61
0
Thị trường chứng kiến nhiều cổ phiếu liên tục tăng giá đạt các mức đỉnh mới trong khi không ít mã dò đáy vẫn chưa tăng. Sự phân hoá này nên được nhà đầu tư nắm bắt, lọc cơ hội đầu tư ra sao?
Mua cổ phiếu vượt đỉnh hay cổ phiếu chưa tăng?
Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) đánh giá:
Đến tuần này, cổ phiếu ngân hàng mới chính thức trở lại. TCB, TPB và một số mã ngân hàng khác ghi nhận đà tăng tốt, dẫn sóng thị trường.
Cổ phiếu FPT có diễn biến tích cực sau khi tạo đáy ở vùng khoảng 109 – 110.000 đồng/cp. Gần đây, NĐT nước ngoài đã quay trở lại mua ròng FPT. Đồng thời, cổ phiếu này cũng đã lấy lại được các đường MA ngắn hạn, bước vào tín hiệu tăng ngắn hạn, giúp cho thị trường khởi sắc hơn.
Nhóm cổ phiếu BĐS trong tuần này vẫn có thể khởi sắc nhờ việc niêm yết của Vinpearl (VPL), có thể tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư. Trong nhóm cao su, GVR cũng tăng khá tốt, là một sự khởi động cho cổ phiếu BĐS khu công nghiệp.
Thị trường trong giai đoạn vừa qua chia làm hai nhóm, một nhóm đã lấy lại phần lớn đà giảm trong tháng 4 và các đường MA quan trọng như hóa chất, logistics… Trong đó, một số cổ phiếu ngân hàng đã quay trở lại, nằm trong trạng thái uptrend. Vì vậy, trong giai đoạn này, nếu NĐT tìm điểm mua mới thì nên hướng đến những cổ phiếu đã tạo đáy và vẫn cách khá xa so với vùng điều chỉnh trước tháng 4 như BĐS khu công nghiệp. Phương pháp này là “mua chiết khấu, đón sóng hồi”.
Thứ hai, NĐT cũng có thể để ý những cổ phiếu giảm sâu, tạo đáy và bật lại ở nhóm công nghệ, Viettel, chẳng hạn như FPT, CTR. Giai đoạn này có lẽ là thời điểm cổ phiếu trên phục hồi, lấy lại động lực tăng giá khi Mỹ và các đối tác thương mại lớn trở lại bàn đàm phán.
Về nhóm cổ phiếu dẫn sóng, trong ngắn hạn vẫn nghiêng về cổ phiếu ngân hàng. Trong dịp nghỉ lễ vừa qua, cổ phiếu ngân hàng đã chững lại, nhưng gần đây đã lấy lại đà tăng. Đây có thể là nhóm kéo chỉ số VN-Index vượt qua vùng 1.280 điểm và lấp lại khoảng trống trong sóng giảm ngày 2 – 3/4.
Nếu nhìn về trung và dài hạn, ngân hàng vẫn đang được định giá hấp dẫn. Trong năm nay, nếu NHNN tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ cho thị trường thì tăng trưởng tín dụng sẽ duy trì ở mức cao. Cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt nhóm dẫn đầu sẽ có nhiều động lực để tăng trưởng tín dụng, từ đó mở rộng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận.
Trong giai đoạn vừa qua, NIM của một số ngân hàng đã bắt đầu thu hẹp, đặc biệt trong kỳ báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2025. Xu hướng này là hợp lý vì các ngân hàng phải chia sẻ lợi nhuận, trách nhiệm đối với nền kinh tế, thị trường thông qua việc cung ứng các gói vay lãi suất hợp lý, hỗ trợ tăng trưởng. Khi kinh tế phục hồi, thường cổ phiếu ngân hàng vẫn được ưu tiên, ghi nhận mức tăng trưởng tốt.
Kỳ vọng rằng trong năm nay, nếu đàm phán thương mại suôn sẻ, nền kinh tế Việt Nam vượt qua sóng gió thì cổ phiếu ngân hàng vẫn là điểm đến của dòng tiền.
Một yếu tố tích cực khác, theo thống kê, NĐT nước ngoài đã quay lại khu vực Đông Nam Á nói riêng và châu Á nói chung trong khoảng 4 tuần nay. Trong giai đoạn diễn biến bất ngờ về thuế quan, đồng USD giảm mạnh, lợi suất trái phiếu tăng rất cao, làm cho nhiều NĐT nhận định rằng tài sản bằng đồng USD trở nên kém hấp dẫn.
Đặc biệt, do NĐT cảm thấy chính sách thương mại của Mỹ rất khó lường, nên để đảm bảo cho tài sản, nhiều người đã giảm bớt tỷ trọng đầu tư tại Mỹ. Đến nay, USD đã giảm khoảng 7,5% so với đầu năm. Ngược lại, tiền tệ tại các quốc gia khác có dấu hiệu phục hồi, trong đó đồng yen Nhật Bản đã đi lên khoảng gần 10% so với đầu năm, won Hàn Quốc, bảng Anh, euro đều tăng rất tốt.
So sánh tương quan giữa S&P 500 và MSCI của châu Âu, Emerging Market (thị trường mới nổi), thì sau tháng 4, S&P 500 vận động rất kém, vẫn còn âm gần 4% so với đầu năm. Nhưng thị trường mới nổi và cận biên cũng như MSCI châu Âu đã phục hồi rất nhanh chóng, tăng hơn 5% so với đầu năm. Điều này cho thấy dòng tiền đã trở lại những thị trường trên.
Theo thống kê, đến tuần trước, Việt Nam đã được trở lại mua ròng với quy mô hơn 1.000 tỷ trên cả 3 sàn. Tín hiệu tại khu vực đang tạo ra động lực tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Với xu hướng mua ròng đã kéo dài khoảng 4 tuần tại châu Á, kỳ vọng chuỗi mua ròng sẽ được duy trì khi Việt Nam và các quốc gia khác chờ đón câu chuyện đàm phán với Mỹ.
Vừa qua, Anh đã có kết quả đàm phán sơ bộ khá tích cực. Trung Quốc và Mỹ cũng đã đàm phán, mặc dù chưa có thông tin chi tiết, nhưng câu chuyện đàm phán sẽ giúp hai bên giảm bớt thiệt hại do chính sách thuế quan. Kỳ vọng kết quả đàm phán Việt Nam sẽ tích cực, đem lại động lực cho thị trường.
