0
0
Sáng nay 26/6, CTCK VIX họp ĐHCĐ thường niên 2026. Sau gần 20 năm, đặc biệt tăng tốc từ 2021, vốn điều lệ VIX tăng gần 180 lần, từ 135 tỷ lên hơn 24.500 tỷ đồng.
Tiền thân là CTCK Vincom, giai đoạn 2007-2020, vốn điều lệ VIX tăng khá chậm, từ 135 tỷ đồng lên khoảng 1.277 tỷ đồng.
Giai đoạn 2021-2022, bắt đầu bước vào chu kỳ mở rộng mạnh khi thị trường chứng khoán bùng nổ, vốn tăng lên 5.492 tỷ đồng.
Năm 2024 là bước ngoặt lớn nhất khi VIX thực hiện cùng lúc 4 phương án phát hành, đưa vốn điều lệ tăng gần 2,7 lần, từ 6.694 tỷ lên 14.585 tỷ đồng.
Năm 2026, VIX tiếp tục huy động hơn 11.000 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ lên 24.503 tỷ đồng, gia nhập nhóm công ty chứng khoán có vốn lớn nhất thị trường.
Như vậy, chỉ trong vài năm, VIX đã vượt hàng loạt tên tuổi lâu năm để trở thành doanh nghiệp có quy mô vốn thuộc nhóm lớn nhất thị trường. VIX từ “chiếu dưới” đã lên nhóm top đầu ngành chứng khoán. Trong 6 năm gần nhất, vốn điều lệ tăng gần 20 lần, thuộc nhóm tăng nhanh nhất ngành.
Quá trình này là sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, như chu kỳ thuận lợi của thị trường vốn. Giai đoạn 2021-2026 là thời kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào chu kỳ mở rộng mạnh cả về quy mô vốn hóa lẫn nhu cầu sử dụng dịch vụ tài chính.
Dư nợ cho vay ký quỹ liên tục lập kỷ lục mới, hoạt động tự doanh sôi động hơn, nhu cầu tư vấn phát hành cổ phiếu và trái phiếu cũng gia tăng. Điều đó khiến vốn trở thành “nguyên liệu đầu vào” quan trọng nhất của các công ty chứng khoán.
VIX đã biết tận dụng thời điểm thị trường thuận lợi để huy động vốn. Khi thanh khoản thị trường ở mức cao và cổ phiếu giao dịch tích cực, doanh nghiệp có điều kiện triển khai nhiều phương án phát hành khác nhau như phát hành cho cổ đông hiện hữu; chia cổ tức bằng cổ phiếu; phát hành cổ phiếu thưởng; ESOP.
Các đợt tăng vốn lớn của VIX diễn ra trong bối cảnh thị trường kỳ vọng những thay đổi quan trọng như nâng hạng thị trường, sự gia tăng của nhà đầu tư tổ chức và nhu cầu huy động vốn qua thị trường chứng khoán ngày càng lớn.
Việc kết hợp linh hoạt các công cụ này giúp doanh nghiệp nhanh chóng mở rộng quy mô vốn và thu hút tham gia của cổ đông.
Trong trường hợp của VIX, quá trình tăng vốn diễn ra song song với việc mở rộng quy mô tài sản, tăng dư nợ cho vay ký quỹ và cải thiện kết quả kinh doanh. Điều này tạo ra một vòng lặp tích cực tăng vốn → mở rộng hoạt động → lợi nhuận tăng → tiếp tục tạo niềm tin cho các đợt huy động vốn tiếp theo.
Khác với doanh nghiệp sản xuất phải mất nhiều năm để xây dựng nhà máy, vốn mới của công ty chứng khoán có thể được đưa vào hoạt động tương đối nhanh. Do đó, nếu quản trị rủi ro tốt và thị trường thuận lợi, khả năng chuyển hóa vốn thành doanh thu và lợi nhuận thường diễn ra nhanh hơn so với nhiều ngành khác.
VIX đã chuyển hóa được lượng vốn mới thành hiệu quả kinh doanh và giá trị cho cổ đông. Điều đáng quan tâm là khi quy mô CTCK lớn tương đương 1 ngân hàng, rất cần quản trị rủi ro và giám sát để lợi ích công chúng không bị buông lỏng.
