0
0
Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) đã thu hút sự chú ý khi công bố dự án Trump International Hưng Yên, một tổ hợp nghỉ dưỡng, sân golf và khu dân cư có tổng mức đầu tư lên tới 1,5 tỷ USD tại huyện Khoái Châu, tỉnh Hưng Yên.
Tuy nhiên, trái với ấn tượng ban đầu, dự án này không thuộc sở hữu, phát triển hoặc phân phối bởi ông Donald J. Trump hay Tập đoàn Trump (Trump Organization). Thay vào đó, quyền sử dụng thương hiệu “Trump” chỉ được cấp phép nhượng quyền cho Công ty Cổ phần Dịch vụ Khách sạn Hưng Yên, một công ty thành viên của KBC.
Sự hợp tác kinh doanh với thương hiệu Trump
Theo báo cáo công khai tài chính cá nhân năm 2025 của Tổng thống Mỹ Donald Trump, được Văn phòng Đạo đức Chính phủ Hoa Kỳ (Office of Government Ethics) công bố, ông Trump đã ghi nhận khoản thu trị giá 5 triệu USD từ hợp đồng nhượng quyền thương hiệu liên quan đến dự án tại Việt Nam.
Hợp đồng này được thực hiện thông qua công ty con của Trump, DT Marks Vietnam LLC. Cơ cấu sở hữu của DT Marks Vietnam LLC gồm 79% thuộc về DTTM Operation LLC (đơn vị quản lý thương hiệu Trump), 20% do gia đình Trump sở hữu và 1% thuộc một công ty thành viên khác.
Dù giá trị phí nhượng quyền được công bố là 5 triệu USD, DT Marks Vietnam LLC mới ghi nhận khoản phải thu 4 triệu USD, tức một phần số tiền vẫn chưa được thanh toán. Báo cáo cũng lưu ý rằng giá trị thực tế của hợp đồng này là “không thể xác định một cách khách quan” (“value not readily ascertainable”), cho thấy có thể tồn tại nhiều yếu tố khác ngoài con số công bố chính thức.
Quá trình thành lập và triển khai dự án
Công ty Cổ phần Dịch vụ Khách sạn Hưng Yên, đơn vị nhận quyền sử dụng thương hiệu Trump và thực hiện chi trả phí nhượng quyền, được thành lập ngày 24/9/2024 với vốn điều lệ 50 tỷ đồng. Chỉ một tháng sau, vào tháng 10/2024, đơn vị này cùng Tập đoàn Trump công bố hợp tác phát triển tổ hợp khách sạn, sân golf và khu dân cư tại Hưng Yên.
Dự án này nằm trong khuôn khổ hợp tác chiến lược giữa KBC và Trump Organization, với quy mô khoảng 888,53 ha và tổng vốn đầu tư lên tới 1,5 tỷ USD.
Mặc dù mang tên thương mại là Trump International Hưng Yên, báo cáo từ KBC đã khẳng định rằng dự án không thuộc quyền sở hữu hay phát triển của gia đình Trump. Tập đoàn Trump chỉ tham gia thông qua việc cấp phép sử dụng tên và thương hiệu cho Công ty Cổ phần Dịch vụ Khách sạn Hưng Yên.
Vai trò của Kinh Bắc và các bên liên quan
Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) đóng vai trò chủ đạo trong việc triển khai dự án. KBC hiện sở hữu 85% vốn điều lệ của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên, đơn vị thực hiện đầu tư tổ hợp golf Trump International. Cuối tháng 6/2025, KBC dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên để xin ý kiến cổ đông về các giao dịch quan trọng liên quan đến dự án, bao gồm:
- Góp vốn và hợp tác đầu tư: KBC đề xuất được thông qua các quyết định liên quan đến việc góp vốn, liên doanh, liên kết hoặc bán tài sản để hỗ trợ Công ty Hưng Yên triển khai dự án.
- Thu xếp nguồn vốn: Dự án có thể được tài trợ thông qua các hình thức vay vốn, phát hành hoặc chào bán chứng khoán, hợp tác đầu tư và các phương án khác tuân thủ quy định pháp luật.
- Cam kết tài chính: KBC dự kiến thực hiện các cam kết tài chính như bảo lãnh, hỗ trợ vốn, điều chuyển dòng tiền và các giao dịch vay – cho vay để đảm bảo an toàn tài chính cho cả công ty mẹ, công ty con và dự án.
- Sử dụng tài sản đảm bảo: Các tài sản thuộc dự án hoặc quyền tài sản phát sinh từ dự án có thể được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các nghĩa vụ tài chính liên quan.
Những câu hỏi xung quanh giá trị thực của dự án
Mặc dù được truyền thông chú ý, giá trị thực tế của thương vụ nhượng quyền vẫn còn nhiều điểm chưa rõ ràng. Từ việc DT Marks Vietnam LLC chưa thu đủ số tiền nhượng quyền đến việc các điều khoản tài chính có thể bao gồm nhiều yếu tố chưa được công khai, dự án Trump International Hưng Yên vẫn đặt ra nhiều câu hỏi cho giới quan sát.
Trong khi đó, KBC đã ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.116,9 tỷ đồng trong quý đầu năm 2025, tăng gấp 20 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 849,1 tỷ đồng, so với khoản lỗ 76,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Kế hoạch năm nay của KBC là đạt doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.200 tỷ đồng, lần lượt tăng 3,6 và 7 lần so với năm 2024.
Trump International Hưng Yên, với quy mô và mức đầu tư lớn, đã tạo ra sự chú ý đáng kể. Tuy nhiên, việc dự án không thuộc sở hữu của gia đình Trump hay Tập đoàn Trump, cùng với sự tham gia nhượng quyền thương hiệu, đã phần nào làm sáng tỏ bản chất hợp tác giữa các bên.
Đây là một ví dụ điển hình về cách thương hiệu Trump được sử dụng như một công cụ tiếp thị mạnh mẽ, bất chấp các yếu tố tài chính và pháp lý phức tạp đằng sau.
