0
0
VN-Index tiếp tục duy trì xu hướng giảm, trong khi lực cầu thận trọng và thanh khoản thấp khiến quá trình tìm điểm cân bằng chưa rõ nét.
Thị trường chứng khoán tiếp tục diễn biến kém tích cực khi VN-Index giảm mạnh trong phiên giao dịch, áp lực bán gia tăng về cuối phiên và chỉ số lùi về vùng thấp nhất ngày. Các công ty chứng khoán cho rằng xu hướng giảm vẫn đang chiếm ưu thế trên cả khung thời gian ngắn hạn và trung hạn, trong khi lực cầu bắt đáy chưa đủ mạnh để tạo ra sự cân bằng rõ ràng.
Theo các báo cáo nhận định thị trường và phân tích kỹ thuật cho phiên giao dịch ngày 28/7, VN-Index có khả năng tiếp tục kiểm định các vùng hỗ trợ gần. Trong đó, vùng 1.650 điểm được đánh giá là mốc cần theo dõi, trong khi vùng 1.600 điểm và 1.580-1.600 điểm được xác định là những khu vực hỗ trợ mạnh hơn nếu áp lực cung tiếp tục gia tăng.
Áp lực bán gia tăng, VN-Index đối mặt vùng hỗ trợ gần
Theo CTCP Chứng khoán Kirin (CSI), thị trường đã quay trở lại nhịp điều chỉnh khi đà bán tháo tập trung trong khoảng 15 phút cuối phiên và phiên ATC, khiến nhiều nhà đầu tư không kịp trở tay.
Thanh khoản không có sự bùng nổ khi khối lượng khớp lệnh thấp hơn gần 7% so với mức bình quân 20 phiên. Dòng tiền cũng phân bổ không cân bằng khi giá trị giao dịch tại nhóm cổ phiếu giảm gấp gần 5 lần so với phía đối trọng.
CSI đánh giá khả năng cao VN-Index sẽ tiếp tục nhịp điều chỉnh trong những phiên tới và hướng về vùng hỗ trợ quanh 1.630 điểm. Kịch bản chỉ số có thể hồi lên mốc 1.720 điểm trước khi quay lại nhịp giảm về vùng hỗ trợ 1.630 điểm cũng được đưa ra.
CTCK Asean nhận định VN-Index đang phát đi tín hiệu tiêu cực rõ rệt sau khi đóng cửa tại 1.669 điểm. Chỉ số đã xuyên thủng các đường trung bình động MA10 và MA20, trong khi áp lực bán áp đảo khiến VN-Index lùi về vùng thấp nhất trong ngày.
Dù các chỉ báo kỹ thuật như RSI ở mức 27 và MFI ở mức 20 đều rơi vào vùng quá bán, cho thấy khả năng xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn, xu hướng giảm vẫn đang chiếm ưu thế. Diễn biến này đồng thời đi kèm rủi ro VN-Index tiếp tục kiểm định các vùng hỗ trợ gần.
Trong kịch bản kém khả quan, chỉ số có thể tiếp tục lùi sâu về vùng hỗ trợ ngay từ đầu phiên trước khi xu hướng được định hình rõ hơn vào cuối ngày. CTCK Asean cho rằng việc quản trị rủi ro và hạ tỷ trọng đòn bẩy được đặt lên hàng đầu, trong khi việc giải ngân được gắn với điều kiện xuất hiện tín hiệu tạo đáy cùng thanh khoản cải thiện.
Đối với nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, vùng 1.660-1.670 điểm được xác định là khu vực cần quan sát phản ứng của thị trường. Bên cạnh đó, các cổ phiếu có câu chuyện riêng liên quan đến thoái vốn Nhà nước, các nghị quyết về phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ offshore cũng được đề cập trong quá trình sàng lọc.
Theo CTCK AIS, VN-Index tiếp tục giảm điểm và xóa tan nỗ lực hồi phục của hai phiên giao dịch trước đó. Áp lực điều chỉnh bao trùm toàn thị trường, đặc biệt tại các nhóm Chứng khoán, Bất động sản và Công nghiệp.
Sự vắng bóng của dòng tiền mua chủ động được đánh giá là rào cản lớn khiến thị trường chưa thể tìm thấy điểm cân bằng trong đợt giảm hiện tại. AIS xác định vùng 1.600 điểm, tương ứng vùng đáy hồi tháng 11/2025 và tháng 3/2026, là hỗ trợ mạnh nhất cho đợt giảm điểm này.
Trong khi đó, CTCK SHS cho biết VN-Index và hầu hết các nhóm ngành vẫn đang trong xu hướng giảm. Diễn biến giao dịch tiếp tục tiêu cực khi giá giảm đi kèm khối lượng giao dịch tăng, còn giá tăng lại đi cùng khối lượng giao dịch giảm.
Tâm lý của nhà đầu tư ngắn hạn được đánh giá là bi quan. Áp lực giảm tỷ trọng các vị thế đầu cơ và đòn bẩy ngắn hạn gia tăng trong bối cảnh dư nợ ký quỹ cuối quý II/2026 tại các công ty chứng khoán tăng so với quý I/2026.
SHS nhận định chất lượng thị trường vẫn tiếp tục suy yếu và chưa xuất hiện tín hiệu cải thiện. Tuy nhiên, áp lực bán mạnh và hoạt động giải chấp trong ngắn hạn có thể dần cạn kiệt. Công ty chứng khoán này kỳ vọng nhiều doanh nghiệp có chất lượng tốt và kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng sẽ dần cải thiện xu hướng, vượt lên ảnh hưởng từ diễn biến chung của thị trường trong các phiên tới.
Thanh khoản thấp, quá trình tạo đáy cần thêm thời gian
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, CTCK Tiên Phong – TPBS cho rằng VN-Index tiếp tục suy yếu trong bối cảnh thanh khoản khớp lệnh duy trì dưới mức bình quân 20 phiên. Diễn biến này cho thấy lực cầu vẫn khá thận trọng.
Khi dòng tiền không đủ khả năng hấp thụ nguồn cung, bên bán buộc phải hạ giá để tìm kiếm lực cầu, qua đó khiến chỉ số tiếp tục điều chỉnh và trạng thái thị trường trở nên kém tích cực hơn.
Trên phương diện kỹ thuật, VN-Index vẫn chưa phát đi tín hiệu đủ tin cậy để xác nhận sự hình thành của một nhịp hồi phục mới. Việc chỉ số duy trì dưới các vùng kháng cự quan trọng cùng dòng tiền suy yếu cho thấy quá trình tạo đáy vẫn cần thêm thời gian, đồng thời thị trường nhiều khả năng tiếp tục trong giai đoạn tích lũy.
TPBS duy trì quan điểm thận trọng đối với triển vọng ngắn hạn của thị trường. Kịch bản cơ sở được đưa ra là VN-Index tiếp tục dao động tích lũy quanh vùng 1.660 điểm để tìm điểm cân bằng giữa cung và cầu.
Trong trường hợp áp lực cung gia tăng, chỉ số có thể lùi về vùng hỗ trợ mạnh 1.580-1.600 điểm trước khi xuất hiện tín hiệu hồi phục đáng tin cậy hơn.
Cùng quan điểm về áp lực bán đang chiếm ưu thế, CTCK ACB – ACBS cho biết VN-Index giảm hơn 17 điểm và lùi về gần mức thấp nhất phiên. Diễn biến này cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường.
Thanh khoản sụt giảm trong phiên điều chỉnh phản ánh lực cầu bắt đáy còn khá thận trọng. Dòng tiền chưa sẵn sàng gia tăng tỷ trọng ngay cả khi chỉ số đã lùi về các vùng giá thấp hơn.
Trong bối cảnh xu hướng giảm vẫn duy trì trên cả khung thời gian ngắn hạn và trung hạn, ACBS đánh giá VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ 1.650 điểm trước khi xuất hiện những tín hiệu cân bằng rõ nét hơn.
Các nhận định từ các công ty chứng khoán cho thấy thị trường đang cùng lúc chịu tác động từ xu hướng giảm, áp lực bán gia tăng và sự thận trọng của dòng tiền. Trong khi một số chỉ báo kỹ thuật đã rơi vào vùng quá bán, tín hiệu này mới cho thấy khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn, chưa đủ để xác nhận sự hình thành của một xu hướng hồi phục mới.
