0
0
Quý 1/2025 đang mở ra một bức tranh lạc quan cho nhiều doanh nghiệp niêm yết, khi SSI Research công bố báo cáo ước tính kết quả kinh doanh cho 39 doanh nghiệp “nóng” trên thị trường. Trong đó, phần lớn ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận dương so với cùng kỳ năm trước, nổi bật với những cái tên như Kinh Bắc (KBC), Nhà Khang Điền (KDH), FPT Retail (FRT) và FPT.
Kinh Bắc tăng trưởng 711%, Nhà Khang Điền và FPT Retail “tăng bằng lần”
Doanh nghiệp có màn thể hiện ấn tượng nhất trong quý 1/2025 là Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC). SSI Research kỳ vọng KBC sẽ ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 445 tỷ đồng, tăng tới 711% so với quý trước. Kết quả đột phá này đến từ việc bàn giao 30 ha đất công nghiệp tại khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh – một yếu tố từng được nhà đầu tư kỳ vọng từ năm ngoái. Đáng chú ý, KBC còn đảo ngược từ khoản lỗ trong cùng kỳ năm 2024.
Tương tự, Nhà Khang Điền (KDH) cũng được dự báo ghi nhận lợi nhuận 270 tỷ đồng, tăng 323% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ dự án The Privia, khi công ty tiến hành bàn giao và hạch toán khoảng 450 căn hộ trong kỳ này.
Trong ngành bán lẻ, FPT Retail (FRT) là điểm sáng với lợi nhuận ròng ước đạt 130 tỷ đồng, tăng 113%. Hai yếu tố thúc đẩy gồm: chuỗi nhà thuốc Long Châu tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận và FPT Shop chuyển từ lỗ sang lãi so với cùng kỳ năm trước.
FPT, MWG, PNJ, Hòa Phát… tiếp tục đà tăng trưởng ổn định
Tập đoàn FPT duy trì tốc độ tăng trưởng ấn tượng với lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 ước đạt 3.000 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ. Mảng công nghệ tiếp tục là động lực chính, đặc biệt tại thị trường Nhật Bản – nơi vẫn duy trì mức tăng trưởng mạnh.
Công ty CP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) cũng được kỳ vọng đạt 1.050 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng 16% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ sự phục hồi biên lợi nhuận tại chuỗi Bách Hóa Xanh.
Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) được ước tính đạt 810 tỷ đồng lợi nhuận ròng, tăng 10%. Thị phần tiếp tục mở rộng trong bối cảnh nhu cầu tiêu dùng vẫn chưa thực sự phục hồi mạnh sau đại dịch.
Hòa Phát (HPG) cũng nằm trong nhóm tăng trưởng, dù mức tăng khiêm tốn hơn – lợi nhuận ròng đạt 3.000 tỷ đồng, tăng 5%. Trong khi đó, Vinamilk (VNM) đạt 2.210 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng nhẹ 1%, chủ yếu nhờ thị trường nội địa phục hồi và xuất khẩu tăng ổn định, dù chi phí nguyên liệu tăng có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận.
Những điểm trầm: BSR, PLX, HDG và nhóm ngân hàng đi ngang hoặc sụt giảm
Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp đối mặt với áp lực lợi nhuận trong quý đầu năm. Điển hình như Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR), lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm 51% còn 550 tỷ đồng. Mặc dù crack spread – chênh lệch giá sản phẩm và giá dầu thô – có dấu hiệu phục hồi, nhưng xu hướng giảm giá dầu khiến biên lợi nhuận của BSR bị ảnh hưởng tiêu cực.
Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) cũng ghi nhận mức giảm mạnh tới 56%, chỉ còn 500 tỷ đồng lợi nhuận. Giá dầu giảm hơn 10% kể từ tháng 1/2025 là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận bị bào mòn.
Một trường hợp đáng chú ý khác là Hà Đô (HDG), khi doanh thu ước đạt khoảng 600 tỷ đồng, giảm tới 30%. Nguyên nhân đến từ việc công ty đã hoàn tất bàn giao các căn hộ tại Hado Charm Villas trong năm 2024 và chưa triển khai đợt bán hàng mới. Tuy vậy, mảng điện vẫn ghi nhận sản lượng tăng nhờ thời tiết thuận lợi.
Ngoài ra, nhóm ngân hàng nhìn chung tăng trưởng chậm hoặc đi ngang. ACV và VIB là hai đơn vị được dự báo lợi nhuận gần như không đổi so với cùng kỳ. Với ACV, ảnh hưởng từ khoản lỗ tỷ giá do đồng JPY tăng mạnh đã bào mòn phần lớn lợi nhuận đến từ tăng trưởng khách quốc tế.
Tổng kết báo cáo, SSI Research dự báo trong số 39 doanh nghiệp được theo dõi, có đến 31 đơn vị (chiếm gần 80%) ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận dương so với cùng kỳ, 2 doanh nghiệp đi ngang và 6 đơn vị có lợi nhuận suy giảm.
Dù còn một số thách thức như giá dầu biến động, tỷ giá khó lường hay sức mua hồi phục chậm, nhưng bức tranh chung trong quý 1/2025 là khá tích cực. Với đà hồi phục của tiêu dùng nội địa, đầu tư công và xuất khẩu, nhiều doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ tiếp tục giữ vững đà tăng trong quý 2 và cả năm 2025.
