0
0
Các công ty chứng khoán duy trì quan điểm thận trọng khi VN-Index mất MA20, thanh khoản suy giảm và áp lực bán vẫn hiện hữu.
Thị trường chứng khoán bước vào phiên giao dịch ngày 18/8 trong trạng thái thận trọng khi VN-Index tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản suy giảm và chỉ số chưa thể lấy lại các ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Các báo cáo phân tích từ nhiều công ty chứng khoán cho thấy rủi ro giảm điểm trong ngắn hạn vẫn được đánh giá cao, trong khi vùng 1.720 điểm và MA20 quanh 1.740 điểm đang được theo dõi sát.
Theo CTCP Chứng khoán Kirin (CSI), VN-Index đã kiểm định lại ngưỡng hỗ trợ 1.720 điểm lần thứ hai và thu hẹp đà giảm khi kết phiên. Biên độ giảm điểm đã thu hẹp đáng kể, song thanh khoản lại là yếu tố đáng chú ý khi suy giảm mạnh.
Khối lượng khớp lệnh ở mức thấp, giảm gần 33% so với mức bình quân 20 phiên. Theo CSI, diễn biến này cho thấy tâm lý của giới đầu tư vẫn rất thận trọng. VN-Index đóng cửa giảm điểm ba phiên liên tiếp, qua đó cho thấy xu hướng điều chỉnh vẫn đang chiếm ưu thế, dù ngưỡng hỗ trợ 1.720 điểm vẫn được giữ vững.
CSI tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng trong bối cảnh hiện tại, đồng thời cho rằng thị trường cần chờ thêm tín hiệu từ vùng hỗ trợ thấp hơn. Theo đánh giá của công ty chứng khoán này, VN-Index có thể tiếp tục kiểm định mốc hỗ trợ 1.660 điểm, đồng thời thanh khoản cần có sự cải thiện trước khi trạng thái mua ròng mới được xem xét.
Trong khi đó, CTCK Asean đánh giá VN-Index đang vận động trong trạng thái giằng co và thiếu xu hướng. Chỉ số đóng cửa tại 1.727 điểm với cây nến Doji, phản ánh áp lực bán gia tăng nhưng chưa đủ mạnh để phá vỡ cấu trúc hỗ trợ ngắn hạn.
Về các chỉ báo kỹ thuật, RSI (14) ở mức 42 cho thấy động lực tăng đã suy yếu. Ngược lại, dòng tiền vẫn có sự cải thiện thông qua chỉ báo MFI ở mức 66, qua đó tạo nên trạng thái cân bằng cung cầu tạm thời quanh các đường MA10 và MA20.
Với trạng thái kỹ thuật được đánh giá là trung tính, Asean cho rằng thị trường nhiều khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp quanh vùng 1.720-1.730 điểm trước khi xuất hiện tín hiệu xác nhận xu hướng mới tại các vùng cản 1.740-1.750 điểm.
Ở một góc nhìn khác, CTCK AIS nhận định VN-Index kết phiên với cây nến Doji trong bối cảnh thanh khoản sụt giảm sâu. Diễn biến này cho thấy trạng thái cân bằng đang dần hình thành khi cung cầu trên thị trường vẫn còn khá yếu.
Dòng tiền có sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. Lực nâng đỡ chủ yếu đến từ nhóm Công nghiệp và Hàng tiêu dùng, trong khi áp lực điều chỉnh xuất hiện tại nhóm Ngân hàng và Chứng khoán.
AIS cũng lưu ý dòng vốn ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng và vẫn là một yếu tố tác động tiêu cực đến thị trường. Theo đánh giá của công ty, nếu thanh khoản không cải thiện và khối ngoại không giảm đà bán ròng, áp lực điều chỉnh có thể tiếp diễn trong những tuần cuối tháng 8.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất được AIS xác định là mốc tâm lý ngắn hạn 1.700 điểm. Diễn biến tại vùng này được đặt trong bối cảnh thị trường vẫn chịu sự chi phối của trạng thái phân hóa dòng tiền và áp lực bán ròng từ khối ngoại.
MA20 tại 1.740 điểm trở thành ngưỡng quan sát quan trọng
Phân tích kỹ thuật từ CTCK Tiên Phong (TPBS) tiếp tục cho thấy trạng thái thiếu động lực của VN-Index. Theo TPBS, chỉ số hầu như đi ngang trong khi thanh khoản giảm sút và thấp hơn mức trung bình 20 ngày. Động lực phục hồi vì vậy chưa thực sự rõ ràng.
Đáng chú ý, VN-Index đã xuyên thủng MA20 ngày và đóng cửa dưới toàn bộ các đường trung bình động. Theo TPBS, diễn biến này cho thấy rủi ro trong ngắn hạn đang ở mức tương đối cao.
Trong kịch bản được TPBS đưa ra, VN-Index có khả năng tiếp tục giảm theo quán tính trong ngắn hạn để tìm về các vùng hỗ trợ có khả năng kích hoạt lực cầu. Vùng 1.650 điểm được công ty chứng khoán này đánh giá là một kịch bản cần được xét đến.
Quan điểm kỹ thuật tương tự cũng được CTCK ACB (ACBS) đưa ra khi đánh giá rủi ro giảm điểm của VN-Index vẫn đang chiếm ưu thế cho đến khi chỉ số vượt qua MA20 ngày, hiện ở mức 1.740 điểm.
Theo ACBS, xu hướng hiện tại đang chịu ảnh hưởng bởi nhóm Vingroup và một vài cổ phiếu ngân hàng. Cùng với đó, sự phân hóa bắt đầu xuất hiện ở một số nhóm cổ phiếu và từng mã riêng lẻ.
Trong nhóm dầu khí, ACBS ghi nhận diễn biến tại GAS và BSR. Ở nhóm bán lẻ, FRT, MWG và DGW được nhắc đến trong bối cảnh phân hóa. Một số cổ phiếu đơn lẻ như MSR và VNM cũng xuất hiện diễn biến riêng so với mặt bằng chung.
ACBS cho rằng việc theo dõi các cơ hội trên thị trường gắn với những yếu tố cơ bản hoặc kỹ thuật cụ thể của từng nhóm ngành, từng cổ phiếu. Đồng thời, diễn biến thị trường vẫn có thể xuất hiện những đợt bán tháo ngắn hạn trong các giai đoạn chỉ số giảm mạnh.
Trong báo cáo của SHS, thị trường chứng khoán được đánh giá đã chuyển sang giai đoạn tích lũy để chờ các động lực mới, trong đó có sự kiện ngày 21/8 khi FTSE Russell dự kiến chính thức công bố danh mục các cổ phiếu Việt Nam lọt rổ chỉ số toàn cầu FTSE GEIS.
SHS cho biết tại thời điểm hiện tại, vốn hóa toàn thị trường, không tính đến VinGroup, vào khoảng 309 tỷ USD. Các thông số định giá cơ bản gồm P/E 10,33 lần và P/B 1,61 lần.
Riêng nhóm ngân hàng có P/E ở mức 8,4 lần, gần tương đương mức P/E 8,26 lần, được ghi nhận tại đáy ngày 09/4/2025. SHS đánh giá đây là vùng định giá tương đối hợp lý.
Theo SHS, thị trường sẽ cân bằng và các cổ phiếu chất lượng có thể dần phục hồi trở lại sau áp lực điều chỉnh khá mạnh. Công ty cho rằng những cổ phiếu hàng đầu trong các nhóm ngành vẫn nằm trong phạm vi được xem xét khi tỷ trọng danh mục ở dưới mức trung bình.
Ở góc nhìn trung hạn, TPBS vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với diễn biến VN-Index khi cấu trúc xu hướng đang thiên về giảm, dù các nhịp phục hồi tạm thời vẫn có thể xuất hiện trong ngắn hạn. Thanh khoản trong giai đoạn hiện tại được đánh giá duy trì ở mức thấp so với giai đoạn trước, khiến thị trường thiếu vắng động lực.
TPBS đồng thời ghi nhận cơ hội vẫn tồn tại trong các nhịp điều chỉnh, đặc biệt tại những vùng hỗ trợ trung và dài hạn từng được ghi nhận như 1.650 điểm và 1.600 điểm.
Trong khi đó, Asean tiếp tục đặt thị trường trong vùng vận động hẹp 1.720-1.730 điểm trước khi xuất hiện tín hiệu mới tại vùng cản 1.740-1.750 điểm. CSI theo dõi ngưỡng 1.720 điểm sau khi VN-Index kiểm định vùng này lần thứ hai, đồng thời đề cập khả năng chỉ số kiểm định mốc 1.660 điểm nếu diễn biến điều chỉnh tiếp tục.
AIS xác định 1.700 điểm là vùng hỗ trợ tâm lý ngắn hạn, đồng thời ghi nhận áp lực từ nhóm Ngân hàng, Chứng khoán và dòng vốn ngoại bán ròng. ACBS tập trung vào MA20 ở 1.740 điểm, trong khi TPBS đưa vùng 1.650 điểm vào kịch bản hỗ trợ cần xét đến.
Các đánh giá trên cho thấy diễn biến VN-Index trong phiên 18/8 được đặt trong bối cảnh thanh khoản thấp, dòng tiền phân hóa, khối ngoại bán ròng và chỉ số đang vận động dưới các đường trung bình động quan trọng. Trong khi đó, thị trường tiếp tục chờ những tín hiệu mới từ các vùng hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật cũng như các động lực được đề cập trong các báo cáo.
