0
0
Do thay đổi phương pháp ghi nhận theo quy định mới, Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức tiếp tục trải qua một quý kinh doanh ảm đạm khi cả doanh thu lẫn lợi nhuận đều sụt giảm rất mạnh so với cùng kỳ năm ngoái.
Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức (HOSE: SZC) vừa công bố kết quả kinh doanh kém khả quan trong quý 2/2026 với sự sụt giảm sâu ở các chỉ tiêu cốt lõi. Nguyên nhân chính xuất phát từ sự suy yếu đột ngột của mảng kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp, vốn là động lực tăng trưởng chính của doanh nghiệp.
Cụ thể, doanh thu thuần trong kỳ đạt hơn 132.27 tỷ đồng, giảm 39% so với mức 217,82 tỷ đồng đạt được vào quý 2/2025. Giá vốn hàng bán giảm nhẹ 1% xuống còn 80,7 tỷ đồng, dẫ, đến lợi nhuận gộp giảm tới 62%, chỉ đạt 51,6 tỷ đồng so với con số 136,4 tỷ đồng của cùng kỳ.
Sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế quý 2/2026 của doanh nghiệp chỉ còn gần 18.9 tỷ đồng, giảm 80% so với mức 94,9 tỷ đồng của quý 2/2025. Đây đã là quý thứ hai liên tiếp doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng âm sâu, sau khi lợi nhuận quý đầu năm 2026 từng giảm 86%.
Theo bảng giải trình chi tiết cơ cấu doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, nguyên nhân cốt lõi khiến hoạt động kinh doanh sa sút đến từ mảng cho thuê đất và hạ tầng khu công nghiệp. Mảng này chỉ mang về hơn 26,24 tỷ đồng doanh thu, giảm tới 84% so với con số 161,06 tỷ đồng ghi nhận ở quý 2/2025.
SZC cho biết doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng khu công nghiệp kỳ này được ghi nhận theo phương pháp phân bổ doanh thu nhận trước theo chính sách kế toán hiện hành. Điều này khiến cho doanh thu được phản ánh trên báo cáo thấp hơn đáng kể so với phương pháp ghi nhận một lần áp dụng ở cùng kỳ năm trước.
Trong quý 2/2026, điểm sáng duy nhất đến từ mảng bất động sản dân cư khi doanh thu bán nhà liên kế tuyến phố thương mại khu dân cư Sonadezi Hữu Phước đạt hơn 44,90 tỷ đồng. Mức này tăng gấp hơn 9 lần so với con số 4,90 tỷ đồng của quý 2/2025, tuy nhiên sự bứt phá này vẫn chưa đủ sức bù đắp cho khoảng trống quá lớn mà mảng khu công nghiệp để lại.
Bên cạnh đó, các mảng hoạt động khác duy trì sự ổn định hoặc tăng nhẹ. Doanh thu kinh doanh thu phí đường bộ mang về hơn 37,09 tỷ đồng, tăng 16,4% so với mức 31,86 tỷ đồng cùng kỳ; doanh thu hoạt động thể thao Golf và nhà hàng đạt 12,13 tỷ đồng; doanh thu cung cấp nước đạt 6,80 tỷ đồng; doanh thu xử lý nước thải đạt 2,99 tỷ đồng.
Góp phần khiến lợi nhuận sụt giảm sâu còn là do áp lực chi phí gia tăng. Tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong quý 2/2026 đã tăng 42%, chiếm tới 36% tổng doanh thu. Trong đó, chi phí tài chính tăng 36% lên 10,3 tỷ đồng (chi phí lãi vay chiếm 6,7 tỷ đồng); chi phí bán hàng tăng 100% lên 3,2 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 39% lên 22,5 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của CTCP Sonadezi Châu Đức đạt hơn 2342, tỷ đồng, giảm 63% so với mức 632,1 tỷ đồng của 6 tháng đầu năm 2025. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 36,1 tỷ đồng, lao dốc 84% so với con số 221,3 tỷ đồng cùng kỳ.
Quy mô tài sản vượt 8.400 tỷ đồng và áp lực từ chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng
Năm 2026, CTCP Sonadezi Châu Đức đặt kế hoạch kinh doanh tương đối thận trọng với doanh thu hợp nhất dự kiến đạt hơn 518 tỷ đồng, giảm 54% so với thực hiện năm 2025. Mục tiêu lãi sau thuế dừng lại ở mức hơn 56 tỷ đồng, giảm 84%, đây cũng là mức kế hoạch lợi nhuận thấp nhất của doanh nghiệp trong vòng 9 năm qua kể từ năm 2017.
Với kết quả đạt được sau nửa đầu năm 2026, SZC đã hoàn thành được 45% mục tiêu doanh thu và 65% mục tiêu lợi nhuận cả năm. Sự sụt giảm kế hoạch này đã phản ánh trước những thách thức khi áp dụng chính sách kế toán mới đối với mảng hạ tầng.
Liên quan đến dự án dân cư, trong tháng 6 vừa qua, Sonadezi Châu Đức đã thông báo mở bán 105 căn hộ nhà ở xã hội thuộc khu dân cư Sonadezi Hữu Phước với mức giá tạm tính từ 12,4 đến 14,2 triệu đồng/m2 (đã bao gồm thuế VAT, chưa bao gồm phí bảo trì). Thời gian tiếp nhận hồ sơ đăng ký kéo dài từ đầu tháng 7 đến hết ngày 31/10. Tổng quy mô dự án nhà ở xã hội này gồm 3 block với 210 căn hộ.
Tính đến cuối quý 2/2026, tổng tài sản của SZC mở rộng lên mức hơn 8,463 tỷ đồng, tăng 4% so với thời điểm đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, tiền và các khoản tương đương tiền ghi nhận 475 tỷ đồng, tăng 14%.
Tài sản dở dang và hàng tồn kho tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn trong cấu trúc tài sản của doanh nghiệp. Hàng tồn kho đạt hơn 1,851 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với đầu năm. Phần lớn giá trị tồn kho tập trung tại dự án Khu đô thị Châu Đức với giá trị hơn 1,600 tỷ đồng; phần còn lại phân bổ cho khu dân cư Hữu Phước hơn 200 tỷ đồng và dự án nhà ở xã hội gần 50 tỷ đồng.
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang ghi nhận mức tăng 3%, lên hơn 3,676 tỷ đồng. Chi phí này tập trung phần lớn tại dự án Khu công nghiệp Châu Đức với hơn 3,600 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng, chi phí tư vấn xây dựng và thi công dự án.
Về cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ phải trả của SZC tại thời điểm ngày 30/06/2026 tăng 9% lên mức 5,432 tỷ đồng.
Đáng chú ý, các khoản người mua trả tiền trước và doanh thu chờ phân bổ ghi nhận mức tăng vọt 60%, đạt gần 955 tỷ đồng, chiếm 18% tổng nợ phải trả. Sự gia tăng mạnh của khoản mục doanh thu chờ phân bổ này phản ánh đúng bản chất của việc thay đổi phương pháp kế toán, khi các khoản tiền thu từ khách hàng cho thuê hạ tầng KCN được tích lũy lại để phân bổ dần vào doanh thu các kỳ tiếp theo thay vì hạch toán toàn bộ một lần.
