0
0
Sau giai đoạn dài kinh doanh dưới giá vốn và tích tụ khoản lỗ khổng lồ, Công ty TNHH Hóa chất Hyosung Vina ghi nhận kết quả khả quan trong nửa đầu năm 2026. Dù xuất hiện tín hiệu đảo chiều cùng quy mô nợ giảm mạnh, áp lực tài chính đối với doanh nghiệp tỷ USD này vẫn còn hiện hữu.
Theo thông tin công bố định kỳ về tình hình tài chính bán niên 2026 trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty TNHH Hóa chất Hyosung Vina ghi nhận điểm sáng đáng chú ý khi kết quả kinh doanh đảo chiều từ lỗ sang lãi. Đây được xem là tín hiệu phục hồi rõ rệt đầu tiên sau chu kỳ thua lỗ nặng nề kể từ thời điểm đi vào vận hành dự án tổ hợp hóa chất tại miền Nam.
Cụ thể, trong 6 tháng đầu năm 2026, Hyosung Vina đạt 768,4 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Con số này cho thấy sự cải thiện vượt bậc nếu so sánh với khoản lỗ sau thuế lên tới 1.885 tỷ đồng ghi nhận trong cùng kỳ năm trước. Như vậy, chỉ sau một năm, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đã có bước chuyển biến chênh lệch hơn 2.650 tỷ đồng.
Sự khởi sắc trong nửa đầu năm 2026 diễn ra sau chuỗi ngày dài chìm trong khó khăn của doanh nghiệp hóa chất này. Trước đó, trong năm 2024, Hyosung Vina đã báo lỗ sau thuế 4.261 tỷ đồng và bước sang năm 2025 tiếp tục lỗ thêm 4.208 tỷ đồng. Những biến động bất lợi của biên lợi nhuận ngành hóa dầu cùng chi phí vận hành ban đầu lớn đã bào mòn đáng kể nguồn lực của đơn vị.
Áp lực từ khoản lỗ lũy kế và cơ cấu vốn hàng chục nghìn tỷ đồng
Mặc dù xuất hiện lợi nhuận dương trong nửa đầu năm, khoản lãi 768,4 tỷ đồng vẫn chưa đủ để bù đắp gánh nặng tài chính đã tích tụ qua nhiều năm. Tính đến ngày 30/6/2026, lỗ lũy kế của Hyosung Vina lên tới 21.566,7 tỷ đồng. Mức lỗ này tiếp tục tăng hơn 2.300 tỷ đồng so với con số 19.244 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025, phản ánh hệ quả trực tiếp từ khoản lỗ lớn của cả năm tài chính trước đó.
Thực tế này chỉ ra rằng, dù hoạt động cốt lõi đã có sự phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn, Hyosung Vina vẫn phải đối diện với chặng đường rất dài phía trước để có thể xóa bỏ toàn bộ lỗ lũy kế. Doanh nghiệp cần duy trì được biên độ lợi nhuận ổn định trong nhiều năm liên tiếp mới có thể đưa bảng cân đối kế toán trở lại trạng thái lành mạnh thực chất.
Hyosung Vina là một trong những dự án có quy mô vốn thuộc nhóm lớn nhất trong phân khúc hóa chất và hóa dầu tại Việt Nam. Báo cáo tài chính cho thấy, tại thời điểm cuối tháng 6/2026, vốn đầu tư của chủ sở hữu đạt mức 30.882,5 tỷ đồng, tương đương gần 1,2 tỷ USD. Con số này đã tăng thêm gần 11.673 tỷ đồng so với mức 19.209,5 tỷ đồng ghi nhận tại ngày 30/6/2025.
Nhờ động thái bổ sung nguồn vốn đầu tư mạnh mẽ từ tập đoàn mẹ, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tại ngày 30/6/2026 đã vọt lên mức 10.788,8 tỷ đồng. Mức này cao gấp hàng chục lần so với con số 534,2 tỷ đồng ở cùng kỳ năm 2025, thời điểm vốn chủ sở hữu gần như bị triệt tiêu hoàn toàn do các đợt thua lỗ kéo dài.
Xét theo cơ cấu chi tiết tại ngày 30/6/2026, vốn chủ sở hữu của Hyosung Vina bao gồm 30.882,5 tỷ đồng vốn đầu tư của chủ sở hữu; 704,6 tỷ đồng thặng dư từ chênh lệch tỷ giá và ghi nhận âm 20.798,3 tỷ đồng tại khoản mục lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Việc bơm thêm lượng vốn lớn đã giúp doanh nghiệp tránh được kịch bản âm vốn chủ sở hữu và tạo bộ đệm an toàn hơn cho các hoạt động tài chính.
Bước chuyển dịch từ nợ vay nội bộ và bài toán chi phí tài chính
Đi cùng với việc tái cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu, bức tranh nợ phải trả của Hyosung Vina cũng chứng kiến sự suy giảm rõ rệt. Tính đến cuối quý 2/2026, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ghi nhận ở mức 18.898,9 tỷ đồng. So với mức 30.122,2 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025, quy mô tổng nợ đã thu hẹp hơn 11.223 tỷ đồng.
Đi sâu vào cấu trúc các khoản nợ, phần lớn mức giảm nợ phải trả đến từ sự thay đổi ở nhóm nợ vay nội bộ tập đoàn. Khoản nợ vay từ bên liên quan giảm mạnh từ mức 13.273,4 tỷ đồng tại ngày 30/6/2025 xuống còn 3.475,7 tỷ đồng vào cuối tháng 6/2026. Sự dịch chuyển này cho thấy nhiều khả năng các nghĩa vụ nợ nội bộ đã được cấn trừ hoặc hoán đổi trực tiếp vào quá trình tăng vốn đầu tư của chủ sở hữu.
Trong khi đó, áp lực từ nhóm chủ nợ thương mại bên ngoài vẫn chiếm tỷ trọng chi phối. Dư nợ vay ngân hàng của Hyosung Vina tại ngày 30/6/2026 ở mức 11.916,3 tỷ đồng, chỉ giảm nhẹ so với con số 13.237,9 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025. Bên cạnh đó, nợ phải trả nhà cung cấp ghi nhận 1.800,5 tỷ đồng; chi phí phải trả ngắn hạn là 238,9 tỷ đồng và người mua trả tiền trước ngắn hạn ở mức 83,9 tỷ đồng.
Ở kênh huy động vốn đại chúng, Hyosung Vina duy trì quy mô dư nợ trái phiếu ở mức 196,2 tỷ đồng sau khi trừ đi chi phí phát hành và cấn trừ chênh lệch. Trước đó, vào ngày 24/6/2026, doanh nghiệp đã hoàn tất phát hành thành công lô trái phiếu mã HOS12601 với giá trị danh nghĩa 200 tỷ đồng ra thị trường trong nước.
Lô trái phiếu HOS12601 có kỳ hạn 12 tháng, áp dụng lãi suất cố định 9%/năm và ngày đáo hạn dự kiến là 24/6/2027. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm, do Công ty TNHH Chứng khoán Shinhan Việt Nam đóng vai trò là tổ chức lưu ký.
Dù đã có bước tiến lớn trong việc cắt giảm hơn 11.200 tỷ đồng tổng nợ, việc duy trì quy mô vay nợ ngân hàng và trái phiếu trên 12.100 tỷ đồng vẫn tạo ra áp lực chi phí lãi vay không nhỏ. Trong bối cảnh lãi suất và thị trường hóa chất toàn cầu còn nhiều biến số, khả năng quản trị dòng tiền kinh doanh liên tục sẽ đóng vai trò quyết định đến việc bảo vệ thành quả lợi nhuận vừa đạt được.
Công ty TNHH Hóa chất Hyosung Vina được thành lập từ tháng 5/2018, vận hành dự án sản xuất các chế phẩm hóa chất quan trọng như Ethylene, Propylene, Polypropylene (Homo, Co), Hydrogen cùng các sản phẩm phụ như hơi nước, hydrocarbon nhẹ, khí trơ. Nhà máy đặt tại Khu công nghiệp Cái Mép, thị xã Phú Mỹ, tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.
Về cơ cấu sở hữu, Hyosung Vina là thành viên thuộc hệ sinh thái của Tập đoàn Hyosung (Hàn Quốc), trong đó Hyosung Chemical nắm giữ 51% vốn điều lệ và 49% còn lại thuộc sở hữu của Công ty TNHH Hyosung 1. Doanh nghiệp hiện do ông Kim Jong Ki đảm nhiệm vị trí Tổng Giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật.
