20
0
Phiên giao dịch ngày 26/8, Vn-Index bật tăng 53,6 điểm đạt 1.667 điểm, tăng mạnh trong sự ngỡ ngàng của nhiều nhà đầu tư.
Giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 41.600 tỷ đồng, trong đó HOSE chiếm 38.381 tỷ đồng. Sắc tím lan rộng ở nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn: SSI, VND, MWG, VHM, DIG, MSB cùng tăng trần; VIX, SHB, MBB, HPG, TPB, TCB, PDR, NVL, CII… tăng mạnh từ 4 – 7%.
Nhóm chứng khoán ghi nhận giao dịch sôi động với loạt mã tăng kịch biên độ, bên cạnh đó ngân hàng và bất động sản trở thành trụ cột chính kéo chỉ số lên cao.
Khối ngoại quay lại mua ròng trên HOSE với giá trị gần 940 tỷ đồng, tập trung ở một số mã như MSB, VIX, MWG.
Trước đó trong 2 phiên giao dịch khi thị trường bay gần 75 điểm, rất nhiều nhà đầu tư lo lắng. Lo lắng khi họ mua vào đúng lúc thị trường vượt đỉnh.
Tuy nhiên, trong góc nhìn của không ít chuyên gia chứng khoán, mua vào khi thị trường vượt đỉnh trong uptrend thậm chí còn an toàn hơn so với mua khi thị trường điều chỉnh. Nguyên nhân là bởi một đợt điều chỉnh của thị trường có thể kéo dài từ 6 tháng đến 2 năm, nhà đầu tư phải chờ rất lâu để thị trường tạo đáy và đi lên. Ngược lại, với thị trường uptrend, nhà đầu tư mua ở đỉnh sẽ có lời sau khi thị trường đạt đỉnh mới.
VPBankS chia sẻ một nghiên cứu trên thế giới khá thú vị, nếu nhà đầu tư mua vào những ngày mà chỉ số chứng khoán lập đỉnh mới thì hiệu suất đầu tư sẽ vượt trội so với tất cả thời gian khác. Sau 5 năm, nếu mỗi ngày nhà đầu tư đều bỏ ra một số tiền để mua vào cổ phiếu thì mức sinh lời chỉ là 71,4%. Tuy nhiên, nếu chỉ đầu tư vào những ngày chỉ số lập đỉnh mới thì vừa không mất thời gian chờ thị trường đi lên, vừa nhận được mức sinh lời lên tới 78,9%, cao hơn hẳn so với việc đầu tư định kỳ.
Với thực tế về chính sách tiền tệ, tài khóa và chuyển động vĩ mô của nền kinh tế Việt Nam hiện nay, nhiều ý kiến từ giới phân tích và đầu tư đồng thuận, khả năng chỉ số VN-Index vẫn còn dư địa tăng và hiện chưa phải là đỉnh lớn.
Nhìn lại quá khứ, VN-Index chỉ tạo đỉnh lớn trong hai điều kiện: Khi chỉ số tăng quá nóng (P/E lên mức 20 lần) và dòng tiền đầu tư quá FOMO. Hai đỉnh gần nhất được thiết lập vào năm 2018 và 2022 thì chỉ số P/E lần lượt là 20 và 22 lần. Còn hiện nay, P/E đang ở quanh mức 15 lần và để tạo đỉnh lớn, thị trường còn phải tăng thêm khoảng 20% nữa, trong điều kiện lợi nhuận giữ nguyên.
Hiện Ngân hàng Nhà nước vẫn mạnh tay bơm tiền. NHNN đã phát hành kênh mua kỳ hạn với tổng khối lượng lên đến 136,060 tỷ đồng ở lãi suất cố định 4%/năm, trong khi có 117,704 tỷ đáo hạn trên kênh này, chủ yếu tập trung vào phiên 22/08 và 25/08.
Chốt tuần 25/08, nhà điều hành bơm ròng 18,356 tỷ đồng trên thị trường mở, đưa khối lượng lưu hành trên kênh mua kỳ hạn lên 249,738 tỷ đồng.
Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm biến động đáng kể trong tuần qua, có lúc giảm xuống dưới 4% nhưng tăng trở lại lên mức 4.76%/năm vào ngày 22/08, cao hơn 27 điểm cơ bản so với tuần trước. Khối lượng giao dịch trung bình ngày tăng nhẹ lên gần 511 ngàn tỷ đồng, từ mức 505 ngàn tỷ của tuần trước đó.
