0
0
Danh sách 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) trong quý IV/2025 vừa được công bố cho thấy bức tranh quen thuộc ở nhóm dẫn đầu, song mức độ cạnh tranh đang lan rộng sang toàn bộ bảng xếp hạng.
Sự phân hóa về thị phần, cùng việc xuất hiện thêm những cái tên mới, phản ánh rõ sự dịch chuyển dòng tiền và cấu trúc cạnh tranh của thị trường chứng khoán.
Nhóm dẫn đầu giữ vị trí, nhưng thị phần thu hẹp và phân tán hơn
Theo số liệu do HOSE công bố, ba vị trí dẫn đầu về thị phần môi giới quý IV/2025 tiếp tục thuộc về Chứng khoán VPS, Chứng khoán SSI và Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS). Cụ thể, VPS đứng đầu với 14,28% thị phần giá trị giao dịch, theo sau là SSI với 12,50% và TCBS đạt 9,00%.
Dù không có sự thay đổi về thứ hạng so với cùng kỳ năm trước, mức độ tập trung thị phần tại nhóm đầu đã giảm đáng kể. Tổng thị phần của ba công ty dẫn đầu đạt khoảng 35,8%, thấp hơn so với các giai đoạn trước, cho thấy dòng tiền giao dịch trên HOSE đang được phân bổ rộng hơn sang các công ty ở nhóm kế cận và phía sau.
Trong nhóm này, VPS tiếp tục duy trì vị trí số một, song thị phần đã giảm so với cùng kỳ, phản ánh áp lực cạnh tranh ngày càng lớn trong mảng môi giới. Trong khi đó, SSI và TCBS là hai công ty hiếm hoi trong nhóm đầu vừa giữ vững thứ hạng vừa mở rộng thị phần, qua đó thu hẹp khoảng cách với doanh nghiệp dẫn đầu.
Ngay phía sau top 3, cuộc cạnh tranh trở nên sát sao hơn. Chứng khoán TP HCM (HSC) đứng thứ 4 với thị phần 6,74%, trong khi Chứng khoán Vietcap bám sát ở vị trí thứ 5 với 6,39%. Khoảng cách giữa hai công ty này chỉ ở mức 0,35 điểm phần trăm, cho thấy sự hoán đổi thứ hạng hoàn toàn có thể xảy ra nếu giá trị giao dịch biến động nhẹ giữa các kỳ.
Đứng ở vị trí thứ 6 là Chứng khoán MB (MBS) với 5,11% thị phần. So với nhóm trên, MBS tạo ra khoảng cách nhất định, nhưng vẫn giữ vai trò là một trong những công ty môi giới có quy mô giao dịch đáng kể trên HOSE. Theo sau là VNDIRECT ở vị trí thứ 7 với 4,62%, tiếp tục duy trì hiện diện trong nhóm trung bình khá của bảng xếp hạng.
Nhìn tổng thể, nhóm từ hạng 4 đến hạng 7 chiếm tổng cộng hơn 22% thị phần môi giới, cho thấy sức nặng ngày càng tăng của nhóm kế cận so với giai đoạn thị trường tập trung cao vào một vài doanh nghiệp dẫn đầu.
Nhóm cuối bảng biến động mạnh, nhân tố mới gia nhập top 10
Một trong những điểm nhấn đáng chú ý nhất của bảng xếp hạng thị phần môi giới quý IV/2025 là sự thay đổi ở nhóm cuối bảng, nơi cạnh tranh diễn ra quyết liệt nhất. Chứng khoán KIS Việt Nam đứng thứ 8 với thị phần 3,46%, duy trì được vị trí trong top 10 nhờ quy mô giao dịch tương đối ổn định so với mặt bằng chung.
Đáng chú ý, Chứng khoán VPBank (VPBankS) lần đầu tiên góp mặt trong top 10 thị phần môi giới trên HOSE, xếp ở vị trí thứ 9 với 3,21%. Đây là một trong những diễn biến nổi bật của kỳ công bố lần này, khi VPBankS là doanh nghiệp có thời gian hoạt động ngắn nhất trong nhóm top 10, trong khi phần lớn các công ty còn lại đều đã hiện diện trên thị trường hơn một thập kỷ.
Sự gia nhập của VPBankS cho thấy quy mô thị phần môi giới trên HOSE không còn là “sân chơi” cố định của một nhóm doanh nghiệp quen thuộc, mà đang mở ra dư địa cho các công ty mới nổi, đặc biệt trong bối cảnh giá trị giao dịch toàn thị trường được phân bổ rộng hơn.
Ở vị trí cuối cùng trong top 10 là Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) với thị phần 2,82%. So với các kỳ trước, mức thị phần này cho thấy áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng đối với các công ty ở nhóm cuối bảng, khi chỉ một mức giảm nhỏ cũng có thể khiến doanh nghiệp đánh mất vị trí trong top 10.
Đáng lưu ý, bảng xếp hạng quý IV/2025 không còn sự hiện diện của một số công ty từng nằm trong nhóm 10 công ty môi giới lớn nhất ở các kỳ trước. Điều này phản ánh rõ xu hướng sàng lọc đang diễn ra trong mảng môi giới, khi thị phần được tái phân bổ liên tục giữa các doanh nghiệp tùy theo năng lực thu hút dòng tiền và duy trì giá trị giao dịch.
Xét trong bức tranh rộng hơn của năm 2025, thị phần môi giới trên HOSE cho thấy sự ổn định về thứ hạng ở nhóm đầu, song mức độ cạnh tranh đã lan rộng sang toàn bộ bảng xếp hạng. Khoảng cách thị phần giữa các công ty thu hẹp dần, trong khi nhóm trung và cuối bảng liên tục ghi nhận biến động. Điều này phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh của thị trường chứng khoán, khi hoạt động môi giới không còn tập trung tuyệt đối vào một số ít doanh nghiệp dẫn đầu mà đang phân tán sang nhiều lớp công ty khác nhau.
