0
0
Xi măng Thái Bình (TBX) sắp rút khỏi HNX do không đạt chuẩn vốn tối thiểu. Sau giai đoạn hoàng kim 2009-2011, lợi nhuận TBX giảm mạnh. Công ty đang tái cấu trúc, chuẩn bị di dời nhà máy và triển khai dự án quartz siêu trắng.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) gần đây đã thông báo về khả năng hủy niêm yết đối với cổ phiếu TBX của CTCP Xi măng Thái Bình. Sự kiện này diễn ra sau khi Doanh nghiệp chính thức xác nhận không còn đáp ứng các điều kiện cần thiết để duy trì tư cách là một công ty đại chúng theo các quy định hiện hành.
Đây là một trong những thương hiệu vật liệu xây dựng có lịch sử hình thành gần nửa thế kỷ, và việc rời khỏi sàn giao dịch tập trung đánh dấu một bước chuyển lớn trong định hướng hoạt động và quản lý của Công ty.
Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến quyết định hủy niêm yết là quy mô vốn. Mặc dù đã có mặt trên thị trường chứng khoán hơn một thập kỷ, vốn điều lệ hiện tại của Xi măng Thái Bình chỉ ở mức 15 tỷ đồng. Kể cả khi tính toán thêm các quỹ và phần vốn bổ sung khác, tổng nguồn vốn của Công ty cũng chỉ đạt khoảng 20 tỷ đồng.
Con số này nằm dưới mức tiêu chuẩn vốn tối thiểu mà một công ty phải đạt được để được xem là công ty đại chúng và tiếp tục duy trì niêm yết. Trước đó, một kế hoạch nhằm tăng vốn điều lệ lên trên 30 tỷ đồng đã từng được đưa ra xem xét và bàn thảo nhằm đạt ngưỡng quy định, tuy nhiên, vì nhiều yếu tố cần thiết chưa thể đáp ứng, việc phát hành cổ phiếu đã phải trì hoãn.
Hành trình 17 năm niêm yết của TBX và quyết định rút khỏi sàn HNX
Tiền thân của CTCP Xi măng Thái Bình là Xí nghiệp Xi măng Thái Bình, được thành lập từ năm 1979. Sau hơn hai thập kỷ hoạt động, đơn vị này đã tiến hành cổ phần hóa vào năm 2001, mở đường cho việc chính thức đưa cổ phiếu TBX lên niêm yết trên HNX vào năm 2008. Trong suốt gần 17 năm kể từ khi lên sàn, TBX đã trải qua nhiều giai đoạn thị trường thăng trầm.
Để giải quyết triệt để vấn đề pháp lý liên quan đến quy mô vốn, Xi măng Thái Bình đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường và tiến hành lấy ý kiến cổ đông. Kết quả là đại hội đã thông qua nghị quyết về việc hủy tư cách công ty đại chúng, đồng thời chấp thuận chính thức rút cổ phiếu TBX khỏi HNX.
Việc này mở ra một giai đoạn mới, trong đó Công ty sẽ tự quản lý danh sách cổ đông thông qua sổ cổ đông và giấy chứng nhận sở hữu, tương tự như các doanh nghiệp không niêm yết khác. Công ty cũng đề cập đến khả năng tiến hành mua lại cổ phần từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ khi họ có nhu cầu chuyển nhượng.
Về mặt sở hữu, cơ cấu cổ đông của TBX tại thời điểm năm 2025 ghi nhận sự tham gia của nhiều cổ đông lớn. Trong đó, Chủ tịch HĐQT Bùi Thị Nguyên Hạnh nắm giữ 23.17% vốn, Thành viên HĐQT Vũ Tiến Dũng sở hữu 23.83%. Ngoài ra, Công ty còn có sự góp mặt của các cổ đông tổ chức như CTCP Kiến trúc Mỹ thuật Treelife nắm 19.7% và CTCP Thương mại Xi măng Thái Bình nắm 6.73%.
Từ đỉnh lợi nhuận đến áp lực cạnh tranh
Sản phẩm chủ lực của TBX là xi măng trắng, loại vật liệu chuyên dụng đã từng giúp Công ty nắm giữ vị thế dẫn đầu tại khu vực phía Bắc. Trong những năm đầu niêm yết, cổ phiếu TBX giao dịch khá sôi động trên thị trường, phản ánh giai đoạn kinh doanh phát đạt của Công ty nói riêng và ngành xây dựng nói chung.
Khoảng thời gian 2009-2010 là đỉnh cao về hiệu quả kinh doanh, khi doanh thu của TBX đạt mức xấp xỉ 85 tỷ đồng, và lợi nhuận ròng đạt mức cao nhất gần 6 tỷ đồng. Thời điểm này cũng chứng kiến thị giá cổ phiếu TBX đạt đỉnh vào năm 2011, gấp hơn năm lần so với giá niêm yết ban đầu.
Tuy nhiên, sau năm 2011, hiệu quả kinh doanh của TBX bắt đầu suy giảm. Dù doanh thu trong một số năm vẫn được duy trì, lợi nhuận ròng của Công ty gần như biến mất và liên tục ghi nhận các kết quả kém khả quan. Những năm gần đây, lợi nhuận ròng chỉ đạt vài trăm triệu đồng. Năm 2020 đánh dấu một thời điểm khó khăn, khi doanh thu của Công ty giảm mạnh chỉ còn khoảng 20 tỷ đồng và ghi nhận mức lỗ ròng hơn 2 tỷ đồng.
Ban lãnh đạo TBX cho biết sự sụt giảm này là do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 và thiếu vốn luân chuyển, buộc Công ty phải thu hẹp hoạt động sản xuất. Do đặc thù quy mô, TBX gặp khó khăn trong việc tiếp cận các khoản vay ngân hàng lớn như các doanh nghiệp cùng ngành, buộc phải liên kết với các nhà đầu tư bên ngoài để huy động nguồn vốn duy trì sản xuất. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh gay gắt từ xi măng trắng nhập khẩu cũng tạo ra áp lực lớn lên thị phần và biên lợi nhuận của Công ty.
Về tình hình kinh doanh gần nhất, trong Quý 3 năm 2025, TBX ghi nhận doanh thu khoảng 4 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt 142 triệu đồng. Tính lũy kế 9 tháng đầu năm, tổng doanh thu đạt 11 tỷ đồng và lợi nhuận 358 triệu đồng.
Các chỉ số về tài sản tương đối ổn định với tổng tài sản khoảng 26 tỷ đồng và không còn ghi nhận nợ vay. Cơ cấu nhân sự cũng được điều chỉnh, với số lượng lao động là 52 người tính đến cuối tháng 6, giảm so với 67 người trước đó.
Việc rời sàn chứng khoán diễn ra đồng thời với những kế hoạch tái cấu trúc quan trọng trong hoạt động sản xuất của TBX. Công ty đang triển khai dự án sản xuất quartz siêu trắng tại khu công nghiệp Tiền Hải, Hưng Yên, với kỳ vọng sẽ vận hành chính thức từ Quý 3 năm 2026.
Song song với đó, nhà máy hiện tại của Công ty tại phường Tiền Phong, Thái Bình, sẽ phải di dời để phục vụ cho quy hoạch khu đô thị mới. Việc hủy niêm yết vì không đạt chuẩn vốn, kết hợp với các dự án chuyển đổi sản xuất và di dời địa điểm, cho thấy TBX đang tập trung toàn lực vào việc tái định hình hoạt động kinh doanh cốt lõi.
