0
0
Thị trường chứng khoán đang xuất hiện trạng thái giằng co khi VN-Index phản ứng tại vùng kháng cự 1.760-1.770 điểm.
Các công ty chứng khoán cho rằng đà hồi phục ngắn hạn có dấu hiệu chững lại, trong khi dòng tiền tiếp tục phân hóa theo kết quả kinh doanh quý II và chỉ số nhiều khả năng chuyển sang giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh để hấp thụ lượng cung ngắn hạn.
Thị trường chứng khoán bước vào tuần giao dịch đầu tiên của tháng 8 với diễn biến thận trọng hơn sau nhịp hồi phục kỹ thuật trong tuần cuối tháng 7. Sau khi tăng 2,95% và chấm dứt chuỗi giảm điểm kéo dài bốn tuần liên tiếp, VN-Index đang đối mặt với áp lực chốt lời khi tiệm cận vùng kháng cự quan trọng 1.760-1.770 điểm.
Theo tổng hợp từ các báo cáo phân tích kỹ thuật và nhận định thị trường của một số công ty chứng khoán, diễn biến hiện tại phản ánh sự phân hóa rõ nét của dòng tiền. Trong khi nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý II tích cực tiếp tục thu hút lực cầu, nhiều nhóm cổ phiếu thiếu động lực riêng vẫn chưa nhận được sự quan tâm tương xứng.
Thanh khoản đã cải thiện so với giai đoạn trước, song mức độ lan tỏa của dòng tiền vẫn còn hạn chế. Đây được xem là yếu tố khiến đà hồi phục của chỉ số chưa thực sự tạo được sự đồng thuận trên diện rộng.
Chứng khoán phân hóa theo kết quả kinh doanh quý II
CTCP Chứng khoán Pinetree cho rằng kịch bản cơ sở trong tuần tới là VN-Index tiếp tục đi lên nhưng theo trạng thái “đi lên trong nghi ngờ”, dao động quanh vùng 1.720-1.780 điểm với các phiên rung lắc đan xen.
Theo Pinetree, nền tảng của kịch bản này là bức tranh lợi nhuận quý II đã lộ diện gần như đầy đủ, giúp thị trường định giá lại doanh nghiệp dựa trên số liệu thực tế thay vì kỳ vọng. Điều này khiến dòng tiền có xu hướng tập trung mạnh hơn vào những doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh tích cực.
Một yếu tố khác được đề cập là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) cùng giữ nguyên chính sách tiền tệ. Diễn biến này được cho là đã loại bỏ ẩn số lớn nhất về chính sách tiền tệ toàn cầu, qua đó giảm áp lực tỷ giá.
Thanh khoản của thị trường cũng ghi nhận sự cải thiện khi giá trị giao dịch trên HOSE quay trở lại vùng trên 16.000 tỷ đồng, phản ánh dòng tiền bắt đáy đã tham gia tích cực hơn sau giai đoạn điều chỉnh mạnh.
Tuy nhiên, Pinetree cho rằng mức tăng của VN-Index sẽ không đại diện cho danh mục của phần đông nhà đầu tư, bởi dòng tiền gần như chỉ chảy vào nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý II tích cực, còn nhóm không có câu chuyện riêng tiếp tục bị bỏ lại phía sau.
Bên cạnh đó, công ty chứng khoán này cũng đề cập một số yếu tố cần theo dõi, trong đó có việc khối ngoại chưa dừng bán ròng với giá trị lũy kế từ đầu năm đã vượt 92.000 tỷ đồng. Ngoài ra, xác suất Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 9 tới cũng như căng thẳng giữa Mỹ và Iran có thể bùng nổ bất cứ lúc nào là những yếu tố được nhắc đến trong bối cảnh hiện tại.
Ở góc nhìn khác, CTCK Asean đánh giá VN-Index đang phát đi tín hiệu trung tính khi đóng cửa tại 1.736 điểm, nằm giữa đường MA10 và MA20. Áp lực bán gia tăng về cuối phiên phản ánh xu hướng ngắn hạn nghiêng về trạng thái thận trọng.
Các chỉ báo kỹ thuật cũng cho thấy động lực tăng giá chưa thực sự mạnh. RSI ở mức 44 và MFI suy yếu về 34, khiến thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp ở đầu tuần trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.
Asean cho rằng dòng tiền có thể tiếp tục hướng đến các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, các nghị quyết phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ offshore dầu khí.
VN-Index phản ứng tại vùng kháng cự 1.760-1.770 điểm
Theo đánh giá của CTCK Tiên Phong (TPBS), phiên giao dịch cuối tuần trước cho thấy VN-Index không duy trì được trạng thái hưng phấn đầu phiên khi áp lực chốt lời gia tăng, khiến chỉ số quay đầu điều chỉnh sau khi tiệm cận vùng kháng cự quanh 1.760 điểm.
TPBS cho biết áp lực bán chủ yếu đến từ lượng hàng bắt đáy về tài khoản, trong khi dòng tiền chưa đủ mạnh để hấp thụ hoàn toàn nguồn cung ngắn hạn. Diễn biến của thị trường được đánh giá khá sát với kịch bản đã được đề cập trong các bản tin trước.
Trên phương diện kỹ thuật, việc VN-Index phản ứng tại vùng kháng cự 1.760-1.770 điểm cho thấy đà hồi phục ngắn hạn đang có dấu hiệu chững lại. Trong các phiên tới, chỉ số nhiều khả năng sẽ chuyển sang trạng thái tích lũy hoặc điều chỉnh để hấp thụ lượng cung ngắn hạn.
Trong kịch bản điều chỉnh, vùng hỗ trợ gần nhất được xác định quanh 1.705 điểm. TPBS đồng thời cho rằng xét trên xu hướng trung và dài hạn, thị trường vẫn đang trong pha hồi phục kỹ thuật sau nhịp giảm sâu và chưa đủ cơ sở để xác nhận một xu hướng tăng bền vững.
CTCP Chứng khoán Kirin (CSI) cũng nhìn nhận thanh khoản là yếu tố cần tiếp tục theo dõi. Theo CSI, trên biểu đồ tuần, VN-Index đã đóng cửa tăng 2,95%, chấm dứt chuỗi giảm điểm bốn tuần liên tiếp trước đó. Tuy nhiên, khối lượng khớp lệnh của tuần hồi phục vừa qua không lớn, thấp hơn tuần giảm trước đó và thấp hơn 6,4% so với mức bình quân 20 tuần.
Theo đánh giá của CSI, sau khi đã bán giảm một phần tỷ trọng ở vùng 1.760 điểm, thị trường đang chờ VN-Index kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.710-1.720 điểm.
CTCP Chứng khoán AIS cho rằng lực nâng đỡ chủ yếu trong tuần qua đến từ các nhóm cổ phiếu đã giảm sâu trong tháng, đặc biệt là chứng khoán, ngân hàng và bất động sản. Sự cải thiện rõ nét của lực cầu tại các nhóm này đang tạo tín hiệu tích cực, góp phần củng cố nền tảng cho đà hồi phục kỹ thuật hiện tại.
AIS đánh giá thị trường vẫn còn khả năng hồi phục trong tuần đầu tháng 8/2026 với mục tiêu chinh phục vùng kháng cự quanh đường MA50 tuần tại 1.750 điểm, xa hơn là đường MA20 tuần quanh 1.800 điểm.
Theo công ty chứng khoán này, diễn biến của dòng tiền đang cho thấy sự tập trung vào những cổ phiếu thu hút thanh khoản, trong khi quá trình phân hóa vẫn tiếp tục diễn ra.
Nhìn tổng thể, các báo cáo phân tích đều cho thấy thị trường chứng khoán đang ở giai đoạn kiểm định sức mạnh của nhịp hồi phục. Thanh khoản đã cải thiện, kết quả kinh doanh quý II tạo nền tảng cho sự phân hóa của dòng tiền, nhưng áp lực chốt lời tại vùng 1.760-1.770 điểm vẫn là yếu tố đáng chú ý trong ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, VN-Index được đánh giá nhiều khả năng sẽ dao động trong vùng 1.720-1.780 điểm với các phiên rung lắc, tích lũy hoặc điều chỉnh nhằm hấp thụ lượng cung ngắn hạn trước khi hình thành diễn biến tiếp theo của thị trường.
