0
0
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội vừa công bố báo cáo tài chính định kỳ của Công ty TNHH Miza Nghi Sơn với mức lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2026 tăng trưởng 77% so với cùng kỳ.
Dù vậy, quy mô nợ phải trả mở rộng lên 3.422 tỷ đồng cùng hệ số thanh toán nhanh dưới 1 tiếp tục phản ánh áp lực đòn bẩy đáng kể.
Bứt phá lợi nhuận nửa đầu năm nhưng gánh nặng nợ vay tiếp tục phình to
Theo dữ liệu định kỳ gửi tới Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty TNHH Miza Nghi Sơn ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng rõ nét qua từng giai đoạn tài chính. Trước đó, trong năm 2025, doanh nghiệp đạt lợi nhuận sau thuế 113 tỷ đồng, tăng 37% so với con số 73 tỷ đồng của năm liền trước. Vốn chủ sở hữu tính đến cuối năm 2025 ghi nhận 1.221 tỷ đồng, giảm 5% so với đầu năm, trong khi tổng nợ phải trả tăng 21% lên 2.947 tỷ đồng.
Cơ cấu nợ của Miza Nghi Sơn trong năm 2025 phản ánh mức độ phụ thuộc lớn vào dòng vốn tín dụng khi nợ vay đạt 2.414 tỷ đồng, chiếm 82% tổng nợ. Bên cạnh đó, doanh nghiệp phát sinh mới khoản nợ trái phiếu 300 tỷ đồng và phần còn lại thuộc về các khoản nợ khác. Mặc dù sử dụng đòn bẩy cao, các chỉ số thanh toán năm 2025 vẫn ghi nhận cải thiện khi hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 1,12 lần lên 1,32 lần, thanh toán nhanh tăng từ 0,83 lần lên 1,02 lần và thanh toán lãi vay tăng từ 1,5 lần lên 1,8 lần.
Bước sang 6 tháng đầu năm 2026, đà tăng trưởng kết quả kinh doanh của Miza Nghi Sơn tiếp tục được mở rộng với lợi nhuận sau thuế đạt 80,265 tỷ đồng (làm tròn số liệu công bố là 80 tỷ đồng), tăng 77% so với cùng kỳ năm 2025. Kết quả đạt được trong hai quý đầu năm đã tương đương 71% tổng mức lãi sau thuế của cả năm 2025. Lợi nhuận trước thuế tương ứng đạt 84,489 tỷ đồng, cao hơn đáng kể con số 47,564 tỷ đồng của nửa đầu năm trước.
Sự bứt phá từ hoạt động kinh doanh đã đưa vốn chủ sở hữu tại thời điểm 30/06/2026 tăng lên mức 1.332,055 tỷ đồng so với mức 1.179,154 tỷ đồng cùng kỳ trước. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu đạt 1.081,600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế đạt 250,455 tỷ đồng. Quy mô tài sản gia tăng cũng gắn liền với sự phình to của nguồn vốn tài trợ từ bên ngoài.
Tính đến cuối tháng 6/2026, tổng nợ phải trả của Miza Nghi Sơn tăng 31% so với đầu năm, lên mức 3.422 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay từ hệ thống ngân hàng tiếp tục giữ vai trò chủ đạo khi chiếm tỷ trọng 82% tổng nợ. Phần còn lại bao gồm nghĩa vụ nợ phát hành trái phiếu trị giá 150 tỷ đồng và các khoản công nợ khác chiếm 460 tỷ đồng.
Xét về các hệ số an toàn tài chính trong nửa đầu năm 2026, khả năng trang trải chi phí vốn của Miza Nghi Sơn tiếp tục được duy trì ổn định. Hệ số thanh toán ngắn hạn tăng nhẹ từ 1,14 lần lên 1,17 lần và hệ số thanh toán lãi vay cải thiện từ 1,63 lần lên 1,96 lần, đều vượt mốc an toàn 1 lần. Tuy nhiên, hệ số thanh toán nhanh chỉ nhích từ 0,85 lần lên 0,86 lần, tiếp tục nằm dưới ngưỡng 1 lần, phản ánh việc đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn bằng tài sản có tính thanh khoản cao vẫn chịu nhiều ràng buộc.
Lô trái phiếu dài hạn và định hướng mở rộng hệ sinh thái của công ty mẹ
Về thị trường vốn nợ, Miza Nghi Sơn hiện đang lưu hành một lô trái phiếu duy nhất mang mã MZN12501 trên thị trường chứng khoán trong nước. Lô trái phiếu này được phát hành vào ngày 26/12/2025 với kỳ hạn 7 năm, ngày đáo hạn theo hợp đồng được xác định vào 26/12/2032. Khối lượng phát hành gồm 1.500 trái phiếu có mệnh giá 100 triệu đồng, tương ứng với tổng giá trị huy động thành công 150 tỷ đồng.
Lô trái phiếu MZN12501 được bảo đảm bằng tài sản, lãi suất phát hành ban đầu được ấn định ở mức 8,2%/năm. Tới ngày 20/08, doanh nghiệp đã công bố thông tin liên quan đến việc thanh toán gốc và lãi định kỳ với tổng số tiền chi trả trong đợt ngày 26/06/2026 là 6,2 tỷ đồng. Lãi suất áp dụng trong giai đoạn từ 26/12/2025 đến 26/03/2026 là 8,2%/năm và sau đó điều chỉnh lên 8,4%/năm trong giai đoạn từ 26/03/2026 đến 26/06/2026.
Bên cạnh mảng sản xuất cốt lõi, Miza Nghi Sơn gắn liền với chiến lược mở rộng quy mô khi MZG vừa được chấp thuận làm nhà đầu tư dự án Khu công nghiệp Miza Nghi Sơn với quy mô 200 ha, tổng mức đầu tư 1,4 ngàn tỷ đồng. Việc triển khai các dự án quy mô nghìn tỷ đặt ra yêu cầu kiểm soát dòng tiền và chi phí lãi vay trong bối cảnh tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã lên tới hơn 2,5 lần.
