0
0
Thỏa thuận thuế quan giữa Việt Nam và Mỹ vừa đạt được được kỳ vọng sẽ tạo ra tác động tích cực đáng kể đối với tâm lý thị trường, hoạt động sản xuất – kinh doanh và dòng vốn đầu tư vào Việt Nam. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động, đây được xem là bước tiến giúp Việt Nam củng cố vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu và ổn định hơn trong mắt nhà đầu tư.
Một bước đi chiến lược giúp giảm rủi ro và tăng sức cạnh tranh
Theo báo cáo cập nhật từ Chứng khoán Maybank Việt Nam (MSVN), thỏa thuận thuế quan mới giữa Mỹ và Việt Nam đánh dấu một cột mốc quan trọng trong quan hệ thương mại song phương. Mặc dù áp mức thuế 20% đối với toàn bộ hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam sang Mỹ và mức 40% với hàng trung chuyển, thỏa thuận lại được đánh giá là tương đối tích cực trong bối cảnh hiện tại. Đặc biệt, hàng hóa xuất khẩu từ Mỹ sang Việt Nam sẽ được áp dụng thuế suất 0%, tạo ra sự cân bằng nhất định trong cơ cấu thương mại.
Điểm đáng chú ý là các doanh nghiệp Việt Nam sẽ có thời gian chuyển tiếp cần thiết để điều chỉnh và tối ưu hóa hoạt động. MSVN nhận định rằng, với sự chuẩn bị kỹ lưỡng, phần lớn các doanh nghiệp có thể hấp thụ mức thuế 20% mà không làm gián đoạn đáng kể hoạt động tại thị trường Mỹ. Ngoài ra, thời gian này sẽ cho phép các doanh nghiệp đàm phán lại với đối tác nhập khẩu Mỹ về cơ chế chia sẻ chi phí, tái cơ cấu giá bán, đồng thời mở rộng sang các thị trường khác để tránh phụ thuộc vào một đối tác lớn.
Thỏa thuận cũng giúp định vị lại vị thế cạnh tranh của Việt Nam trong thu hút đầu tư nước ngoài (FDI).
Kết hợp với nền tảng sản xuất phát triển, hệ thống 17 hiệp định thương mại tự do (FTA), lực lượng lao động có tay nghề cao và chi phí cạnh tranh, Việt Nam tiếp tục khẳng định vai trò trung tâm trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Tuy vậy, MSVN lưu ý rằng vẫn còn một số điểm chưa được làm rõ trong thỏa thuận. Cụ thể là việc liệu mức thuế 20% sẽ được áp dụng “tổng cộng” (all-in) hay là bổ sung ngoài các mức thuế hiện có (hiện mức trung bình là 4,6%), và đâu là ranh giới rõ ràng để phân biệt hàng hóa trung chuyển. Việc làm rõ các điều khoản này là cần thiết để doanh nghiệp và giới đầu tư đánh giá chính xác tác động về dài hạn.
Thị trường tài chính phản ứng tích cực, mục tiêu VN-Index hướng tới 1.500 điểm
Trên thị trường chứng khoán, MSVN cho rằng thỏa thuận thuế quan đã xóa bỏ một nguồn rủi ro chính sách lớn – vốn là yếu tố từng gây tâm lý dè chừng đối với cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Sự rõ ràng về chính sách giúp củng cố niềm tin vào môi trường đầu tư ổn định, từ đó có thể dẫn dắt dòng tiền trở lại thị trường.
Thực tế, phản ứng tích cực đã nhanh chóng lan tỏa. Cổ phiếu của Nike – hãng có tới 50% sản lượng giày và 30% sản lượng may mặc sản xuất tại Việt Nam – đã tăng 4% ngay sau thông tin thỏa thuận được công bố, cho thấy sự kỳ vọng của giới đầu tư quốc tế vào vai trò ngày càng quan trọng của Việt Nam trong chuỗi cung ứng.
MSVN dự báo rằng tăng trưởng lợi nhuận của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm tài chính 2025 có thể đạt mức 15,1% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ hoạt động xuất khẩu vẫn bền bỉ, cùng với nhu cầu tiêu dùng nội địa được phục hồi nhờ các chính sách kích thích kinh tế. Trên cơ sở đó, MSVN đặt mục tiêu VN-Index đạt mốc 1.500 điểm trong năm 2025, tương đương với hệ số P/E 12,5 lần – gần bằng mức trung bình 5 năm trừ đi 1 độ lệch chuẩn.
Về chiến lược đầu tư, MSVN khuyến nghị ưu tiên cổ phiếu có chia cổ tức đều đặn, đồng thời tập trung vào các nhóm ngành được hỗ trợ bởi nhu cầu cơ cấu như công nghệ thông tin, logistics hàng không. Ngoài ra, các lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp từ chính sách tài khóa như bất động sản, tiêu dùng và thép cũng được đánh giá là có tiềm năng tăng trưởng cao trong thời gian tới.
Thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và Việt Nam không chỉ mang lại lợi ích thương mại ngắn hạn mà còn mở đường cho những thay đổi chiến lược dài hạn trong nền kinh tế.
Với nền tảng kinh tế vững chắc, sự chủ động của doanh nghiệp và sự cải thiện về chính sách, thị trường chứng khoán Việt Nam hoàn toàn có thể kỳ vọng vào những bước tiến mạnh mẽ hơn trong năm 2025, với VN-Index hướng tới mốc 1.500 điểm như một cột mốc mới.
