0
0
Trước phiên giao dịch ngày 22/1, một số báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán đã chỉ ra những nhóm cổ phiếu đang thu hút sự quan tâm của thị trường trong bối cảnh chính sách và môi trường vĩ mô xuất hiện nhiều yếu tố mới.
Đáng chú ý là cổ phiếu khu công nghiệp tại khu vực Đông Nam Bộ và cổ phiếu thuộc lĩnh vực kinh doanh xăng dầu hạ nguồn, hai nhóm ngành được đánh giá đang đứng trước những chuyển động mang tính trung và dài hạn.
Cổ phiếu khu công nghiệp hưởng lợi từ hạ tầng và quỹ đất dài hạn
Theo đánh giá từ các công ty chứng khoán, nhóm cổ phiếu khu công nghiệp tiếp tục được theo dõi sát trong bối cảnh dòng vốn đầu tư công và đầu tư sản xuất duy trì xu hướng mở rộng. Tại khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu, việc triển khai và chuẩn bị triển khai nhiều dự án hạ tầng trọng điểm được xem là yếu tố nền tảng thúc đẩy nhu cầu thuê đất công nghiệp trong những năm tới.
Trong bức tranh đó, Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức (SZC) được đề cập như một trường hợp điển hình của doanh nghiệp sở hữu quỹ đất khu công nghiệp quy mô lớn, nằm tại khu vực có lợi thế về kết nối giao thông và cảng biển. Các báo cáo phân tích cho rằng, so với mặt bằng chung của khu vực Đông Nam Bộ, giá cho thuê đất tại một số khu công nghiệp của SZC vẫn đang ở mức cạnh tranh, tạo dư địa thu hút các nhà đầu tư thứ cấp trong bối cảnh chi phí đầu vào của doanh nghiệp sản xuất ngày càng được cân nhắc kỹ lưỡng.
Bên cạnh mảng khu công nghiệp, yếu tố quỹ đất khu đô thị cũng được nhắc đến như một nguồn lực bổ trợ trong dài hạn. Với giá vốn đất được hình thành từ giai đoạn trước, các dự án khu dân cư và đô thị nếu được triển khai đúng tiến độ có thể đóng vai trò cân bằng dòng tiền và giảm sự phụ thuộc tuyệt đối vào chu kỳ cho thuê đất công nghiệp. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán cũng lưu ý rằng tiến độ triển khai các dự án bất động sản đô thị vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ yếu tố pháp lý và điều kiện thị trường.
Ở góc độ thị trường, cổ phiếu khu công nghiệp nói chung được xem là nhóm ngành có tính chu kỳ gắn với tăng trưởng sản xuất và dòng vốn FDI. Trong giai đoạn kinh tế toàn cầu còn tiềm ẩn nhiều biến động, sự phân hóa giữa các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch, hạ tầng hoàn chỉnh và năng lực tài chính ổn định với phần còn lại được dự báo sẽ ngày càng rõ nét. Điều này khiến các cổ phiếu có nền tảng tài sản dài hạn tiếp tục nằm trong danh sách theo dõi của giới phân tích, thay vì chỉ được nhìn nhận qua biến động ngắn hạn của thị giá.
Cổ phiếu xăng dầu trước bước ngoặt chính sách mang tính cấu trúc
Song song với nhóm khu công nghiệp, cổ phiếu thuộc lĩnh vực kinh doanh xăng dầu hạ nguồn cũng được nhiều báo cáo phân tích đề cập trong bối cảnh khung chính sách đang đứng trước những thay đổi quan trọng. Theo các công ty chứng khoán, năm 2026 có thể đánh dấu một giai đoạn chuyển dịch đáng kể trong cơ chế quản lý thị trường xăng dầu tại Việt Nam.
Một trong những điểm nhấn là lộ trình áp dụng tỷ lệ phối trộn nhiên liệu sinh học với nhiên liệu truyền thống, được quy định tại Thông tư 50 của Bộ Công Thương ban hành cuối năm 2025. Việc mở rộng sử dụng nhiên liệu sinh học không chỉ tác động đến chuỗi cung ứng, mà còn ảnh hưởng đến cơ cấu chi phí và chiến lược kinh doanh của các doanh nghiệp phân phối xăng dầu.
Quan trọng hơn, dự thảo Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu, được xây dựng nhằm thay thế các nghị định hiện hành, đang thu hút sự quan tâm lớn từ thị trường. Theo đánh giá của các đơn vị phân tích, định hướng cốt lõi của dự thảo này là từng bước chuyển từ cơ chế điều hành mang tính hành chính sang cơ chế thị trường có sự giám sát của Nhà nước. Trong đó, quyền chủ động của doanh nghiệp trong việc xác lập giá bán được mở rộng hơn, trong khi vai trò của Quỹ Bình ổn giá có xu hướng thu hẹp.
Các báo cáo cho rằng, nếu được ban hành và triển khai đúng tinh thần dự thảo, chính sách mới có thể khiến giá xăng dầu trong nước biến động linh hoạt hơn theo diễn biến thị trường thế giới trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về trung và dài hạn, cơ chế này được kỳ vọng sẽ cải thiện tính minh bạch, giảm độ trễ trong điều hành giá và phản ánh sát hơn quan hệ cung – cầu thực tế.
Trong bối cảnh đó, cổ phiếu của các doanh nghiệp đầu ngành, sở hữu hệ thống phân phối rộng khắp và năng lực quản trị tốt, được đánh giá là có khả năng thích ứng nhanh hơn với môi trường cạnh tranh mới. Các tên tuổi lớn trong ngành như Petrolimex hay PVOil thường được nhắc đến trong các báo cáo không phải dưới góc độ khuyến nghị, mà như những đại diện tiêu biểu cho xu hướng tái cấu trúc thị trường xăng dầu.
Giới phân tích cũng lưu ý rằng, quá trình chuyển đổi chính sách sẽ không diễn ra ngay lập tức và có thể đi kèm những giai đoạn điều chỉnh. Việc thị trường vận hành theo cơ chế linh hoạt hơn đòi hỏi doanh nghiệp phải nâng cao năng lực dự báo, quản trị rủi ro giá và tối ưu hóa hệ thống logistics. Do đó, diễn biến của cổ phiếu xăng dầu trong thời gian tới được cho là sẽ phản ánh kỳ vọng dài hạn nhiều hơn là kết quả kinh doanh ngắn hạn.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn nhạy cảm với thông tin vĩ mô và chính sách, việc các công ty chứng khoán đồng thời đề cập đến cổ phiếu khu công nghiệp và cổ phiếu xăng dầu cho thấy sự dịch chuyển trong mối quan tâm của thị trường, từ các câu chuyện tăng trưởng ngắn hạn sang những thay đổi mang tính nền tảng của từng ngành.
Nguồn: Tổng hợp
