0
0
Trước phiên giao dịch ngày 5/2, một số công ty chứng khoán công bố báo cáo phân tích cập nhật đối với các cổ phiếu thuộc nhóm tiêu dùng, vật liệu xây dựng, thép và ngân hàng.
Các đánh giá tập trung vào triển vọng kết quả kinh doanh năm 2026, xu hướng kỹ thuật và mức định giá, phản ánh sự phân hóa rõ nét của dòng tiền trong giai đoạn thị trường chứng khoán biến động mạnh.
Trong bối cảnh chỉ số VN-Index rung lắc mạnh quanh các vùng hỗ trợ quan trọng, dòng tiền trên thị trường chứng khoán tiếp tục có xu hướng chọn lọc vào những doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định và triển vọng tăng trưởng trung hạn rõ ràng. Các báo cáo phân tích mới nhất từ một số công ty chứng khoán cho thấy sự chú ý đang hướng đến nhóm nhựa xây dựng, tiêu dùng thiết yếu, thép và ngân hàng – những lĩnh vực được kỳ vọng hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi kinh tế và đầu tư trong năm 2026.
Nhiều doanh nghiệp trong các nhóm ngành này đã ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2025, tạo nền tảng cho dự báo tăng trưởng tiếp theo. Đồng thời, các yếu tố như diễn biến giá nguyên vật liệu, nhu cầu bất động sản dân dụng, đầu tư công và tín dụng ngân hàng tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong triển vọng lợi nhuận thời gian tới.
Doanh nghiệp vật liệu và tiêu dùng duy trì tăng trưởng, hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi nhu cầu
CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) được đánh giá là một trong những doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh nổi bật trong nhóm vật liệu xây dựng. Theo phân tích của CTCK DSC, lũy kế 12 tháng năm 2025, doanh thu của BMP đạt khoảng 5.510 tỷ đồng, tăng gần 20% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.220 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng trên 24%. Các chỉ tiêu này đều vượt kế hoạch năm mà doanh nghiệp đặt ra.
Động lực tăng trưởng chính đến từ việc BMP duy trì chính sách chiết khấu cao nhằm mở rộng thị phần trong bối cảnh thị trường ống nhựa cạnh tranh mạnh. Đồng thời, nhu cầu xây dựng dân dụng bắt đầu hồi phục tại nhiều khu vực, đặc biệt là khu vực phía Nam – thị trường trọng điểm của doanh nghiệp.
Bước sang năm 2026, DSC ước tính doanh thu BMP có thể tiến lên vùng hơn 6.000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 10%, trong khi lợi nhuận sau thuế dự báo tăng nhẹ so với nền cao của năm trước. Triển vọng này được xây dựng trên giả định thị trường bất động sản dân dụng tiếp tục cải thiện, cùng với chiến lược giữ vững thị phần của doanh nghiệp trong ngành nhựa xây dựng.
Ở nhóm tiêu dùng thiết yếu, CTCP Sữa Việt Nam (VNM) tiếp tục thu hút sự quan tâm nhờ diễn biến giá cổ phiếu tích cực trong đầu năm 2026, đi kèm tín hiệu cải thiện về dòng tiền và thanh khoản. Theo phân tích kỹ thuật của CTCK Tiên Phong, cổ phiếu này đã ghi nhận nhịp tăng mạnh trong tháng 1/2026, phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường đối với triển vọng kinh doanh cũng như sự trở lại của dòng tiền lớn.
Các chỉ báo kỹ thuật như RSI, MFI và MACD vẫn duy trì xu hướng thuận lợi, trong khi giá cổ phiếu vận động phía trên hệ thống các đường trung bình động từ ngắn đến dài hạn. Điều này cho thấy xu hướng tăng đang được củng cố về mặt kỹ thuật, dù vẫn xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn hạn mang tính rung lắc.
Việc cổ phiếu tiêu dùng lớn như VNM thu hút dòng tiền trong giai đoạn thị trường biến động được xem là dấu hiệu cho thấy một bộ phận nhà đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định, thương hiệu mạnh và ít chịu ảnh hưởng chu kỳ hơn so với các nhóm ngành mang tính đầu cơ cao.
Thép và ngân hàng được kỳ vọng hưởng lợi từ đầu tư công và tăng trưởng tín dụng
Ở nhóm công nghiệp nặng, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) được Agriseco Research đánh giá có triển vọng tăng trưởng đáng chú ý trong năm 2026, nhờ nhà máy Dung Quất 02 đi vào vận hành với công suất cao hơn. Nhu cầu thép được kỳ vọng cải thiện trong bối cảnh đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh và thị trường bất động sản dần phục hồi.
Bên cạnh yếu tố sản lượng, triển vọng biên lợi nhuận của HPG cũng được hỗ trợ bởi diễn biến nguyên vật liệu đầu vào. Agriseco cho rằng giá than có thể ổn định trở lại sau giai đoạn biến động mùa vụ, trong khi giá quặng sắt có xu hướng giảm khi nguồn cung toàn cầu gia tăng, đặc biệt từ các dự án mỏ lớn như Simandu. Những yếu tố này có thể giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp trong chu kỳ tới.
Về mặt định giá, cổ phiếu HPG đang giao dịch quanh mức P/B thấp hơn đáng kể so với giai đoạn tăng trưởng cao trước đây, trong khi các chỉ số sinh lời như ROE có dấu hiệu cải thiện. Điều này phản ánh kỳ vọng thị trường đang dần quay lại với nhóm cổ phiếu chu kỳ có nền tảng sản xuất lớn và khả năng hưởng lợi trực tiếp từ sự phục hồi của nền kinh tế.
Ở lĩnh vực ngân hàng, Techcombank (TCB) tiếp tục được đánh giá cao về triển vọng tăng trưởng năm 2026. Agriseco Research kỳ vọng ngân hàng này duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ tín dụng mở rộng trên 20%, cùng với việc cải thiện biên lãi ròng nhờ tỷ lệ CASA ở mức cao trong nhóm ngân hàng tư nhân.
Ngoài ra, chất lượng tài sản của TCB được đánh giá tích cực với tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức thấp, giúp giảm áp lực trích lập dự phòng và hỗ trợ lợi nhuận. Mô hình kinh doanh tập trung vào bán lẻ và khách hàng doanh nghiệp lớn cũng được xem là lợi thế trong bối cảnh nhu cầu vốn phục hồi song hành cùng tăng trưởng kinh tế.
Việc nhóm ngân hàng tiếp tục được đưa vào danh sách cổ phiếu đáng chú ý cho thấy vai trò dẫn dắt của lĩnh vực này trong chu kỳ thị trường mới, đặc biệt khi tín dụng và đầu tư công được xác định là hai trụ cột thúc đẩy tăng trưởng.
