0
0
Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại phiên giao dịch cuối cùng của năm 2025 trong trạng thái tích cực khi chỉ số VN-Index duy trì được đà tăng và tiệm cận vùng kháng cự mạnh 1.785–1.800 điểm.
Tuy nhiên, bên cạnh tín hiệu cải thiện về xu hướng, diễn biến phân hóa của dòng tiền và thanh khoản chưa thực sự bứt phá cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định quan trọng, đòi hỏi sự thận trọng trong chiến lược đầu tư ngắn hạn.
Xu hướng tăng được củng cố nhưng áp lực tại vùng đỉnh cũ gia tăng
Các chỉ báo kỹ thuật trong ngắn hạn đang phát đi tín hiệu tương đối tích cực cho thị trường chứng khoán. VN-Index ghi nhận chuỗi phiên tăng liên tiếp với các cây nến xanh có thân dài, phản ánh lực cầu chủ động vẫn đang chiếm ưu thế. Trên đồ thị ngày, chỉ số duy trì vận động phía trên các đường trung bình động quan trọng như MA5, MA10, MA20 và MA50, cho thấy xu hướng hồi phục ngắn hạn đã được củng cố rõ nét.
Đáng chú ý, chỉ báo RSI (14) tiếp tục giữ trên ngưỡng 60, phản ánh động lượng tăng vẫn đang được duy trì. Đồng thời, các tín hiệu từ dòng tiền cho thấy lực mua chủ động có xu hướng gia tăng, giúp chỉ số vận động ổn định hơn so với giai đoạn điều chỉnh trước đó. Trong bối cảnh này, vùng 1.785–1.800 điểm đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh khi đây là khu vực đỉnh cũ, nơi áp lực chốt lời thường xuất hiện.
Diễn biến thực tế cho thấy, khi VN-Index tiến gần vùng kháng cự này, biên độ dao động bắt đầu thu hẹp, phản ánh sự giằng co giữa bên mua và bên bán. Thanh khoản dù có cải thiện so với các phiên trước nhưng vẫn chưa đủ mạnh để xác nhận một nhịp bứt phá rõ ràng. Điều này hàm ý khả năng thị trường có thể xuất hiện các nhịp rung lắc kỹ thuật trong ngắn hạn, đặc biệt khi tâm lý thận trọng của nhà đầu tư gia tăng tại vùng giá cao.
Trong bức tranh tổng thể, xu hướng trung và dài hạn của thị trường chứng khoán vẫn được đánh giá là tích cực khi chỉ số duy trì trên các vùng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, để VN-Index có thể vượt thành công mốc 1.800 điểm, thị trường cần sự đồng thuận mạnh hơn từ dòng tiền, thay vì chỉ dựa vào một số nhóm cổ phiếu trụ cột.
Chiến lược thận trọng trong bối cảnh dòng tiền phân hóa
Một điểm đáng chú ý trong giai đoạn hiện tại là sự phân hóa rõ nét của dòng tiền trên thị trường chứng khoán. Động lực tăng điểm chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm bất động sản và ngân hàng, trong khi phần lớn các nhóm ngành còn lại ghi nhận diễn biến kém sôi động hơn. Điều này cho thấy xu hướng tăng của thị trường chưa thực sự lan tỏa, làm gia tăng rủi ro điều chỉnh cục bộ tại các nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh.
Trong bối cảnh đó, nhiều ý kiến cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro thay vì mở rộng vị thế một cách dàn trải. Việc cơ cấu lại danh mục trong các nhịp hồi phục được xem là cần thiết, đặc biệt với những cổ phiếu đã tiệm cận vùng đỉnh cũ hoặc tăng nóng trong thời gian ngắn. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và chốt lời từng phần khi chỉ số tiến sát vùng kháng cự được đánh giá là chiến lược phù hợp.
Ở góc nhìn trung và dài hạn, triển vọng của thị trường chứng khoán vẫn được đánh giá tích cực nhờ nền tảng vĩ mô ổn định và kỳ vọng tăng trưởng trong năm 2026. Tuy nhiên, chiến lược giải ngân cần được thực hiện theo hướng chọn lọc, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng rõ ràng và thanh khoản cao. Các nhịp điều chỉnh kỹ thuật, nếu xuất hiện, được xem là cơ hội để tích lũy cổ phiếu với mức giá hợp lý hơn, thay vì mua đuổi trong các phiên tăng mạnh.
Tổng hợp các yếu tố kỹ thuật và dòng tiền cho thấy thị trường đang đứng trước ngưỡng quyết định quan trọng. Nếu lực cầu đủ mạnh để giúp VN-Index vượt dứt khoát vùng 1.800 điểm với sự xác nhận của thanh khoản, xu hướng tăng có thể được mở rộng trong ngắn hạn. Ngược lại, kịch bản rung lắc hoặc điều chỉnh nhẹ hoàn toàn có thể xảy ra nhằm tái cân bằng cung – cầu trước khi thị trường xác lập xu hướng mới.
Nguồn: Tổng hợp
