0
0
Giá vàng thế giới và trong nước đã lập các đỉnh lịch sử mới, kéo dài đà tăng phi mã từ đầu năm.
Kim loại quý này trở thành kênh trú ẩn an toàn hàng đầu khi nhà đầu tư phản ứng mạnh mẽ với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất và lo ngại căng thẳng địa chính trị leo thang.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 15/10, hợp đồng vàng giao ngay tiến 1.3% lên 4,193.39 USD/oz, sau khi đạt mức cao mọi thời đại là 4,217.95 USD/oz. Hợp đồng vàng tương lai cũng cộng 1% lên 4,203.7 USD/oz. Đà tăng của vàng đã kéo dài suốt cả năm, với mức leo dốc gần 58% từ đầu năm đến nay, chủ yếu nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố như kỳ vọng hạ lãi suất, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, tình trạng phi đô la hoá và dòng vốn ETF mạnh mẽ.
Thị trường bạc cũng chứng kiến đà tăng phi thường. Giá bạc thế giới ngày 15/10 đang giao dịch quanh 52.15 USD/oz, tăng 80% so với đầu năm, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn đang lan rộng ra các kim loại quý khác.
Giá vàng trong nước tăng không ngừng
Cùng với đà tăng của thế giới, giá vàng trong nước cũng thiết lập kỷ lục mới. Đến 10h08 ngày 16/10, giá vàng miếng SJC tăng thêm 500.000 đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra, lên mức kỷ lục 147,1-149,1 triệu đồng/lượng (mua – bán).
Diễn biến này phản ánh sự giao thoa giữa bất ổn toàn cầu, biến động chính sách tiền tệ và tâm lý trú ẩn của nhà đầu tư trong và ngoài nước. Theo các chuyên gia, tâm lý tích trữ vàng ăn sâu nhiều thế hệ, xem vàng như một biểu tượng an toàn tài sản, cùng với việc nguồn cung chưa đáp ứng đủ cầu đã tạo ra mức chênh lệch giá kéo dài so với thế giới. Nhu cầu mua vàng vật chất để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và đầu tư dài hạn vẫn tăng mạnh, đặc biệt khi các kênh đầu tư khác như bất động sản, chứng khoán còn chưa ổn định.
Tuy nhiên, mức chênh lệch cao cũng tiềm ẩn rủi ro. Chuyên gia Nguyễn Quang Huy cảnh báo, nếu chính sách quản lý nguồn cung và cơ chế giao dịch được điều chỉnh, giá vàng trong nước có thể thu hẹp nhanh so với thế giới, gây thiệt hại cho người mua ở vùng đỉnh. Tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) trong thời điểm thị trường “sốt nóng” cũng thường dẫn đến những quyết định đầu tư mạo hiểm.
Phân tích động lực đẩy giá vàng lên kỷ lục
Đà leo dốc kỷ lục của vàng được củng cố bởi sự giao thoa mạnh mẽ của các yếu tố kinh tế và địa chính trị.
Chính sách tiền tệ nới lỏng đang là động lực lớn nhất. Quan điểm “bồ câu” của Chủ tịch Fed Jerome Powell, cho rằng thị trường lao động Mỹ vẫn còn “tình trạng ảm đạm”, đã làm đồng USD suy yếu và củng cố kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất.
Hiện tại, nhà đầu tư đang dự báo xác suất gần như tuyệt đối Fed sẽ hạ lãi suất 0.25% vào tháng 10/2025 và thêm một đợt nữa vào tháng 12/2025. Vàng, là tài sản không đem lại lợi suất, trở nên hấp dẫn hơn trong môi trường lãi suất thực giảm. Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng vàng để đa dạng hóa dự trữ cũng củng cố xu hướng tăng giá dài hạn.
Về mặt rủi ro, căng thẳng địa chính trị đóng vai trò quan trọng. Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung bùng phát trở lại sau khi hai bên áp đặt các lệnh trả đũa, cùng với xung đột Nga – Ukraine tiếp tục diễn biến phức tạp, đã kích hoạt làn sóng tìm đến vàng như một “tấm khiên phòng thủ”. Việc chính phủ Mỹ đóng cửa cũng làm gia tăng sự bất ổn.
Để bảo vệ tài sản, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần giữ vàng với tỷ trọng hợp lý (5-10% danh mục) để đa dạng hóa, tránh sử dụng đòn bẩy tài chính. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết sẽ theo dõi sát diễn biến thị trường vàng để bảo đảm ổn định cung – cầu, và các biện pháp quản lý được kỳ vọng sẽ giảm tình trạng đầu cơ, thu hẹp dần khoảng cách giá trong nước và quốc tế, hướng nguồn lực tài chính vào các kênh tạo giá trị thực cho nền kinh tế.
