0
0
Cơn sóng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán trong quý 3/2025 đã đem tới cho nhóm công ty chứng khoán (CTCK) một kỳ kinh doanh hứng khởi.
Đà bứt phá mạnh thậm chí thay đổi thứ hạng ở top đầu về quy mô lợi nhuận của toàn nhóm. Theo dữ liệu từ VietstockFinance, tổng lợi nhuận sau thuế của 81 công ty chứng khoán đạt mức kỷ lục gần 15.2 ngàn tỷ đồng trong quý 3/2025.
Kết quả này tăng mạnh hơn 80% so với quý liền trước và tăng tới 170% so với cùng kỳ năm trước. Mức lợi nhuận này đã phá v vỡ kỷ lục cũ là 8.6 ngàn tỷ đồng được thiết lập vào quý 4/2021, khẳng định quý 3 là quý kinh doanh thành công nhất trong lịch sử của ngành chứng khoán.
Môi trường kinh doanh thuận lợi là tiền đề của kết quả này. Chỉ số VN-Index khép lại quý 3 tại mốc 1,661.7 điểm, tăng 21% so với đầu quý và tăng 31% so với đầu năm. Đà tăng đi kèm với giá trị giao dịch bình quân gần 39.5 ngàn tỷ đồng/ngày, cải thiện mạnh mẽ so với mức 22 ngàn tỷ đồng/ngày của quý 2 và 16.4 ngàn tỷ đồng của quý 1. Sự bùng nổ của thị trường đã tạo ra “miếng bánh” lớn cho tất cả các hoạt động cốt lõi của CTCK, từ tự doanh, cho vay ký quỹ (margin) đến môi giới.
Lợi thế tự doanh và Margin thay đổi thứ hạng
Hòa mình vào con sóng lớn của thị trường, nhiều CTCK đã bứt phá mạnh mẽ về lợi nhuận trong quý 3, đặc biệt là nhóm các công ty có thế mạnh về hoạt động tự doanh và cho vay ký quỹ. Toàn nhóm ghi nhận 5 CTCK đạt lãi sau thuế trên 1 ngàn tỷ đồng. Trong đó, Chứng khoán VIX nổi bật với mức lãi ròng kỷ lục tới hơn 2.4 ngàn tỷ đồng. So với cùng kỳ, VIX đã tăng lợi nhuận tới hơn 8 lần, bứt tốc dẫn đầu lợi nhuận quý 3 toàn nhóm chứng khoán.
Trong phần giải trình biến động lợi nhuận, VIX cho biết có hai nguyên nhân chính dẫn đến kết quả vượt trội này, gồm thị trường chứng khoán tăng mạnh thúc đẩy lãi tự doanh và việc đẩy mạnh hoạt động cho vay ký quỹ (margin) giúp doanh thu từ mảng này tăng mạnh. Theo số liệu trên BCTC, VIX lãi tự doanh hơn 2.7 ngàn tỷ đồng trong quý 3, gấp hơn 12 lần cùng kỳ, nhờ tăng mạnh ở cả lãi bán các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL).
Trên danh mục tài sản tài chính FVTPL cuối quý 3, VIX ghi nhận ba khoản đầu tư quy mô ngàn tỷ vào cổ phiếu niêm yết, gồm EIB hơn 1.2 ngàn tỷ đồng, GEE gần 1.1 ngàn tỷ đồng và GEX gần 1.6 ngàn tỷ đồng. Các khoản đầu tư này đều có giá trị hợp lý tăng đáng kể so với giá trị ghi sổ. Về hoạt động cho vay, Công ty mang về doanh thu hơn 341 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ. Cuối quý 3, dư nợ margin của VIX ghi nhận hơn 16 ngàn tỷ đồng, cũng đã gấp gần 3 lần so với đầu năm.
Bảng xếp hạng lợi nhuận CTCK tiếp tục chứng kiến bất ngờ khi vị trí thứ hai thuộc về VPBankS với lãi ròng gần 1.9 ngàn tỷ đồng. CTCK này đã làm cú nhảy vọt lợi nhuận, tăng 330% so với quý trước và gần 600% so với cùng kỳ. Với sự bứt phá mạnh của hai đơn vị trên, Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) và Chứng khoán SSI lùi về vị trí thứ 3 và thứ 4 với lợi nhuận lần lượt là 1.6 ngàn tỷ đồng và 1.4 ngàn tỷ đồng. Ở vị trí thứ 5 là Chứng khoán VPS ghi nhận lãi ròng hơn 1.1 ngàn tỷ đồng.
Tăng trưởng kỷ lục và những gương mặt mới
Quý 3 có thể nói là một quý đầy lạc quan với khối công ty chứng khoán. Gần như toàn bộ những công ty đứng top lợi nhuận đều đạt kết quả tăng trưởng so với cả cùng kỳ và quý liền trước. Mức tăng hơn 800% so với cùng kỳ để vươn lên xếp top 1 về quy mô lợi nhuận của VIX chưa phải là mức tăng mạnh nhất mà nhóm này ghi nhận trong quý 3. Ngành chứng khoán đã chứng kiến sự bứt phá ngoạn mục về hiệu suất. Nhóm CTCK ghi nhận tới 5 công ty đạt mức tăng lợi nhuận trên 1,000% so với cùng kỳ.
Đứng đầu là Chứng khoán OCBS với lãi ròng tăng tới hơn 7,100%, đạt mức 86.6 tỷ đồng. Ở các vị trí liền sau đều đạt mức tăng lợi nhuận ấn tượng: Chứng khoán Asam tăng gần 2,700%, Chứng khoán VikkiBank tăng hơn 1,600%, Chứng khoán Việt Thành và Chứng khoán VIG đạt mức tăng trên 1,000%.
Đáng chú ý, nhóm tăng mạnh lợi nhuận chứng kiến sự bứt phá của nhiều CTCK thuộc hệ sinh thái ngân hàng. VPBankS, Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), Chứng khoán VietinBank (CTS), Chứng khoán LPBS, Chứng khoán Kafi đều góp mặt trong top tăng mạnh lợi nhuận. Không chỉ nổi bật về mức tăng trưởng, quy mô lợi nhuận của các công ty này cũng đều đạt mức trăm tỷ, trong đó VPBankS thậm chí đạt gần 2 ngàn tỷ đồng.
Tuy nhiên, bức tranh tổng thể mang tông màu tích cực này vẫn không thể tránh khỏi một số gam màu trầm. Nhóm chứng khoán vẫn ghi nhận 9 CTCK báo lỗ trong quý 3. Mức lỗ cao nhất là hơn 7 tỷ đồng thuộc về Chứng khoán BIS. Các đơn vị còn lại ghi nhận mức lỗ từ 4 – 6 tỷ đồng. Dù vậy, số lượng công ty báo lỗ chiếm tỷ lệ nhỏ và không ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất chung của toàn ngành, vốn đã được củng cố bởi sự sôi động của thị trường và dòng tiền giao dịch khổng lồ trong suốt quý.
