0
0
Thanh khoản thấp nhất trong 1 năm
Thị trường chứng khoán trải qua phiên giao dịch 12/9 đầy ảm đạm với khối lượng khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt hơn 380 triệu đơn vị, thấp nhất trong vòng 17 tháng kể từ giữa tháng 4/2023. Giá trị khớp lệnh chỉ đạt chưa đến 9.300 tỷ đồng, giảm gần 18% so với phiên trước và là mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10 năm ngoái.
Nhiều nhà đầu tư trên các group chứng khoán cho biết họ hầu như không giao dịch bởi vài tháng trở lại đây việc tìm kiếm lợi nhuận rất khó khăn. Giao dịch nhiều đều lỗ. Dù vậy, giao dịch ảm đạm chưa hẳn là nhà đầu tư chán chứng khoán mà có thể là do xu hướng thị trường chưa rõ ràng.
Các CTCK cũng liên tục đưa khuyến nghị nhà đầu tư nên đứng ngoài thị trường.
CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI) khuyên nhà đầu tư ưu tiên vị thế quan sát. Nhận xét về phiên ngày 12/9, CTCK này cho rằng, trên biểu đồ kỹ thuật, chỉ số VN-Index hình thành nến Doji phản ánh sự giằng co gay gắt. Thanh khoản thị trường sụt giảm đến 35,4% so với mức bình quân 20 phiên giao dịch. Mặc dù áp lực bán đã không còn quyết liệt song sự nghi ngờ vẫn còn rất cao khiến dòng tiền vào mua hạn chế.
Dải Bollinger Band vẫn đang co hẹp lại. Nhiều khả năng trạng thái giằng co trong biên độ hẹp sẽ tiếp diễn trong các phiên tới và yếu tố thanh khoản sẽ quyết định xu thế của thị trường.
“Ở thời điểm hiện tại chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế việc mua thêm. Mặc dù kỳ vọng thị trường đã lấy lại sắc xanh, song vẫn chưa thể chinh phục thành công đường MA20 và với thanh khoản hiện tại thì khả năng bứt phá là không cao”, CSI khuyến nghị.
CTCK Vietcombank (VCBS), CTCK KB Việt Nam cũng khuyến nghị các nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ trọng danh mục.
Trong bối cảnh thiếu vắng đi các thông tin hỗ trợ, nhịp hồi phục nhẹ đang giải tỏa tâm lý bán chủ động trên thị trường và nhiều khả năng diễn biến sẽ chuyển sang vận động giằng co nhưng với xu hướng đi lên là chủ đạo.
“Nhà đầu tư được khuyến nghị nắm giữ các vị thế đã mở và có thể gia tăng thêm một phần tỷ trọng gối đầu tại các vùng hỗ trợ. Duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình”, KB nêu quan điểm
Sự thận trọng của nhà đầu tư thể hiện rõ qua thanh khoản thấp song lượng tiền chờ đợi trên thị trường còn rất lớn.
Theo ước tính, số dư tiền gửi khách hàng tại các CTCK vào cuối quý 2/2024 đạt khoảng 95.000 tỷ đồng, giảm 9.000 tỷ đồng so với con số kỷ lục vào cuối quý 1, qua đó ngắt chuỗi 4 quý liên tiếp lượng tiền này tăng trưởng so với quý liền trước. Tuy nhiên, đây vẫn là lượng tiền nằm chờ cao thứ 2 trong 9 quý trở lại đây.
Lọc cơ hội, chỉnh danh mục
Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư một phần do lo ngại các biến động khó lượng từ thế giới. Tuần sau, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ có cuộc họp quan trọng với khả năng cao sẽ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, mức độ cắt giảm vẫn còn là một ẩn số và có thể sẽ tác động mạnh đến tâm lý chứng khoán toàn cầu.
Theo nhận xét của ông ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, Chuyên gia Chiến lược Đầu tư, Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư (SSI Research), thời điểm này là chu kỳ sớm của chu kỳ hồi phục, dòng tiền đang khó tính với chúng ta nhưng thông thường ở những giai đoạn khi bối cảnh vĩ mô rõ ràng hơn, khi thoát khỏi những gì đang lo ngại thì giai đoạn sau, khi nền kinh tế tăng trưởng ổn định thì giống các chu kỳ trước, dòng tiền sẽ tìm đến các kênh đầu tư rủi ro hơn, tức là dòng tiền dễ tính hơn thì mới nhìn thấy sự tích cực của Đông Nam Á, Việt Nam.
Vì sao thị trường Việt Nam mãi 1.200 điểm? Từ thời điểm thị trường lập đỉnh ở 1.500 điểm rồi nhanh chóng về 900 điểm, bên cạnh yếu tố tiền tệ thì còn nền tảng lợi nhuận các DN.
Nếu làm thống kê nhỏ, số liệu lợi nhuận các DN trên HOSE và phân loại bỏ ngân hàng, bất động sản, lợi nhuận các DN còn lại nhìn chung tạo ra vùng đỉnh rất rõ ràng của quý I/2021. Ở những thời điểm tạo đỉnh, con số lợi nhuận của 1 quý khoảng 55.000 tỷ toàn bộ các doanh nghiệp, quý IV/2022 chỉ còn khoảng 13.000 tỷ đồng, con số sụt giảm rất mạnh, cũng là thời điểm đáy gần nhất của VN-Index xuống 900 điểm.
Từ thời điểm từ vùng đáy lợi nhuận chúng ta có 6 quý liên tiếp có thể ghi nhận chu trình hồi phục bắt đầu diễn ra khá tốt (dù một vài quý có chững lại). Hiện tại, chúng ta đang ở vùng 35.000 – 40.000 tỷ đồng mỗi quý cho nhóm sản xuất.
Sự hồi phục đó đã rõ ràng, đồng thời nó cũng đi cùng giai đoạn VN-Index từ 900 – 1.200 điểm. Vậy sự hồi phục có tiếp tục diễn ra trên thị trường hay không?
Thực tế, phục hồi lợi nhuận đang rất phân hoá, có ngành nghề hồi phục ngay từ những quý đầu tiên như thép, chứng khoán và có những ngành nghề tới quý I, quý II năm nay mới bắt đầu hồi phục như tiêu dùng, bán lẻ. Hay có những ngành nghề chưa hồi phục.
Những sự hồi phục luân phiên đó có thể giúp nhà đầu tư đưa ra những quyết định về đa dạng danh mục, đa dạng hoá các ngành nghề đầu tư, đầu tư từ ngắn hạn đến trung hạn, đầu tư chủ điểm hồi phục hay chủ điểm tăng trưởng giá trị cũng tạo ra sự đa dạng trong các lớp cổ phiếu.
