0
0
Từ đầu năm 2025 đến trước phiên giao dịch ngày 10/2, thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến xu hướng bán ròng mạnh mẽ từ các nhà đầu tư nước ngoài, với tổng giá trị lên đến gần 11.000 tỷ đồng, trong đó riêng sàn HoSE ghi nhận mức bán ròng hơn 10.700 tỷ đồng. Đáng chú ý, cùng kỳ năm ngoái, con số này chỉ khoảng 300 tỷ đồng, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động bán ròng của khối ngoại.
Khối ngoại bán ròng mạnh trong những tháng đầu năm 2025
Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến xu hướng bán ròng này là sự dịch chuyển dòng vốn toàn cầu. Trong bối cảnh kinh tế thế giới có nhiều biến động, các nhà đầu tư quốc tế có xu hướng rút vốn khỏi các thị trường mới nổi và cận biên, trong đó có Việt Nam, để tìm kiếm các kênh đầu tư an toàn hơn. Sự chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và các nước phát triển cũng góp phần thúc đẩy xu hướng này, khi lợi suất đầu tư tại các thị trường phát triển trở nên hấp dẫn hơn.
Bên cạnh đó, áp lực tỷ giá và biến động của đồng USD cũng là yếu tố quan trọng. Việc đồng USD mạnh lên khiến tỷ giá VND/USD chịu áp lực, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng VND đối với nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, những lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu và khu vực, cũng như các vấn đề địa chính trị, đã tạo ra tâm lý thận trọng, khiến khối ngoại ưu tiên giảm thiểu rủi ro bằng cách giảm tỷ trọng đầu tư tại các thị trường có độ rủi ro cao hơn.
Một yếu tố khác cần lưu ý là việc thiếu vắng các câu chuyện tăng trưởng mới trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 4/2024, thị trường bước vào giai đoạn thiếu thông tin hỗ trợ mạnh mẽ, dẫn đến việc nhà đầu tư nước ngoài quyết định chốt lời hoặc cơ cấu lại danh mục đầu tư.
Tác động của xu hướng bán ròng
Xu hướng bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại đã tạo ra áp lực không nhỏ lên thị trường chứng khoán Việt Nam. Chỉ số VN-Index liên tục gặp khó khăn khi tiếp cận ngưỡng kháng cự 1.280-1.300 điểm, một phần do lực bán từ nhà đầu tư nước ngoài. Thanh khoản thị trường cũng bị ảnh hưởng khi tâm lý thận trọng lan rộng, khiến nhà đầu tư trong nước dè dặt hơn trong việc giải ngân.
Đối với các cổ phiếu cụ thể, áp lực bán từ khối ngoại đã dẫn đến sự điều chỉnh giá đáng kể. Cổ phiếu FPT bị bán ròng gần 2.200 tỷ đồng chỉ sau hơn một tháng giao dịch, mặc dù trước đó đã có xu hướng tăng bền bỉ và lập đỉnh mới. Việc bán ra này có thể nhằm mục đích chốt lời sau thời gian dài nắm giữ. Tương tự, cổ phiếu VIC cũng ghi nhận mức bán ròng hơn 2.000 tỷ đồng, phần lớn thông qua giao dịch thỏa thuận, có khả năng liên quan đến việc thoái vốn của SK Investment.
Ngoài ra, các cổ phiếu lớn khác như VNM, MSN, STB, SSI, FRT, MWG cũng chịu áp lực bán ròng mạnh, với giá trị từ vài trăm đến gần nghìn tỷ đồng. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu mà còn tác động đến tâm lý chung của nhà đầu tư, đặc biệt là những người đang nắm giữ các mã này.
Tuy nhiên, không phải tất cả các cổ phiếu đều bị bán ròng. Một số mã như HDB, LPB, VGC vẫn thu hút được dòng vốn ngoại, với giá trị mua ròng lần lượt là 390 tỷ đồng, 152 tỷ đồng và 370 tỷ đồng. Điều này cho thấy sự phân hóa trong chiến lược đầu tư của khối ngoại, khi họ vẫn tìm kiếm cơ hội ở những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng hoặc định giá hấp dẫn.
Về phía nhà đầu tư trong nước, xu hướng bán ròng của khối ngoại có thể tạo ra cả thách thức và cơ hội. Áp lực bán có thể dẫn đến sự điều chỉnh của thị trường, nhưng cũng mở ra cơ hội cho nhà đầu tư nội địa mua vào các cổ phiếu chất lượng với mức giá hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải có sự phân tích kỹ lưỡng và chiến lược đầu tư hợp lý để tận dụng cơ hội và quản lý rủi ro hiệu quả.
Xu hướng bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại từ đầu năm 2025 đến nay phản ánh những biến động trong dòng vốn quốc tế và tâm lý thận trọng trước các yếu tố kinh tế, chính trị toàn cầu. Mặc dù tạo ra áp lực nhất định lên thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưngthị trường vẫn có những điểm sáng nhất định khi một số cổ phiếu vẫn thu hút dòng vốn ngoại và nhiều nhà đầu tư trong nước tận dụng cơ hội để mua vào với mức giá hợp lý.
Dù xu hướng bán ròng của khối ngoại có thể tiếp tục trong ngắn hạn do ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô và dòng vốn toàn cầu, nhưng về dài hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn có tiềm năng phát triển khi nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng và nhiều chính sách hỗ trợ được triển khai. Do đó, nhà đầu tư cần có chiến lược linh hoạt, theo dõi sát sao diễn biến thị trường và tận dụng cơ hội một cách hợp lý để tối ưu hóa danh mục đầu tư.
