0
0
Đồng đô la Mỹ đã có một mùa hè mạnh mẽ đáng kể, và mặc dù sự gia tăng này đã giảm nhẹ sau cuộc bầu cử cánh tả ở Pháp, nó vẫn đang trong một đà phát triển mạnh mẽ. Đồng đô la hiện mạnh hơn khoảng 13% (theo chỉ số kinh tế nước ngoài nâng cao của Fed) so với năm 2021, trước khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất.
Điều này là tin tốt cho các du khách Mỹ dự định đi du lịch nước ngoài năm nay (và họ đang làm như vậy với số lượng kỷ lục), nhưng không tốt lắm cho các công ty đa quốc gia lớn chiếm phần lớn S&P 500.
Tình hình hiện tại
Sự gia tăng gần đây của đồng đô la có yếu tố chính trị, nhưng chủ yếu là do Fed.
Sau một thời gian dài tỷ lệ ủng hộ giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Tổng thống Joe Biden ngang nhau, các cuộc thăm dò tổng thống gần đây đã nghiêng về Trump. Nếu lợi thế của Trump chuyển thành chiến thắng vào tháng Mười Một, điều đó có thể đồng nghĩa với việc duy trì hoặc mở rộng các khoản cắt giảm thuế và tăng thuế quan.
Trong cuộc tranh luận tổng thống tháng trước, Trump nhắc lại mong muốn áp đặt thuế quan 10% lên tất cả hàng nhập khẩu, điều này có thể làm tăng lạm phát và đặt nghi vấn về việc cắt giảm lãi suất.
“Trong vài tháng qua, các cuộc thăm dò tổng thống của Hoa Kỳ đã nghiêng về một chiến thắng của Đảng Cộng hòa, và thị trường bắt đầu phản ánh các kết quả này, với sự biến động của trái phiếu tăng đột biến,” Lisa Shalett, trưởng phòng đầu tư toàn cầu tại Morgan Stanley Wealth Management, viết trong một ghi chú vào thứ Hai.
“Trong khi cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng, các nhà đầu tư cổ phiếu cuối cùng sẽ cần phải đối mặt với những hệ quả tiềm ẩn của các chính sách đề xuất bao gồm ba biến số quan trọng – cắt giảm thuế, thuế quan và biên giới đóng cửa,” bà nói.
Nghiên cứu của Morgan Stanley ước tính rằng việc mở rộng các khoản cắt giảm thuế năm 2017 sẽ làm tăng đáng kể thâm hụt, đẩy đồng đô la Mỹ tăng cao hơn nữa.
Có những lý do khác khiến đồng đô la tăng cao khi một số đồng tiền châu Âu và châu Á tăng trưởng yếu kém. Kinh tế Mỹ tương đối kiên cường qua lạm phát cao và lãi suất cao trong khi khu vực đồng euro rơi vào suy thoái và Trung Quốc và Nhật Bản gặp khó khăn kinh tế của riêng họ.
Tại sao điều này quan trọng
“Đồng đô la Mỹ đã mạnh mẽ đáng kinh ngạc vì Mỹ được kỳ vọng sẽ dẫn đầu phục hồi kinh tế toàn cầu,” Louis Navellier, chủ tịch và người sáng lập Navellier & Associates, nói. Nhưng điều này cũng đi kèm với những hệ quả tiềm ẩn.
“Đồng đô la Mỹ mạnh có thể gây trở ngại cho các công ty đa quốc gia lớn như các cổ phiếu lớn chiếm ưu thế trong S&P 500, tuy nhiên các công ty nhỏ hơn, có tính nội địa cao hơn có thể sẽ thịnh vượng.”
Mặc dù kỳ vọng về lợi nhuận quý hai, bắt đầu vào thứ Sáu, vẫn cao, có thể có một số sự bi quan về việc đồng đô la mạnh sẽ ảnh hưởng như thế nào trong tương lai.
Đồng đô la mạnh làm cho xuất khẩu của Mỹ trở nên đắt đỏ hơn và giảm lợi nhuận của các công ty Mỹ hoạt động ở nước ngoài khi lợi nhuận được chuyển đổi trở lại thành đô la. Nó cũng làm tăng sự cạnh tranh từ các mặt hàng nhập khẩu rẻ hơn. Và trong khi đồng đô la mạnh giảm chi phí nguyên liệu nhập khẩu, nó có thể làm tăng lạm phát và làm tổn hại đến các khoản đầu tư nước ngoài.
