0
0
Tập đoàn Central Retail chính thức thoái vốn toàn bộ khỏi hệ thống Nguyễn Kim thông qua thỏa thuận chuyển nhượng cho Pico Holdings. Thương vụ trị giá 36 triệu USD này đánh dấu bước chuyển dịch quan trọng của dòng vốn nội địa trong bối cảnh thị trường điện máy Việt Nam bão hòa.
Thị trường bán lẻ điện máy Việt Nam ghi nhận biến động lớn vào những ngày cuối năm 2025 khi Tập đoàn Central Retail (Thái Lan) chính thức công bố hoàn tất thỏa thuận thoái vốn toàn bộ tại chuỗi điện máy Nguyễn Kim. Theo các thông tin tài chính được xác nhận, Central Retail đã ký kết thỏa thuận bán lại 100% cổ phần tại đơn vị sở hữu Nguyễn Kim cho Công ty cổ phần Pico Holdings.
Mức giá của giao dịch này được ấn định ở mức khoảng 36 triệu USD, tương đương hơn 900 tỷ đồng. Đây là một diễn biến thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư, bởi Nguyễn Kim từng là biểu tượng hàng đầu trong lĩnh vực bán lẻ điện máy và cũng là khoản đầu tư chiến lược mà đại gia bán lẻ Thái Lan từng dành nhiều tâm huyết trong suốt một thập kỷ qua.
Quay ngược thời gian, Central Retail bắt đầu tiến vào Nguyễn Kim từ năm 2015 thông qua việc mua lại 49% cổ phần, sau đó tiếp tục gia tăng tỷ lệ sở hữu lên 100% vào năm 2019. Tổng số vốn đầu tư lũy kế mà tập đoàn này đổ vào chuỗi điện máy ước tính lên tới hàng trăm triệu USD. Tuy nhiên, việc rút lui với mức giá 36 triệu USD đồng nghĩa với việc Central Retail phải ghi nhận một khoản lỗ tài chính đáng kể trên sổ sách.
Các báo cáo phân tích chỉ ra rằng tập đoàn này dự kiến hạch toán khoản lỗ khoảng 190 triệu USD (gần 5.000 tỷ đồng) vào kết quả kinh doanh quý IV/2025. Việc thoái vốn diễn ra trong bối cảnh tập đoàn đang thực hiện tái cơ cấu danh mục đầu tư toàn cầu, tập trung nguồn lực vào các mảng kinh doanh cốt lõi có tỷ suất lợi nhuận cao hơn và phù hợp với xu hướng tiêu dùng mới tại thị trường Việt Nam là thực phẩm và bất động sản thương mại.
Sự chuyển dịch của thị trường điện máy trong những năm qua đã tạo ra những áp lực lớn đối với các mô hình đại siêu thị truyền thống. Dữ liệu từ thực tế cho thấy ngành hàng điện máy đang bước vào giai đoạn bão hòa sau thời gian dài tăng trưởng nóng. Các chuỗi bán lẻ hiện nay không chỉ cạnh tranh khốc liệt về giá bán mà còn phải đối mặt với sự thay đổi trong hành vi mua sắm của khách hàng.
Việc người tiêu dùng chuyển dịch sang các nền tảng thương mại điện tử và các cửa hàng quy mô nhỏ đã trực tiếp ảnh hưởng đến doanh thu của các trung tâm điện máy có diện tích lớn. Trong cơ cấu doanh thu của các tập đoàn bán lẻ đa ngành, mảng điện máy đang có dấu hiệu chững lại, nhường chỗ cho sự bứt phá của các ngành hàng thiết yếu và dịch vụ tiện ích.
Bước chuyển dịch thị trường sau khi Pico Holdings tiếp quản Nguyễn Kim
Với việc sở hữu 100% Nguyễn Kim, Pico Holdings, một đơn vị có thâm niên trong lĩnh vực bán lẻ điện máy tại khu vực phía Bắc sẽ chính thức quản lý hệ thống hạ tầng và thương hiệu này. Đây là bước đi giúp đơn vị này mở rộng mạng lưới phân phối tại khu vực phía Nam, nơi Nguyễn Kim vẫn duy trì được những vị trí mặt bằng tại các khu vực trung tâm.
Việc hợp nhất giữa hai thương hiệu nội địa có thâm niên được dự báo sẽ tạo ra một cấu trúc vận hành mới với khả năng tối ưu hóa chuỗi cung ứng và quản lý kho bãi. Thay vì duy trì mô hình cũ, đơn vị tiếp quản có thể sẽ thực hiện các điều chỉnh về mặt quản trị và số hóa quy trình bán hàng để thích nghi với bối cảnh thị trường hiện tại.
Về phía hệ thống Nguyễn Kim, dù thay đổi quyền kiểm soát, mạng lưới cửa hàng và đội ngũ nhân sự vẫn được duy trì để đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra liên tục trong giai đoạn cao điểm mua sắm. Các cam kết về dịch vụ hậu mãi và bảo hành đối với khách hàng vẫn được thực hiện theo đúng các quy định đã ban hành.
Đối với thị trường bán lẻ nói chung, sự kiện này phản ánh xu hướng tái cấu trúc dòng vốn đầu tư. Sau một giai đoạn bùng nổ của các nguồn lực từ nước ngoài, các doanh nghiệp nội địa đang tận dụng cơ hội để gia tăng thị phần thông qua các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A).
Sự rút lui của đối tác Thái Lan khỏi mảng điện máy không đồng nghĩa với việc họ rời bỏ thị trường Việt Nam. Nguồn vốn thu hồi từ thương vụ dự kiến sẽ được tái đầu tư vào các chuỗi siêu thị thực phẩm vốn đang mang lại lợi nhuận ổn định hơn. Trong khi đó, việc Nguyễn Kim trở lại tay chủ sở hữu trong nước thông qua Pico Holdings đánh dấu một giai đoạn mới cho thương hiệu.
Sự kết hợp giữa hạ tầng sẵn có của Nguyễn Kim và kinh nghiệm vận hành của bên mua sẽ cần thêm thời gian để chứng minh hiệu quả thực tế, nhất là khi phải đối đầu với những đối thủ đang chiếm thị phần áp đảo. Thương vụ đóng lại một giai đoạn đầu tư ngoại nhưng đồng thời mở ra một cấu trúc thị trường mới, nơi các doanh nghiệp nội địa đang nắm giữ vai trò chủ động hơn trong việc định hình tương lai của ngành bán lẻ điện tử tiêu dùng.
