0
0
Cổ phiếu PNJ giảm hết biên độ trong phiên giao dịch sáng 28/9, xuống vùng thấp nhất gần 6 năm giữa lúc doanh nghiệp điều chỉnh mạnh kế hoạch kinh doanh, trích lập dự phòng lớn và chuẩn bị tái cấu trúc mạng lưới bán lẻ.
Kế hoạch lợi nhuận đảo chiều vì khoản dự phòng hơn 7.000 tỷ đồng
Ngay đầu phiên, áp lực bán mạnh tiếp tục đẩy cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận xuống giá sàn. Thị giá mã này xuyên thủng mức đáy 30.750 đồng thiết lập ngày 24/7, lùi về vùng thấp nhất kể từ cuối tháng 10/2020.
Vốn hóa thị trường của PNJ theo đó giảm xuống khoảng 15.700 tỷ đồng. So với vùng giá hồi tháng 3, cổ phiếu này đã mất xấp xỉ 65% giá trị.
Đáng chú ý, lực cầu vẫn rất yếu dù thị giá đã giảm sâu. Hơn 25 triệu cổ phiếu được chất bán tại mức giá sàn, trong khi khối lượng khớp lệnh chỉ đạt hơn 1,2 triệu đơn vị.
Diễn biến của cổ phiếu xuất hiện sau khi PNJ công bố loạt thông tin mới liên quan đến kế hoạch kinh doanh và quá trình tái cấu trúc. Theo tài liệu ĐHĐCĐ bất thường công bố ngày 25/9, doanh nghiệp dự kiến điều chỉnh mục tiêu doanh thu năm 2026 từ 48.660 tỷ đồng xuống còn 39.057 tỷ đồng.
Kế hoạch lợi nhuận sau thuế thay đổi mạnh hơn, từ mục tiêu lãi 3.409 tỷ đồng sang dự kiến lỗ 6.271 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ khoản dự phòng tổn thất 7.071 tỷ đồng liên quan đến chính sách thu đổi sản phẩm đã bán. PNJ đưa ra giả định thận trọng rằng khách hàng có thể mang trở lại lượng hàng tương đương 80% giá trị sản phẩm đã mua để bán lại hoặc đổi sang sản phẩm khác.
Nếu loại trừ khoản dự phòng này, doanh nghiệp dự kiến vẫn ghi nhận khoảng 801 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, thấp hơn gần 77% so với kế hoạch ban đầu.
Áp lực từ hoạt động thu đổi đã phần nào phản ánh vào kết quả kinh doanh gần đây. Theo báo cáo tài chính bán niên soát xét, từ ngày 1/7 đến 3/9, PNJ đã mua lại gần 5.000 tỷ đồng hàng hóa từ khách hàng và phát sinh khoản tổn thất 1.446 tỷ đồng.
Riêng trong hai tháng 7–8, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần 5.695 tỷ đồng, tăng 4,5% so với cùng kỳ, nhưng lỗ sau thuế 61 tỷ đồng. Cùng kỳ năm trước, PNJ lãi 325 tỷ đồng.
Đóng hàng chục cửa hàng, huy động vốn và loạt giao dịch của người nhà lãnh đạo
Song song với việc điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, PNJ dự kiến đóng cửa 25–30 cửa hàng trong năm nay để tái phân bổ nguồn lực và cải thiện hiệu quả hoạt động.
Doanh nghiệp đồng thời có kế hoạch mở mới khoảng 10 cửa hàng, cho thấy quá trình tái cấu trúc tập trung vào điều chỉnh lại mạng lưới bán lẻ thay vì đơn thuần thu hẹp quy mô. Tính đến cuối tháng 8, PNJ có tổng cộng 432 đơn vị kinh doanh.
Để bổ sung năng lực tài chính phục vụ quá trình tái thiết, doanh nghiệp dự kiến huy động tối đa 8.000 tỷ đồng trong ba năm tới.
HĐQT cũng đề xuất giảm tỷ lệ cổ tức tiền mặt năm 2025 từ 20% xuống 10% và không chia cổ tức tiền mặt cho năm 2026. PNJ trước đó đã tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền với tỷ lệ 10% mệnh giá theo danh sách cổ đông chốt ngày 12/1/2026, tương ứng với mức cổ tức điều chỉnh dự kiến.
Các phương án trên sẽ được trình cổ đông xem xét tại ĐHĐCĐ bất thường dự kiến tổ chức ngày 21/10.
Trong bối cảnh doanh nghiệp đang tái cấu trúc, giao dịch cổ phiếu của người thân Chủ tịch HĐQT Cao Thị Ngọc Dung cũng thu hút sự chú ý.
Hai con gái bà Dung đã hoàn tất bán tổng cộng 25 triệu cổ phiếu PNJ trong tháng 9. Tiếp đó, ông Cao Ngọc Duy, em trai bà Dung, đăng ký bán 9 triệu cổ phiếu trong thời gian từ ngày 1–30/10 nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính cá nhân.
Ông Duy từng mua thêm 300.000 cổ phiếu PNJ hồi tháng 7, nâng lượng nắm giữ lên 13,83 triệu đơn vị, tương đương 2,7% vốn. Nếu bán hết số cổ phiếu đăng ký, tỷ lệ sở hữu của ông dự kiến giảm còn 0,94%.
Trước đó, PNJ cho biết gia đình Chủ tịch Cao Thị Ngọc Dung cho doanh nghiệp vay với hạn mức tối đa gần 1.080 tỷ đồng để bổ sung vốn lưu động và chuẩn bị nguyên liệu cho các giai đoạn kinh doanh cao điểm. Công ty đã nhận giải ngân 700 tỷ đồng trong hạn mức này.
