0
0
Dù thị trường chứng khoán đã phục hồi phần nào sau nhịp giảm sâu đầu tuần, thanh khoản yếu vẫn là dấu hiệu đáng lo ngại, khiến giới đầu tư tiếp tục duy trì tâm lý thận trọng. Tuần giao dịch 22–26/9 khép lại với VN-Index tăng nhẹ, nhưng chất lượng dòng tiền đang trở thành tâm điểm chú ý.
VN-Index tăng nhẹ, thanh khoản tiếp tục đi xuống
Thống kê trên sàn HOSE cho thấy VN-Index có 3 phiên tăng và 2 phiên giảm. Tính chung cả tuần, chỉ số tăng 2,08 điểm, tương đương 0,13%, dừng ở 1.660,7 điểm. Tuy nhiên, mức tăng khiêm tốn này đi kèm với sự suy giảm rõ rệt về thanh khoản. Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường chỉ đạt 140.870 tỷ đồng, giảm tới 16,33% so với tuần trước.
Diễn biến trong tuần cho thấy sự phân hóa mạnh. Ngày 22/9, VN-Index mất hơn 24 điểm, tương ứng -1,46%, khi áp lực bán dâng cao. Nhưng ngay sau đó, thị trường có sự hồi phục đáng kể. Đặc biệt, phiên 24/9, chỉ số tăng tới 22,2 điểm (+1,36%), giúp VN-Index vượt qua ngưỡng 1.650 điểm. Tuy nhiên, lực cầu không duy trì đủ lâu. Đến phiên cuối tuần 26/9, VN-Index quay đầu giảm 5,39 điểm (-0,32%) và kết thúc ở 1.660,7 điểm, cho thấy sự lưỡng lự của dòng tiền.
Trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index diễn biến kém tích cực hơn. Kết tuần, chỉ số dừng ở 276,06 điểm, giảm 0,07% so với tuần trước. Thanh khoản trên HNX cũng sụt giảm mạnh, chỉ đạt 10.607 tỷ đồng, thấp hơn 24,36% so với tuần liền kề. Sự suy yếu về dòng tiền trên cả hai sàn phản ánh trạng thái dè chừng của nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh khối ngoại liên tục bán ròng.
Quan điểm trái chiều từ các công ty chứng khoán
Diễn biến trong tuần qua cũng cho thấy sự khác biệt trong quan điểm dự báo giữa các công ty chứng khoán.
CTCK AIS tiếp tục duy trì cảnh báo về rủi ro từ thanh khoản thấp. Theo đơn vị này, nếu dòng tiền không được cải thiện, VN-Index có thể đối mặt áp lực giảm về vùng hỗ trợ 1.590–1.600 điểm. Quan điểm này phản ánh sự lo ngại khi thị trường thiếu động lực để duy trì đà tăng.
CTCK CSI có tuần dự báo khá cân bằng với 2 phiên đúng, 2 phiên sai và 1 phiên trung lập. Đáng chú ý, CSI nhận định chính xác về nhịp điều chỉnh ngày 22/9 và đà hồi phục ngày 25/9. Tuy nhiên, trong phiên bứt phá mạnh ngày 24/9, công ty này lại đưa ra kịch bản thận trọng, dự đoán khả năng sideway hoặc giảm zích zắc. Đến cuối tuần, CSI không đưa ra xu hướng rõ ràng, mà khuyến nghị nhà đầu tư duy trì cổ phiếu có dòng tiền hỗ trợ và tận dụng nhịp chỉnh để mua an toàn hơn.
Trong khi đó, CTCK Vietcombank (VCBS) tiếp tục giữ thái độ thận trọng. Suốt 3 phiên đầu tuần, VCBS khuyên nhà đầu tư theo dõi sát thị trường, hạn chế sử dụng đòn bẩy và duy trì kỷ luật giao dịch. Tuy nhiên, sau khi VN-Index vượt mốc 1.650 điểm vào ngày 24/9, công ty này có phần lạc quan hơn khi khuyến nghị có thể cân nhắc giải ngân cho mục đích lướt sóng ngắn hạn.
CTCK Asean lại duy trì quan điểm trung lập trong cả tuần. Theo đơn vị này, trạng thái rung lắc nhiều khả năng còn kéo dài bởi áp lực cung quanh vùng đỉnh lịch sử và hoạt động bán ròng của khối ngoại. Điều này đồng nghĩa thị trường chưa sẵn sàng hình thành xu hướng tăng bền vững.
Nhìn chung, tuần giao dịch 22–26/9 khép lại với sự hồi phục mong manh của VN-Index, nhưng dòng tiền vẫn là điểm nghẽn lớn nhất. Thanh khoản giảm sâu trên cả HOSE và HNX phản ánh sự thận trọng rõ rệt.
Các công ty chứng khoán đưa ra quan điểm đa chiều, song điểm chung là nhấn mạnh đến tầm quan trọng của quản trị rủi ro. Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát, tránh lạm dụng đòn bẩy và chỉ nên giải ngân ở mức vừa phải, chờ thêm tín hiệu rõ ràng từ thị trường để hành động quyết đoán hơn.
