0
0
Tại buổi “Investor Day quý IV/2023” với chủ đề “Đầu tư năm Rồng – Chuẩn bị tâm thế, tối ưu lựa chọn” do Dragon Capital tổ chức, ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Chứng khoán của Dragon Capital nhìn nhận năm 2024, bức tranh tươi sáng hơn so với năm 2023 xét về các kênh đầu tư, gần như mọi kênh đều kiếm được tiền.
Trong đó, bối cảnh vĩ mô năm 2024 được định hình bởi ba yếu tố quan trọng chính sách tiền tệ, sự ổn định kinh tế vĩ mô và tăng trưởng, trong đó tăng trưởng chuyển hoá qua lợi nhuận doanh nghiệp.
Về chính sách tiền tệ, tháng 10/2023, Dragon Capital từng dự báo lãi suất sẽ tiếp tục giảm và hiện vẫn tin sẽ có 1 đợt hạ lãi suất trong vòng 4-5 tháng tới.
Với tốc độ phục hồi kinh tế phục hồi tương đối yếu như hiện tại, lạm phát không phải vấn đề đáng ngại, quan trọng là tăng trưởng. Do đó, dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ thúc đẩy tăng trưởng vẫn còn.
Yếu tố thứ hai là sự ổn định kinh tế vĩ mô, cụ thể là tỷ giá được nhấn mạnh. Tỷ giá năm 2024 được dự báo sẽ biến động trong phạm vị +/-3%-4% và điều này không có gì đáng ngại.
Cuối cùng là yếu tố tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng hoạt động thực của nền kinh tế. Để đánh giá được yếu tố này, nhà đầu tư nên theo dõi thông lượng container xuất cảnh, số lượng hoá đơn bán hàng của Bách Hoá Xanh, lượng điện năng tiêu thụ,….
Ông Tuấn cho rằng sản xuất tiêu dùng đã chạm đáy và đi lên, nhưng mô hình phục hồi vẫn chưa rõ ràng, số liệu về lượng container tăng dần đều (tăng 10,2%) và điện năng tăng 3,3%. Tiêu dùng là cực kỳ quan trọng, năm 2022 và đầu năm 2023 bị ảnh hưởng bởi bất động sản yếu đi, giá trị tài sản giảm, tiêu dùng giảm, từ cuối năm 2022 lãi suất cho vay mua nhà tăng 8,5% lên 16%, ảnh hưởng trực tiếp đến tầng lớp trung lưu.
Yếu tố kỳ vọng khác là bất động sản dần ấmtrở lại nhìn từ số liệu thuế sử dụng đất đã có sự cải thiện.
Chuyên gia Dragon Capital cho rằng “cơn gió đông” duy nhất cản trở thị trường là tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Tuy nhiên, trong môi trường tiền tệ nới lỏng, nhà đầu tư không nên chờ cú giảm 15-20%.
Tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 sẽ hồi phục đáng kể so với năm 2023, tuy nhiên còn nhiều yếu tố rủi ro nên chưa thể dự đoán con số chính xác. Nhiều CTCK đồng thuận dự đoán tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 trên 20%, song cần lưu ý sai số lợi nhuận doanh nghiệp rất cao, theo ông Lê Anh Tuấn.
Lợi nhuận nền kinh tế thực đang đi vào pha phục hồi nên lợi nhuận doanh nghiệp chắc chắn sẽ có sự cải thiện. Nếu lợi nhuận doanh nghiệp tăng 20%, chứng khoán sẽ có mức tăng 30%, theo ông Lê Anh Tuấn.
