với khoảng 16,1 triệu cổ phiếu, trong khi nhiều cổ phiếu ngân hàng như OCB, VIB, STB, ACB, MSB và VPB cũng ghi nhận lượng bán ròng đáng kể.
Cùng thời điểm, số lượng quỹ mở cổ phiếu tăng tỷ trọng tiền mặt tăng từ 16/36 quỹ trong tháng 6 lên 25/36 quỹ trong tháng 7. Diễn biến này phản ánh việc các quỹ chủ động nâng lượng tiền mặt và giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu trong bối cảnh thị trường vừa trải qua một nhịp điều chỉnh mạnh.
