1
0
CTCP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025 với kết quả kinh doanh tích cực, đánh dấu sự đảo chiều rõ nét so với cùng kỳ năm trước.
Nhờ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, đặc biệt từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 110 tỷ đồng – cải thiện đáng kể so với mức lỗ 65 tỷ đồng trong quý I/2024. Tuy nhiên, cơ cấu tài sản của Nam Long cho thấy hàng tồn kho vẫn đang chiếm tỷ trọng lớn, lên tới 61% tổng tài sản.
Doanh thu tăng gấp 6 lần, lợi nhuận đảo chiều ngoạn mục
Cụ thể, trong quý đầu năm 2025, Nam Long ghi nhận doanh thu thuần 1.291 tỷ đồng, tăng gấp 6 lần so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ sự hồi phục của thị trường bất động sản và tiến độ bàn giao tại các dự án trọng điểm. Doanh thu từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản chiếm hơn 1.200 tỷ đồng, tương đương hơn 93% tổng doanh thu – tăng hơn 7 lần so với cùng kỳ.
Ngoài ra, doanh thu tài chính cũng đạt hơn 48 tỷ đồng, tăng 87% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi ngân hàng và hoạt động cho vay. Tuy nhiên, song hành với doanh thu, chi phí tài chính cũng tăng 96%, lên mức 99 tỷ đồng – toàn bộ là chi phí lãi vay. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng ghi nhận mức tăng, phản ánh sự mở rộng hoạt động kinh doanh.
Kết quả, Nam Long ghi nhận lãi ròng gần 110 tỷ đồng, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ sau quý đầu năm 2024 thua lỗ.
Tồn kho bất động sản chiếm 61% tổng tài sản
Tại thời điểm 31/3/2025, tổng tài sản của Nam Long đạt 28.763 tỷ đồng, giảm nhẹ 5,1% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm gần 17.543 tỷ đồng, tương đương 61% tổng tài sản. Tồn kho chủ yếu đến từ các dự án đang triển khai, đáng chú ý như: Dự án Izumi City: hơn 8.500 tỷ đồng, WaterPoint giai đoạn 1: khoảng 3.925 tỷ đồng
Việc tồn kho chiếm tỷ trọng lớn phản ánh đặc thù ngành bất động sản, nơi các dự án cần thời gian dài triển khai và bàn giao. Tuy nhiên, tỷ lệ tồn kho cao cũng đặt ra yêu cầu về hiệu quả quản lý dòng tiền và tiến độ bàn giao sản phẩm.
Tài chính ổn định, nợ giảm
Về cơ cấu tài chính, tiền và tương đương tiền ngắn hạn của Nam Long đạt hơn 5.000 tỷ đồng, giúp công ty duy trì thanh khoản tốt. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm nhẹ còn 2.723 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả ở mức hơn 14.243 tỷ đồng – giảm 10% so với đầu năm.
Vay nợ tài chính ở mức 7.100 tỷ đồng, trong đó dư nợ trái phiếu chiếm khoảng 3.620 tỷ đồng, còn lại là vay ngân hàng. Đáng chú ý, công ty đang có 610 tỷ đồng trái phiếu được bảo lãnh bởi GuarantCo Ltd, với lãi suất 6,5% và đáo hạn vào tháng 6/2025.
Kế hoạch kinh doanh 2025 đầy tham vọng
Theo tài liệu trình Đại hội đồng cổ đông thường niên dự kiến tổ chức vào ngày 26/4 tới đây, Nam Long đặt mục tiêu: Doanh thu thuần đạt 6.794 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 701 tỷ đồng, tăng 35% so với năm 2024.
Để hiện thực hóa kế hoạch này, Nam Long dự kiến bàn giao tại nhiều dự án lớn như: Southgate, Cần Thơ, Akari Phase 2. Ngoài ra, doanh nghiệp cũng sẽ tiếp tục triển khai các hoạt động bán vốn tại dự án, dịch vụ xây dựng nhằm gia tăng doanh thu và tối ưu tài sản.
Một điểm đáng chú ý là doanh số bán hàng năm 2025 dự kiến đạt 14.645 tỷ đồng, gấp 2,8 lần kết quả năm 2024. Con số này chủ yếu đến từ các dự án trọng điểm như: Southgate, Izumi City,Cần Thơ 43 ha, Paragon. Tuy nhiên, doanh thu bàn giao dự kiến chỉ còn 7.870 tỷ đồng, giảm 20% so với năm trước. Dù vậy, Nam Long vẫn kỳ vọng biên lợi nhuận được cải thiện nhờ cơ cấu sản phẩm và chính sách giá linh hoạt.
Triển vọng và thách thức
Với những kết quả tích cực trong quý I và chiến lược tập trung bàn giao tại các dự án trọng điểm, Nam Long đang cho thấy nỗ lực phục hồi mạnh mẽ sau một giai đoạn khó khăn của ngành bất động sản. Tuy nhiên, áp lực vẫn còn, đặc biệt là với lượng hàng tồn kho lớn, chi phí tài chính tăng và yêu cầu quản trị dòng tiền hiệu quả trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động.
Việc tỷ trọng hàng tồn kho chiếm hơn 60% tổng tài sản không chỉ phản ánh quy mô đầu tư lớn mà còn đòi hỏi công ty phải đẩy nhanh tiến độ bàn giao và tối ưu chiến lược bán hàng để tránh rủi ro tồn đọng vốn. Dù vậy, với chiến lược rõ ràng, nền tảng tài chính tương đối ổn định, cùng các dự án trọng điểm đang bước vào giai đoạn thu hoạch, Nam Long có cơ sở để kỳ vọng một năm 2025 khởi sắc.
