0
0
Giá dầu thế giới sụt giảm khi tâm điểm thị trường chuyển sang những tín hiệu suy yếu của kinh tế Mỹ, thay vì tập trung vào triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ sau quyết định hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Kết thúc phiên, dầu Brent mất 63 xu (tương đương 0,9%) còn 67,32 USD/thùng; dầu WTI lùi 66 xu (1%) xuống 63,39 USD/thùng. Đây là mức giảm nối tiếp chuỗi biến động thất thường của thị trường năng lượng trước nhiều yếu tố trái chiều.
Giá dầu biến động bởi chính sách tiền tệ và dấu hiệu suy yếu kinh tế
Ngày 17/9, Fed cắt giảm lãi suất 0,25% – lần đầu tiên trong năm 2025 – đồng thời phát tín hiệu sẽ tiếp tục hạ trong các tháng tới để ứng phó với sự chững lại của thị trường lao động. Trong điều kiện thông thường, lãi suất thấp giúp giảm chi phí vay, thúc đẩy tiêu dùng và nhu cầu năng lượng, qua đó hỗ trợ giá dầu.
Tuy nhiên, các dữ liệu mới công bố đã làm gia tăng nỗi lo về sức khỏe nền kinh tế Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần qua giảm so với tuần trước đó, nhưng xu hướng việc làm vẫn yếu do cả cung và cầu lao động cùng suy giảm. Thị trường nhà ở cũng phát tín hiệu kém tích cực khi hoạt động xây dựng nhà riêng trong tháng 8/2025 rơi xuống mức thấp nhất trong gần 2 năm rưỡi, trong bối cảnh lượng tồn kho nhà chưa bán còn lớn.
Những yếu tố này khiến nhà đầu tư lo ngại nhu cầu năng lượng tại Mỹ – quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới – sẽ không tăng mạnh như kỳ vọng sau quyết định hạ lãi suất của Fed.
Giá dầu chịu áp lực từ tồn kho sản phẩm và lo ngại nhu cầu
Báo cáo ngày 17/9 của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu thô giảm mạnh do nhập khẩu ròng rơi xuống mức thấp kỷ lục, trong khi xuất khẩu tăng lên mức cao nhất trong gần 2 năm. Dữ liệu này ban đầu hỗ trợ tâm lý thị trường, bởi tồn kho dầu thô thấp thường là yếu tố tích cực với giá dầu.
Tuy nhiên, đáng chú ý là dự trữ các sản phẩm chưng cất – gồm dầu diesel và dầu sưởi – lại tăng tới 4 triệu thùng, cao gấp 4 lần so với dự báo. Diễn biến này làm dấy lên quan ngại rằng nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu trong nước vẫn suy yếu, gây áp lực ngược lại lên giá dầu.
Trong khi đó, các yếu tố địa chính trị tiếp tục tiềm ẩn rủi ro về nguồn cung. Nga – quốc gia sản xuất dầu thô lớn thứ hai thế giới sau Mỹ – mới công bố cơ chế bảo vệ ngân sách khỏi biến động giá dầu và ảnh hưởng từ các lệnh trừng phạt. Song song, Ukraine gia tăng chiến dịch tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga, làm dấy lên nguy cơ gián đoạn nguồn cung từ một trong những nhà xuất khẩu chủ chốt.
Bất kỳ sự kiện nào hạn chế dầu Nga tham gia thị trường quốc tế đều có thể là chất xúc tác đẩy giá dầu đi lên. Tuy vậy, trong ngắn hạn, lo ngại về nhu cầu giảm sút tại Mỹ vẫn đang lấn át các rủi ro nguồn cung, khiến giá dầu tiếp tục chịu áp lực.
Giới phân tích nhận định thị trường dầu sẽ còn nhiều biến động trong thời gian tới, khi chịu tác động đồng thời từ chính sách tiền tệ của Fed, dữ liệu kinh tế Mỹ, cũng như căng thẳng địa chính trị liên quan Nga – Ukraine. Nếu kinh tế Mỹ tiếp tục suy yếu, kỳ vọng nhu cầu năng lượng thấp có thể kéo giá dầu đi xuống. Ngược lại, bất kỳ gián đoạn lớn nào về nguồn cung đều có thể đảo chiều xu hướng trong ngắn hạn.
Trong bối cảnh này, nhà đầu tư dầu mỏ vẫn đang ở trạng thái thận trọng, vừa theo dõi động thái chính sách của Fed, vừa cân nhắc rủi ro địa chính trị, để định hình chiến lược giao dịch trong những tháng cuối năm.
