0
0
Thị trường Mỹ rực rỡ với một thành tích hiếm hoi
Mặc dù cổ phiếu Mỹ kết thúc tháng 12 đáng thất vọng khi chỉ số Dow giảm hơn 2.000 điểm (tương đương khoảng 5%) và S&P 500 giảm 2,5%, nhưng đây vẫn là một năm tuyệt vời cho thị trường cổ phiếu.
Chỉ số S&P 500 tăng hơn 23% trong năm nay sau khi đã tăng 24% vào năm 2023. Việc tăng liên tiếp hơn 20% trong hai năm là thành tích tốt nhất của chỉ số này kể từ năm 1997 và 1998, theo dữ liệu từ FactSet.
Đây là một sự kiện hiếm có với phiên bản hiện đại của chỉ số này. (Các tiền thân của chỉ số này cũng đạt thành tích tương tự trong ba dịp khác: vào các năm 1927-1928, 1935-1936, và 1954-1955, theo phân tích của Bank of America.)
Điều đó có nghĩa là khoản tiết kiệm hưu trí của bạn có thể đang tăng lên đáng kể. Các kế hoạch hưu trí dưới dạng 401(k) hoặc quỹ hưu trí khác thường được đầu tư vào các chỉ số như S&P 500. Do đó, khi cổ phiếu có một năm vượt trội, số dư tài khoản của bạn sẽ tăng lên.
Mặc dù thị trường yếu đi trong tháng 12 và không đạt được “đợt tăng giá Santa Claus” như mong đợi để kết thúc năm 2024, nhưng thị trường đã ghi nhận một năm rực rỡ, tiếp nối đà mạnh mẽ từ năm 2023.
Phố Wall chứng kiến lợi nhuận ấn tượng trong năm nay khi lạm phát hạ nhiệt, chi tiêu tiêu dùng duy trì ở mức cao và thị trường lao động ổn định nhưng đang chậm lại. Nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty công nghệ, và cổ phiếu đã tăng vọt sau khi Tổng thống Donald Trump tái đắc cử vào tháng 11.
Chỉ số blue-chip Dow tăng 12,9% trong năm nay, trong khi chỉ số Nasdaq nặng về công nghệ tăng 28,6%.
S&P 500 đã tăng khoảng 53% trong hai năm qua, sau một năm 2022 ảm đạm khiến chỉ số giảm 20%.
Thị trường Mỹ cũng vượt trội hơn so với cổ phiếu tại châu Âu và châu Á trong năm nay.
“Lạm phát đang giảm, cắt giảm lãi suất đang diễn ra và lợi nhuận đang có xu hướng tăng, tất cả đều củng cố tâm lý thị trường và hỗ trợ định giá,” Terry Sandven, chiến lược gia trưởng tại US Bank Wealth Management, cho biết.
Dự đoán từ các ngân hàng lớn và nhà phân tích cho thấy tăng trưởng có thể tiếp tục vào năm 2025, nhờ dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, tăng trưởng lợi nhuận và kỳ vọng vào một chính quyền Trump thân thiện với doanh nghiệp. Theo FactSet, các nhà phân tích dự đoán S&P 500 sẽ tăng 14,8% vào năm 2025.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo rằng cổ phiếu hiện đang được định giá quá cao, và sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng như các rủi ro địa chính trị có thể gây ra một đợt bán tháo. Với những mức tăng mạnh mẽ trong hai năm qua, chưa rõ liệu thị trường giá lên này có thể kéo dài.
“Chúng tôi tin rằng cơ hội để có thêm một năm tích cực vào năm 2025 là cao, nhờ xác suất tăng trưởng kinh tế lớn và Fed có khả năng cắt giảm lãi suất trong năm tới,” Jeffrey Buchbinder, chiến lược gia trưởng tại LPL Financial, viết trong một ghi chú ngày 30/12. “Tuy nhiên, nếu lạm phát bùng phát trở lại và cắt giảm lãi suất không được thực hiện, hoặc sự đầu cơ trở nên quá mức, thì thị trường giá lên này có thể gặp khó khăn trong việc duy trì qua năm tới.”
Tháng 12 là tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 4 đối với S&P 500 và Nasdaq, theo dữ liệu từ FactSet, do các đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ kéo các chỉ số này xuống thấp hơn.
Thực tế, việc chứng kiến ba năm liên tiếp có mức tăng hơn 20% trong thị trường cổ phiếu là rất hiếm, theo Callie Cox, chiến lược gia trưởng tại Ritholtz Wealth Management.
“Mọi người đều kỳ vọng một năm tốt đẹp vào năm sau, và điều này tạo ra nhiều dư địa cho sự thất vọng,” Cox nói với CNN.
Nhìn lại năm qua của thị trường cổ phiếu
- S&P 500: Các công ty công nghệ Mỹ đã có một năm vượt trội, khiến S&P 500 tăng 23,3%. Nhóm “Magnificent Seven” gồm Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla chiếm hơn 50% tổng lợi nhuận của S&P 500 trong năm nay, theo dữ liệu từ S&P Dow Jones Indices.
- Dow Jones Industrial Average: Chỉ số Dow tăng 12,9% trong năm và đạt mức đỉnh hơn 45.000 điểm vào ngày 4/12, trước khi giảm 5% vào tháng 12.
- Nasdaq Composite: Nasdaq tăng 28,6% trong năm 2024. Chỉ số nặng về công nghệ này nổi bật nhờ niềm tin của nhà đầu tư vào công nghệ và trí tuệ nhân tạo.
- Tiền điện tử: Bitcoin tăng khoảng 120% trong năm, đạt mức 93.400 USD vào cuối tháng 12, sau khi từng giảm sâu xuống dưới 17.000 USD hai năm trước.
- Vàng: Giá vàng tăng 27%, vượt qua mức tăng của S&P 500, do được coi là nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế bất ổn.
- Hàng hóa: Giá ca cao tăng hơn 168% trong năm, do các vấn đề về khí hậu ảnh hưởng đến mùa vụ tại Ghana và Bờ Biển Ngà, nơi sản xuất hơn 70% lượng ca cao toàn cầu.
Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,57%, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng kinh tế và lạm phát trong tương lai. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm xuống 4,232%.
Năm nay, đồng USD cũng tăng giá mạnh, nhờ kỳ vọng tăng trưởng kinh tế và tái đắc cử của Trump. Chỉ số USD, đo lường giá trị đồng USD so với một rổ các đồng tiền khác, tăng hơn 7,1% trong năm.
Lãi suất giảm và lạm phát hạ nhiệt đã thúc đẩy tâm lý thị trường, nhưng những dấu hiệu Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn dự kiến vào năm 2025 có thể làm chậm đà tăng trưởng của thị trường.
Cổ phiếu công nghệ tiếp tục dẫn dắt thị trường, với Nvidia tăng 179% và Palantir tăng gần 340% trong năm. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các công ty lớn đã làm giảm độ rộng của thị trường, khi hầu hết các công ty trong S&P 500 giảm kể từ tháng 11.
