0
0
Thị trường chứng khoán ghi nhận sự phân hóa rõ nét khi dòng tiền thông minh ưu tiên tìm đến những doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản vững chắc. Báo cáo từ các công ty chứng khoán uy tín cho thấy triển vọng phục hồi dài hạn của nhóm tài chính, vận tải biển và năng lượng đang mở ra vùng định giá hấp dẫn cho chiến lược tích lũy cổ phiếu trung hạn.
Động lực nội tại từ các định chế tài chính và hạ tầng vận tải biển
Ở nhóm ngành tài chính, bức tranh kinh doanh của doanh nghiệp dẫn dắt thị trường ghi nhận nhiều tín hiệu khả quan trong giai đoạn giữa năm 2026. Mặc dù thanh khoản bình quân toàn thị trường từ đầu năm chỉ tương đương mức bình quân năm 2025, quy mô dư nợ cho vay ký quỹ duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định. Đây là trụ cột đóng góp lợi nhuận cốt lõi, giúp kết quả kinh doanh quý II năm 2026 được kỳ vọng tăng trưởng tích cực trên nền thấp của cùng kỳ năm ngoái nhờ thu nhập lãi cho vay, hoạt động môi giới và mảng tự doanh tập trung vào chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu.
Triển vọng dài hạn của cổ phiếu ngành chứng khoán còn được nâng đỡ bởi tiến trình nâng hạng thị trường và chủ trương phát triển thị trường vốn thành kênh huy động trung – dài hạn. Sự chủ động đón đầu dòng vốn ngoại thể hiện qua việc hợp tác cùng Virtu, định chế thanh khoản quốc tế hoạt động tại 36 quốc gia, để vận hành mô hình Global Broker nhằm mở rộng tệp khách hàng nước ngoài. Hiện tại, thị giá cổ phiếu này đã điều chỉnh hơn 30% từ đỉnh quý IV năm 2025 và giao dịch quanh vùng P/B 1,6x, mở ra dư địa tái định giá lớn cho chiến lược nắm giữ dài hạn với giá mục tiêu kỳ vọng đạt 30.000 đồng/CP.
Cùng xu hướng củng cố năng lực nội tại, ngành vận tải biển ghi nhận những bước ngoặt lớn từ kế hoạch mở rộng quy mô đội tàu. Doanh nghiệp đầu ngành đã ký hợp đồng đóng mới 4 tàu container 3.000 TEU bàn giao từ tháng 12 năm 2027 theo chu kỳ 3 tháng, cùng 2 tàu 7.100 TEU bàn giao trong năm 2028. Quy mô tàu mới giúp gia tăng năng lực khai thác và mở rộng khả năng phục vụ các tuyến nội Á, nhưng vẫn duy trì sự tương thích hoàn hảo với mô hình tàu gom hàng feeder truyền thống của doanh nghiệp.
Lợi thế cốt lõi của doanh nghiệp này đến từ vị thế vững chắc trong chuỗi trung chuyển container nội Á về các hub lớn như Cái Mép, Singapore và Đông Bắc Á, nơi tàu mẹ trên 15.000 TEU của các hãng toàn cầu khó tiếp cận trực tiếp. Vai trò đối tác feeder quan trọng thông qua hoạt động cho thuê tàu và bán chỗ hỗ trợ doanh nghiệp đạt tỷ lệ lấp đầy cao và giữ quyền định giá tốt. Triển vọng lợi nhuận năm 2026 được hậu thuẫn bởi giá cước thuận lợi khi chỉ số WCI tăng hơn 100% từ cuối tháng 4 năm 2026 và chỉ số nội Á IACI tăng hơn 60% từ đầu năm.
Hiện cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E 6,9 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 9,2 lần, cho thấy định giá tương đối rẻ so với lịch sử. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi rủi ro từ dự án Cầu Ngô Quyền, khi hướng tuyến có thể đi qua một phần diện tích Cảng Hải An, có khả năng làm thu hẹp công suất hoặc buộc phải di dời, chuyển đổi công năng đất cảng.
Thời thiên và động lực chuyển dịch năng lượng dài hạn
Đối với ngành năng lượng, kết quả kinh doanh lũy kế 5 tháng đầu năm 2026 của doanh nghiệp điện lực dầu khí đầu ngành tiếp tục duy trì mạch tăng trưởng ấn tượng. Sản lượng điện đạt 10,5 tỷ kWh, tăng 34,6% so với cùng kỳ và doanh thu đạt 23.960 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ. Kết quả bứt phá này đến từ việc các nhà máy Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 đi vào vận hành thương mại, cùng sản lượng huy động cao tại Vũng Áng 1 và Nhơn Trạch 2, giúp lợi nhuận trước thuế ước đạt 1.800 tỷ đồng, hoàn thành 136% kế hoạch năm 2026. Cổ phiếu ngành điện khí này đang nhận được khuyến nghị tích cực với mức giá mục tiêu đạt 16.500 đồng/CP.
Nhu cầu tiêu thụ điện được dự báo tiếp tục neo ở mức cao trong các quý tới nhờ sự cộng hưởng của các yếu tố thời tiết và sự phục hồi sản xuất. Hiện tượng El Nino được dự báo mạnh lên trong nửa cuối năm 2026, kéo theo nắng nóng kéo dài từ tháng 7 đến tháng 9 làm gia tăng nhu cầu điện sinh hoạt. Đồng thời, chỉ số sản xuất công nghiệp IIP tháng 5 tăng 8,8% so với cùng kỳ phản ánh đà hồi phục của khối công nghiệp, tạo động lực lớn hỗ trợ sản lượng huy động cho hệ thống nhà máy.
Nhìn về dài hạn, chuỗi dự án điện khí hóa lỏng LNG gối đầu sẽ là động lực tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp. Bên cạnh cụm Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 công suất 1.624 MW, doanh nghiệp đang tiếp tục triển khai dự án LNG Quỳnh Lập (1.500 MW) đã khởi công, LNG Vũng Áng III (1.500 MW) được chấp thuận chủ trương đầu tư và LNG Quảng Ninh (1.500 MW) đang chuẩn bị triển khai. với tổng công suất quy hoạch mới đạt hơn 6.100 MW, tương đương quy mô hiện hữu, chuỗi dự án này đảm bảo tốc độ tăng trưởng sản lượng và doanh thu dài hạn. Việc theo dõi tiến độ các dự án năng lượng trọng điểm này sẽ giúp nhà đầu tư định hình giá trị nội tại khi dòng tiền tìm đến nhóm cổ phiếu hạ tầng năng lượng.
