0
0
Phiên VN-Index giảm sâu, khối ngoại bán ròng kỷ lục 1.400 tỷ đồng nhưng lại mua ròng đột biến HPG với giá trị 301 tỷ. Động thái này cho thấy sự tái cơ cấu danh mục tài sản, khẳng định niềm tin vào nền tảng cơ bản và triển vọng dài hạn của cổ phiếu HPG bất chấp biến động thị trường.
Phiên giao dịch ngày 7/11/2025 được ghi nhận là một trong những ngày biến động mạnh nhất của thị trường chứng khoán Việt Nam trong quý cuối năm, với chỉ số VN-Index giảm sâu 43,54 điểm, xuyên thủng ngưỡng tâm lý quan trọng 1.600 điểm.
Áp lực bán tháo lan rộng trên toàn thị trường, đặc biệt là ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, dẫn đến việc Khối ngoại ghi nhận giá trị bán ròng toàn thị trường ở mức kỷ lục, lên tới gần 1.400 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong bức tranh tiêu cực chung đó, cổ phiếu HPG (Tập đoàn Hòa Phát) đã trở thành một hiện tượng giao dịch đối lập rõ rệt, thu hút sự giải ngân mạnh mẽ từ chính dòng vốn này.
Dữ liệu giao dịch cho thấy, trong khi các nhà đầu tư nước ngoài đồng loạt bán tháo nhiều mã cổ phiếu trụ cột thuộc nhóm Tài chính, Ngân hàng và Bất động sản với giá trị bán ròng hàng trăm tỷ đồng mỗi mã, HPG lại là mã duy nhất được Khối ngoại mua ròng với quy mô lớn.
Cụ thể, khối này đã giải ngân mua ròng vào HPG với tổng giá trị đạt xấp xỉ 301 tỷ đồng, tương đương khoảng 11,4 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng. Hành động mua ròng kỷ lục này diễn ra ngay cả khi giá cổ phiếu HPG giảm nhẹ 1,03% theo xu hướng chung của thị trường, cho thấy sự chủ động tích lũy và chiến lược dài hạn, hoàn toàn không bị chi phối bởi biến động ngắn hạn trong phiên.
Đây là một hiện tượng giao dịch đáng chú ý, bởi nó không chỉ thể hiện sự khác biệt trong việc đánh giá rủi ro giữa nhà đầu tư ngoại và nhà đầu tư trong nước, mà còn cung cấp một tín hiệu về sự tái cơ cấu danh mục tài sản của các quỹ đầu tư lớn. Việc Khối ngoại rút vốn khỏi thị trường chung với tổng giá trị ròng lớn, nhưng lại dồn sức mua ròng vào một cổ phiếu ngành công nghiệp cơ bản như HPG, cho thấy sự lựa chọn tài sản có tính chọn lọc cao.
HPG: Dòng vốn đối lập và sự tái định vị nền tảng cơ bản
Sự khác biệt trong dòng vốn được minh họa rõ ràng qua việc so sánh HPG với các mã cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất. Các mã như VHM, VIC (Bất động sản), STB, HDB (Ngân hàng), và SSI (Chứng khoán) đều nằm trong top bị Khối ngoại bán ròng với giá trị từ 150 tỷ đến gần 300 tỷ đồng.
Đây đều là những nhóm ngành nhạy cảm và phản ứng trực tiếp với chu kỳ tín dụng, thanh khoản và rủi ro thị trường trong nước. Việc Khối ngoại thoái vốn khỏi những nhóm này cho thấy việc giảm thiểu rủi ro ngắn hạn liên quan đến triển vọng kinh tế vĩ mô và thị trường tiền tệ.
Ngược lại, động thái mua ròng HPG được các nhà phân tích nhận định là sự tái định vị tài sản hướng tới các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng tăng trưởng dài hạn độc lập với chu kỳ ngắn hạn của thị trường vốn.
HPG là doanh nghiệp sản xuất thép hàng đầu khu vực, sở hữu chuỗi giá trị khép kín từ quặng sắt đến sản phẩm thép thành phẩm, giúp kiểm soát tốt chi phí sản xuất và duy trì lợi thế cạnh tranh. Dù lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng bởi biến động giá nguyên vật liệu và nhu cầu xây dựng ngắn hạn, các dự án chiến lược của Hòa Phát, đặc biệt là Dung Quất 2 (dự kiến hoàn thành vào năm 2025-2026) được kỳ vọng sẽ gia tăng đáng kể công suất và thị phần.
Chính bối cảnh định giá hiện tại, khi cổ phiếu HPG đã điều chỉnh về mức hấp dẫn sau một giai đoạn tăng trưởng, được các quỹ ngoại nhìn nhận là cơ hội để tích lũy.
Hành động này không phải là một phản ứng ngắn hạn theo tin tức, mà là sự thực thi chiến lược đầu tư giá trị, mua vào tài sản chất lượng cao khi thị trường chung đang bị bán tháo. Đối với các quỹ có quy mô lớn, HPG với thanh khoản dồi dào và vốn hóa lớn, là một trong số ít mã đủ điều kiện để thực hiện giải ngân với quy mô hàng trăm tỷ đồng một cách hiệu quả, không gây biến động giá quá mạnh.
Chỉ báo về chiến lược ổn định tài sản
Việc Khối ngoại gom ròng HPG với quy mô 301 tỷ đồng không chỉ là một giao dịch đơn lẻ, mà còn mang tính chỉ báo về một chiến lược ổn định tài sản trong bối cảnh thị trường khủng hoảng tâm lý.
Khi sự hoảng loạn dẫn đến áp lực bán kỹ thuật, các nhà đầu tư tổ chức lớn có xu hướng dịch chuyển vốn vào các tài sản có tính “phòng thủ” hoặc tài sản có chu kỳ phục hồi rõ ràng từ nền giá thấp. HPG, trong trường hợp này, được đặt vào nhóm tài sản có khả năng phòng vệ, tương tự như mã FPT (là một trong số ít mã duy trì được sắc xanh trong rổ VN30 cùng phiên).
Điều này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang đặt cược vào hai yếu tố chính: thứ nhất, kỳ vọng vào sự phục hồi của ngành thép trong các quý sắp tới nhờ vào việc đẩy mạnh đầu tư công và nhu cầu tái thiết kinh tế; thứ hai, sự tin tưởng vào năng lực quản trị và vị thế dẫn đầu tuyệt đối của Hòa Phát trong ngành.
Sự tập trung vốn vào HPG thay vì rải đều cho các cổ phiếu khác thể hiện một quyết định chiến lược, coi HPG là kênh lưu trữ vốn an toàn và hiệu quả nhất trong nhóm cổ phiếu công nghiệp.
Phiên giao dịch ngày 7/11/2025 đã khắc họa một hiện tượng giao dịch trái ngược: tổng thể Khối ngoại bán ròng kỷ lục, nhưng mua ròng tập trung vào HPG với giá trị đột biến. Dữ liệu này là một thông tin quan trọng để giới đầu tư phân tích niềm tin của các tổ chức nước ngoài vào triển vọng dài hạn của các doanh nghiệp đầu ngành Việt Nam và cách họ tái cơ cấu danh mục tài sản để đối phó với rủi ro thị trường trong ngắn hạn.
