0
0
Các công ty chứng khoán vừa công bố báo cáo phân tích cập nhật hoạt động kinh doanh và định giá đối với cổ phiếu ACB, BSR, IDC, HT1 và MBB. Nhìn chung, giới phân tích đánh giá triển vọng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp này tiếp tục duy trì sự tăng trưởng tích cực hoặc ghi nhận tín hiệu phục hồi rõ nét trên nền tảng tài chính an toàn.
Đánh giá triển vọng kinh doanh và mức định giá tại các doanh nghiệp tài chính, năng lượng
Tại báo cáo phân tích mới cập nhật, Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đã đưa ra dự báo tổng thu nhập hoạt động năm 2026 của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB – sàn HOSE) đạt 37.458 tỷ đồng, tăng 10,8% so với năm trước. Đồng thời, lợi nhuận sau thuế của cổ đông thiểu số dự kiến đạt 17.700 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 13,3%.
Về phương pháp định giá, BVSC áp dụng phương pháp Thu nhập thặng dư (Residual Income) kết hợp cùng phương pháp so sánh sử dụng P/B để xác định mức giá mục tiêu cho cổ phiếu ACB là 26.400 đồng/cổ phiếu. Giới phân tích tại đây nhận định tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của ngân hàng sẽ duy trì ổn định trong khoảng 17%-19% suốt giai đoạn 2025-2030. Kết quả này đến từ chiến lược kinh doanh nhất quán hướng tới phát triển bền vững, ưu tiên giảm thiểu rủi ro và củng cố chất lượng tài sản.
Trên thị trường giao dịch, cổ phiếu ACB hiện giao dịch ở mức P/B forward 2026F là 1,19x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 1,52x và đang tiệm cận vùng -1 độ lệch chuẩn. Trên cơ sở đó, BVSC đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu ACB.
Đối với Công ty Cổ phần – Tổng công ty Lọc hóa dầu Việt Nam (BSR – sàn HOSE), Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV (BSC) ghi nhận kết quả kinh doanh quý II/2026 của doanh nghiệp đã vượt so với dự phóng ban đầu. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc Crack Spread các mặt hàng sản phẩm chủ lực duy trì ở mức cao và vượt ước tính.
Chi tiết hơn về biên lợi nhuận, biên gộp mặt hàng Diesel của BSR đạt 21%, tăng 14,9 điểm phần trăm dù đã hạ nhiệt so với mức đỉnh 29,4% ghi nhận trong quý I/2026. Trong khi đó, biên gộp mặt hàng Jet A1 đạt 28%, tăng 15,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,2 điểm phần trăm so với quý trước, tiếp tục giữ vững xu hướng tăng trưởng tích cực đã duy trì từ quý I/2026 là 27,8%.
Tính chung lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh nghiệp lọc hóa dầu này đã hoàn thành lần lượt 52% kế hoạch doanh thu và 66% kế hoạch lợi nhuận sau điều chỉnh do BSC dự phóng.
Dựa trên diễn biến thị trường thực tế, BSC thực hiện điều chỉnh dự phóng cho cả năm 2026F với doanh thu đạt 201.139 tỷ đồng, tăng 42% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế – cổ đông thiểu số dự phóng đạt 23.717 tỷ đồng, tăng 357% so với cùng kỳ. So với báo cáo gần nhất, các chỉ tiêu này lần lượt được điều chỉnh tăng 12% về doanh thu và 53% về lợi nhuận, chủ yếu do điều chỉnh tăng crack spread. Qua đó, BSC đưa ra khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BSR với giá mục tiêu là 33.800 đồng/CP.
Song song đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán Agriseco (AGR) đưa ra nhận định khả quan về kết quả kinh doanh năm 2026 của Tổng Công ty IDICO – CTCP (IDC). Động lực tăng trưởng của IDC được kỳ vọng đến từ ba yếu tố chính bao gồm: việc bàn giao backlog từ các hợp đồng đã ký MOU và doanh số cho thuê cải thiện nhờ nhu cầu tăng; doanh thu mảng điện duy trì ổn định; cùng nguồn lãi từ hoạt động tài chính.
Bên cạnh yếu tố kinh doanh, IDC được đánh giá sở hữu tình hình tài chính vững mạnh, duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt cao và ổn định ở mức 35–40%/năm. Cổ phiếu hiện giao dịch tại P/B 1,4x, thấp hơn bình quân 5 năm, tạo dư địa tái định giá khi tiến độ dự án diễn biến thuận lợi. Agriseco Research khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu IDC với giá mục tiêu là 42.000 đ/cp, tương ứng mức tăng 23% từ giá hiện tại.
Cơ hội đầu tư từ nhóm vật liệu xây dựng và tín hiệu kỹ thuật tại cổ phiếu ngân hàng
Cũng trong báo cáo phân tích của mình, Agriseco Research dành sự kỳ vọng vào sự cải thiện kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hà Tiên (HT1) trong nửa cuối năm 2026. Doanh nghiệp hiện nắm giữ vị thế dẫn đầu tại miền Nam và được đánh giá sẽ hưởng lợi trực tiếp từ việc nhu cầu xi măng gia tăng khi các dự án đầu tư công được đẩy mạnh.
Đồng thời, biên lợi nhuận gộp của HT1 được dự báo duy trì ổn định nhờ khả năng chuyển phần chi phí đầu vào vào giá bán. Về mặt định giá, cổ phiếu hiện giao dịch quanh mức P/B 0,98x, thấp hơn khoảng 1 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 10 năm, ở vùng định giá tương đối an toàn. Từ những luận điểm trên, Agriseco Research khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu HT1 với giá mục tiêu 15.000 đồng/cp, tương ứng upside 13%.
Xét dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, Công ty Cổ phần Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đánh giá cổ phiếu MBB của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội đang cho thấy sự chuyển biến tích cực về cấu trúc xu hướng. Việc giá vượt lên trên đường kháng cự trendline phát đi tín hiệu thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài từ tháng 02/2026 đến nay và mở ra khả năng hình thành một nhịp tăng mới.
Đáng chú ý, diễn biến breakout diễn ra sau một giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Do đó, tín hiệu này có ý nghĩa trong việc xác nhận sự suy yếu của áp lực bán và cải thiện tương quan cung – cầu theo hướng tích cực.
Bên cạnh đó, giá vừa vượt MA200 ngày mà không ghi nhận áp lực bán đáng kể, đồng thời tiếp tục duy trì trên toàn bộ hệ thống đường trung bình động. Sự cải thiện đồng thuận của các đường MA cho thấy xu hướng ngắn, trung và dài hạn đang dần chuyển sang trạng thái tích cực, trong khi hệ thống MA bên dưới có thể trở thành các vùng hỗ trợ động cho giá trong các nhịp điều chỉnh. Đây là yếu tố giúp củng cố tính khả thi của tín hiệu breakout và triển vọng hình thành xu hướng tăng bền vững hơn. TPS kỳ vọng MBB có thể hướng đến vùng giá 23.500 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 14,91% so với giá đóng cửa ngày 12/08/2026.
