0
0
Kết thúc quý đầu năm 2026, Công ty Cổ phần Khu công nghiệp Nam Tân Uyên (NTC) ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về các chỉ tiêu kinh doanh cốt lõi, trong đó lợi nhuận ròng rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2018 dù quỹ tiền mặt và tài sản vẫn duy trì sự tăng trưởng ổn định.
Báo cáo tài chính quý 1/2026 của Nam Tân Uyên phác họa một bức tranh kinh doanh có phần trầm lắng hơn so với cùng kỳ năm trước. Trong bối cảnh thị trường bất động sản công nghiệp tại Bình Dương đang có sự phân hóa mạnh mẽ, doanh nghiệp này đã phải đối mặt với thực trạng doanh thu thuần sụt giảm tới 39%, chỉ đạt mức gần 82 tỷ đồng. Nguyên nhân trọng tâm dẫn đến sự hụt hơi này nằm ở mảng kinh doanh bất động sản đầu tư vốn là nguồn thu chủ lực khi ghi nhận mức giảm 46%, tương ứng với giá trị thực hiện chỉ còn hơn 65 tỷ đồng.
Điểm đáng chú ý trong kết quả kinh doanh quý này là sự sụt giảm lợi nhuận ròng xuống còn hơn 39 tỷ đồng, giảm 43% so với quý 1/2025. Đây là con số lợi nhuận theo quý thấp nhất mà Nam Tân Uyên từng ghi nhận trong vòng 8 năm qua. Đại diện doanh nghiệp cho biết, kết quả này phản ánh đúng thực tế vận hành khi trong kỳ, công ty chỉ thực hiện ghi nhận doanh thu một lần đối với một số hợp đồng cho thuê lại đất thay vì có các khoản thu đột biến từ các giao dịch lớn hay các dịch vụ hạ tầng đi kèm. Mặc dù bộ máy quản lý đã nỗ lực tối ưu hóa chi phí vận hành, đưa tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm mạnh 51% xuống còn hơn 6 tỷ đồng, nhưng nỗ lực này vẫn không đủ để bù đắp cho sự thiếu hụt trong doanh thu mảng kinh doanh cốt lõi.
Cơ cấu tài sản dịch chuyển mạnh sang tiền gửi và chi phí dở dang
Dù lợi nhuận sụt giảm, quy mô tài sản của Nam Tân Uyên vẫn cho thấy những tín hiệu tích lũy tích cực. Tính đến thời điểm cuối tháng 3/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt ngưỡng gần 6.386 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 7% so với thời điểm đầu năm. Một trong những biến động quan trọng nhất trong cấu trúc tài sản chính là sự gia tăng đột biến của lượng tiền gửi có kỳ hạn. Cụ thể, khoản mục này đã tăng gấp 2,2 lần so với đầu năm, đạt mức gần 930 tỷ đồng, cho thấy chiến lược quản trị dòng tiền thận trọng và sự chuẩn bị nguồn lực tài chính dồi dào của đơn vị quản lý khu công nghiệp này.
Bên cạnh đó, dòng vốn của Nam Tân Uyên hiện đang được phân bổ tập trung vào các dự án trọng điểm. Chi phí trả trước dài hạn ghi nhận con số hơn 4,3 ngàn tỷ đồng, chiếm phần lớn tỷ trọng tài sản, trong đó tiền thuê đất đóng góp hơn 3.515 tỷ đồng. Đối với hoạt động đầu tư trực tiếp, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tính đến cuối quý 1 đạt hơn 42 tỷ đồng. Phần lớn nguồn vốn này đang được dồn vào dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2. Đây là dự án chiến lược đã được cấp quyết định giao đất từ tháng 5/2023 và đang trong lộ trình thực thi quan trọng. Số liệu thực tế cho thấy, đến ngày 31/03/2026, doanh nghiệp đã bắt đầu triển khai các hạng mục xây dựng hạ tầng kỹ thuật và thực hiện các bước bàn giao mặt bằng thực địa cho một số nhóm khách hàng đầu tiên.
Phía bảng cân đối kế toán cũng ghi nhận nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức gần 5.062 tỷ đồng, tăng 8%. Tuy nhiên, cơ cấu nợ của Nam Tân Uyên mang tính đặc thù của ngành bất động sản khu công nghiệp khi phần lớn không phải nợ vay tài chính gây áp lực lãi suất. Khoản mục người mua trả tiền trước và doanh thu chưa thực hiện chiếm tới 95% tổng nợ, tương đương hơn 4,8 ngàn tỷ đồng, tăng 10% so với đầu kỳ.
Định hướng mô hình sinh thái và mục tiêu mở rộng quỹ đất công nghệ cao
Nhìn vào lộ trình dài hạn, Nam Tân Uyên đang thực hiện các bước đi nhằm làm mới hệ sinh thái công nghiệp của mình trong bối cảnh các tiêu chuẩn về môi trường và phát triển bền vững (ESG) trở thành yêu cầu bắt buộc từ các nhà đầu tư nước ngoài. Doanh nghiệp không còn dừng lại ở việc cho thuê diện tích đất thô mà đang định hướng dịch chuyển các khu công nghiệp hiện hữu sang mô hình khu công nghiệp sinh thái, thân thiện với môi trường. Đây được xem là chiến lược nhằm duy trì sức cạnh tranh cho quỹ đất hơn 966,5 ha mà công ty đang quản lý tại khu vực thành phố Tân Uyên.
Trong tổng số ba khu công nghiệp do Nam Tân Uyên vận hành, hiện tại hai khu vực đã đạt tỷ lệ lấp đầy hoàn toàn. Tâm điểm tăng trưởng trong giai đoạn 2026 – 2030 sẽ đổ dồn vào Khu công nghiệp Nam Tân Uyên mở rộng giai đoạn 2. Sau khi hoàn tất các thủ tục pháp lý và được cấp phép xây dựng, dự án này được kỳ vọng sẽ giải tỏa cơn khát nguồn cung đất công nghiệp tại Bình Dương, đặc biệt là khi các hạ tầng giao thông kết nối liên vùng đang dần hoàn thiện. Doanh nghiệp cũng đang chủ động nghiên cứu và đề xuất phát triển thêm các dự án mới tại những địa bàn có lợi thế về hạ tầng giao thông và tiềm năng thu hút các ngành công nghiệp công nghệ cao, ít thâm dụng lao động.
Sự chuyển dịch này không chỉ nhằm tìm kiếm dư địa tăng trưởng mới mà còn để thích ứng với quy hoạch chung của tỉnh Bình Dương. Việc tập trung vào hạ tầng kỹ thuật hiện đại và dịch vụ hỗ trợ khu công nghiệp được kỳ vọng sẽ giúp Nam Tân Uyên cải thiện biên lợi nhuận trong những quý tiếp theo, khi các dự án mở rộng bắt đầu đi vào giai đoạn hạch toán doanh thu tập trung.
