0
0
Chia sẻ tại Hội thảo “Tái cấu trúc các kênh dẫn vốn” do Báo Đầu tư tổ chức tại Hà Nội diễn ra vào sáng ngày 15/07/2026, ông Đặng Thành Tâm, Chủ tịch Tập đoàn Đầu tư Sài Gòn (SGI) kiêm Chủ tịch Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC), đã thẳng thắn chỉ ra những nút thắt lớn và hé lộ nhiều tín hiệu tích cực về dòng chảy tài chính sắp tới.
Để giải tỏa áp lực cho dòng vốn đầu tư lên tới gần 40 triệu tỷ đồng trong thời gian tới, việc tái cấu trúc các kênh dẫn vốn cần gắn liền với tiến trình cải cách thể chế và cơ cấu lại toàn diện nền kinh tế. Sự mất cân đối giữa thị trường vốn và hệ thống tín dụng ngân hàng từ lâu đã đặt ra nhiều thách thức vĩ mô, khiến doanh nghiệp quá phụ thuộc vào nguồn vốn vay ngắn hạn.
Tại hội thảo, ông Đặng Thành Tâm nhấn mạnh hệ thống ngân hàng thương mại cần tập trung vào việc cung cấp nguồn vốn ngắn hạn và vốn lưu động, ưu tiên hỗ trợ nhóm doanh nghiệp nhỏ và vừa. Ngược lại, các tập đoàn và doanh nghiệp quy mô lớn cần được khuyến khích tiếp cận thị trường vốn dài hạn thông qua công cụ trái phiếu, cổ phiếu hoặc chủ động hợp tác với các quỹ đầu tư lớn trên thế giới.
Bên cạnh nỗ lực hoàn thiện thể chế chính sách từ phía Đảng và Nhà nước, chất lượng và tính minh bạch thông tin của các doanh nghiệp niêm yết phải được cải thiện mạnh mẽ. Đây là nền tảng cơ bản để củng cố niềm tin vững chắc cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn các định chế tài chính nước ngoài.
Tái cơ cấu nền kinh tế để thu hút và giữ chân dòng vốn
Việc tái cấu trúc dòng vốn đầu tư không thể tách rời bức tranh tổng thể về tái cơ cấu toàn diện nền kinh tế. Điển hình như lĩnh vực du lịch, dù Việt Nam thu hút lượng khách quốc tế rất lớn nhưng hạ tầng du lịch vẫn gặp nhiều rào cản tài chính. Các công trình khách sạn và hạ tầng dịch vụ vẫn bị xếp vào nhóm bất động sản bị hạn chế tiếp cận vốn, trong khi chính sách mới chỉ tháo gỡ rào cản cho phân khúc bất động sản khu công nghiệp và nhà ở xã hội.
Sự thiếu đồng bộ này vô tình làm nghẽn dòng vốn đầu tư chảy vào hạ tầng dịch vụ du lịch mũi nhọn. Bên cạnh đó, cơ cấu thương mại vĩ mô của Việt Nam cũng đang chứng kiến sự mất cân đối lớn. Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ đối với nước ta năm nay có khả năng lên tới mốc 100 tỷ USD, trong khi Việt Nam lại nhập siêu từ Trung Quốc với quy mô vượt hơn 100 tỷ USD.
Sự mất cân đối này đặt nền kinh tế trước những rủi ro phòng vệ thương mại lớn. Do đó, nỗ lực đàm phán thương mại giữa Việt Nam và Hoa Kỳ dự kiến hoàn tất vào tháng 7 tới đây được kỳ vọng sẽ duy trì thuế suất ổn định, giải tỏa tâm lý lo ngại để dòng vốn đầu tư ngoại tự tin quay trở lại và tạo đà phục hồi sâu rộng cho thị trường chứng khoán.
Chiến lược xanh hóa mở đường cho dòng tài chính toàn cầu
Định hướng thu hút dòng vốn đầu tư của Việt Nam đang chuyển dịch mạnh mẽ sang các dự án tăng trưởng xanh, công nghệ cao và có giá trị gia tăng nội địa lớn. Các dự án gia công thô sơ hay mang tính chất dịch chuyển hàng hóa cơ học để tránh thuế không còn được khuyến khích. Điều này đòi hỏi cơ quan quản lý kiểm soát nghiêm ngặt xuất xứ, ngăn chặn tình trạng chuyển tải bất hợp pháp (transshipment) qua Việt Nam.
Đồng thời, khi các tập đoàn đa quốc gia muốn nâng tỷ lệ nội địa hóa sản phẩm từ 40% lên tới 80%, việc thúc đẩy liên kết giữa doanh nghiệp phụ trợ trong nước và doanh nghiệp FDI là cực kỳ thiết yếu để hấp thu dòng vốn mới.
Để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP từ 8% đến 10% mỗi năm, việc gắn liền dòng tài chính với cam kết Net Zero vào năm 2050 là hướng đi bắt buộc. Hiện nay, các quỹ đầu tư lớn trên thế giới đang dành nguồn ngân sách dồi dào cho các dự án xanh, thân thiện môi trường. Các doanh nghiệp chủ động chuyển đổi sang mô hình xanh sẽ có lợi thế vượt trội để tiếp cận nguồn vốn đầu tư giá rẻ và tối ưu hóa chi phí tài chính lâu dài.
