VN-Index hướng lên 1.300 điểm: Cơ hội nhóm cổ phiếu nào?

Thị trường chứng khoán: Giằng co nhưng đang hướng lên 

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động nhưng kết thúc với tín hiệu tích cực. Chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.276,08 điểm, tăng nhẹ 0,88 điểm so với tuần trước đó. Dù thị trường chưa thể vượt qua mốc 1.280 điểm, sự phục hồi nhanh chóng trong các phiên cuối tuần cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã phần nào ổn định.

Tuy nhiên, thanh khoản vẫn chưa có sự bùng nổ rõ rệt. Giá trị khớp lệnh trung bình trên HOSE chỉ đạt khoảng 13.000 tỷ đồng/phiên, phản ánh sự thận trọng của dòng tiền. Dù vậy, một số nhóm ngành nhất định vẫn ghi nhận sự quan tâm của nhà đầu tư, tạo tiền đề cho đợt tăng giá tiếp theo.

Triển vọng VN-Index kiểm định 1.270 trước khi hướng lên 1.300 điểm

Theo các chuyên gia phân tích, VN-Index có khả năng kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.270 điểm trong các phiên đầu tuần, trước khi tiếp tục xu hướng đi lên. Lực cầu đang duy trì ổn định, trong khi các yếu tố tiêu cực từ thị trường quốc tế dần được hấp thụ.

Chứng khoán Pinetree nhận định rằng tuần qua, dù chịu ảnh hưởng từ kế hoạch áp thuế nhập khẩu nhôm và thép của Mỹ, VN-Index vẫn giữ vững đà hồi phục. Đặc biệt, phiên cuối tuần ghi nhận mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 10/2024. Điều này cho thấy thị trường khó có khả năng giảm mạnh trong ngắn hạn.

Dòng tiền vẫn đang luân phiên tìm kiếm cơ hội ở các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng thay vì lan tỏa rộng rãi. Do đó, để VN-Index có thể bật tăng mạnh mẽ hơn, thanh khoản cần đạt tối thiểu 18.000 tỷ đồng/phiên.

Một yếu tố quan trọng hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư là thông tin về chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ hạ nhiệt. Điều này làm tăng kỳ vọng rằng chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – một thước đo lạm phát quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) – cũng sẽ giảm. Nếu điều này xảy ra, FED có thể sớm điều chỉnh chính sách lãi suất, tạo động lực tích cực cho thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm Việt Nam.

Trong tuần tới, nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường, trong khi nhóm ngân hàng đóng vai trò giữ nhịp để VN-Index duy trì vùng hỗ trợ 1.260 điểm.

Xu hướng dòng tiền

Dòng vốn ngoại tiếp tục có diễn biến kém tích cực khi bán ròng 1.843 tỷ đồng trong tuần qua, nâng tổng giá trị bán ròng từ đầu năm 2025 lên hơn 12.500 tỷ đồng. Xu hướng này chủ yếu do đồng USD mạnh lên và áp lực tỷ giá VND/USD còn nhiều rủi ro.

Với việc Tổng thống Donald Trump tái đắc cử và tiếp tục các chính sách bảo hộ thương mại, USD được dự báo sẽ giữ đà tăng giá so với các đồng tiền khác. Điều này khiến dòng vốn toàn cầu có xu hướng dịch chuyển về Mỹ, tạo áp lực lên thị trường chứng khoán các nước mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Dù vậy, trong dài hạn, các chuyên gia kỳ vọng xu hướng rút ròng sẽ giảm dần khi thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn đến quá trình nâng hạng. Đặc biệt, các quỹ ETF tham chiếu theo bộ tiêu chí của FTSE có thể đổ tiền vào Việt Nam, tạo động lực thu hút dòng vốn ngoại trở lại.

Ngoài ra, với kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng khoảng 20% trong năm 2025, định giá của VN-Index đang dần trở nên hấp dẫn hơn. P/E forward năm 2025 ước tính chỉ còn khoảng 11 lần, thấp hơn mức trung bình lịch sử, cho thấy dư địa tăng trưởng vẫn còn đáng kể.

Nhóm ngành triển vọng quý 1/2025

Với bối cảnh vĩ mô thuận lợi và dòng tiền có xu hướng chọn lọc, nhà đầu tư nên tập trung vào các nhóm cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng trong quý 1/2025. Một số ngành tiềm năng gồm:

1. Ngành ngân hàng

   • Hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
   • Tín dụng được đẩy mạnh để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

2. Ngành xây dựng và vật liệu

   • Được hỗ trợ bởi kế hoạch giải ngân đầu tư công quy mô lớn.
   • Các dự án hạ tầng trọng điểm tiếp tục triển khai mạnh mẽ.

3. Ngành năng lượng

   • Hưởng lợi từ giá dầu duy trì ở mức cao.
   • Đầu tư vào năng lượng tái tạo tiếp tục là xu hướng dài hạn.

4. Nhóm xuất khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ)

   • Nhu cầu phục hồi tại các thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ và EU.
   • Chiến lược “Trung Quốc +1” giúp Việt Nam thu hút thêm đơn hàng sản xuất.

Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh trong phiên để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, ưu tiên các doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận tăng trưởng ổn định.

Chiến lược đầu tư  

Với sự giằng co liên tục của VN-Index, nhà đầu tư cần có chiến lược hợp lý để tối ưu lợi nhuận và giảm rủi ro. Một số lưu ý quan trọng gồm:

• Không chạy theo thị trường: Tránh tâm lý hưng phấn khi thị trường tăng mạnh hoặc quá bi quan khi giảm sâu.
• Lựa chọn cổ phiếu có câu chuyện riêng: Ưu tiên các ngành có động lực tăng trưởng rõ ràng trong năm 2025.
• Giải ngân theo từng giai đoạn: Tận dụng các nhịp điều chỉnh để mua vào dần thay vì mua đuổi theo giá cao.
• Theo dõi dòng tiền: Chú ý đến thanh khoản và sự luân chuyển của dòng tiền vào các nhóm ngành.

Việt Nam đang đứng trước nhiều cơ hội để trở thành điểm sáng tăng trưởng kinh tế trong khu vực. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm:

• Chính sách tài khóa mở rộng: Chính phủ ưu tiên tăng trưởng kinh tế với mục tiêu GDP năm 2025 đạt 8%.
• Thu hút FDI mạnh mẽ: Xu hướng “Trung Quốc +1” tiếp tục thúc đẩy dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam.
• Xuất khẩu tăng trưởng ổn định: Nhờ các hiệp định thương mại tự do (FTA) và sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu.

Với bối cảnh thuận lợi, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần có chiến lược phù hợp để tận dụng tối đa cơ hội và kiểm soát rủi ro.

VN-Index có thể tiến lên mốc 1.300 điểm trong thời gian tới, nhưng quá trình đi lên có thể chậm rãi. Nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng tăng trưởng tốt và giải ngân một cách có kế hoạch để đạt hiệu quả tối ưu.