0
0
Dù doanh thu thuần quý II/2026 giảm 5,6% so với cùng kỳ năm trước, Công ty Cổ phần Dược phẩm TW25 vẫn ghi nhận khoản lợi nhuận sau thuế đạt gần 2,5 tỷ đồng.
Sự bứt phá về lợi nhuận của doanh nghiệp chủ yếu đến từ việc tiết giảm đáng kể giá vốn hàng bán, nâng cao biên lợi nhuận gộp cùng sự đóng góp tích cực từ hoạt động tài chính và các khoản thu nhập khác.
Lợi nhuận gộp bứt phá nhờ tối ưu hóa giá vốn và điều chỉnh chính sách bán hàng
Theo báo cáo tài chính quý II/2026 vừa được công bố, Công ty Cổ phần Dược phẩm TW25 (mã chứng khoán: UPH) ghi nhận doanh thu thuần đạt 19,39 tỷ đồng. So với mức 20,54 tỷ đồng của quý II/2025, doanh thu thuần trong kỳ của doanh nghiệp đã sụt giảm 5,62%.
Mặc dù doanh thu quy mô thu hẹp, điểm sáng trong bức tranh kinh doanh của Dược phẩm TW25 nằm ở khâu kiểm soát chi phí sản xuất. Cụ thể, giá vốn hàng bán trong quý II/2026 giảm mạnh từ 18,72 tỷ đồng xuống còn 14,58 tỷ đồng, tương ứng mức giảm khoảng 22,1% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nhờ tốc độ giảm của giá vốn nhanh hơn nhiều so với tốc độ giảm của doanh thu, lợi nhuận gộp của Dược phẩm TW25 đã tăng vọt từ 1,82 tỷ đồng lên 4,81 tỷ đồng, tương đương mức tăng gấp khoảng 2,6 lần. Tương ứng với diễn biến này, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp được cải thiện rất mạnh, nâng từ mức 8,9% ở quý II/2025 lên đạt gần 24,8% trong quý II/2026.
Bên cạnh sự tăng trưởng của lợi nhuận gộp, hoạt động tài chính cũng đóng góp đáng kể vào kết quả chung. Trong quý II/2026, doanh thu hoạt động tài chính của Dược phẩm TW25 đạt 1,51 tỷ đồng, tăng 58,3% so với con số 954,78 triệu đồng của cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, chi phí tài chính phát sinh trong kỳ tiếp tục được duy trì ở mức rất thấp, chỉ ghi nhận 28,63 triệu đồng và biến động không đáng kể.
Về các khoản chi phí vận hành, chi phí bán hàng quý II/2026 của công ty tăng 38,4% lên mức 313,75 triệu đồng. Ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 9,4%, từ mức 2,64 tỷ đồng trong quý II/2025 xuống còn 2,39 tỷ đồng trong kỳ này.
Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, Dược phẩm TW25 thu về 3,59 tỷ đồng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh. Chỉ số này ghi nhận sự đảo chiều tích cực so với khoản lỗ thuần 110,4 triệu đồng của cùng kỳ năm 2025.
Sau khi thực hiện đầy đủ nghĩa vụ thuế thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của Dược phẩm TW25 chốt ở mức 2,49 tỷ đồng. Con số này tăng tới 2,596 tỷ đồng so với khoản lỗ 109,47 triệu đồng ghi nhận ở quý II/2025, tương ứng với mức tăng trưởng hơn 23 lần.
Giải trình về kết quả kinh doanh tăng đột biến này, ban lãnh đạo Dược phẩm TW25 cho biết nguyên nhân chính bắt nguồn từ việc lợi nhuận hoạt động tài chính gia tăng và biên lợi nhuận gộp được cải thiện nhờ công ty linh hoạt điều chỉnh chính sách giá bán phù hợp với tình hình thị trường. Đồng thời, doanh nghiệp cũng ghi nhận thêm khoản thu nhập khác từ đối tác bất động sản và tiết giảm chi phí quản lý doanh nghiệp theo quy mô doanh thu phát sinh.
Tính chung lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Dược phẩm TW25 ghi nhận doanh thu thuần đạt 45,38 tỷ đồng, tăng 15,3% so với nửa đầu năm 2025. Nhờ đà tăng trưởng tích cực từ quý II, lợi nhuận gộp 6 tháng đạt 9,90 tỷ đồng, tăng 117,2% so với cùng kỳ.
Trong nửa đầu năm 2026, doanh thu tài chính của công ty lũy kế đạt 1,89 tỷ đồng, tăng 40,4%, còn chi phí tài chính duy trì ở mức 36,05 triệu đồng. Kết thúc 6 tháng, Dược phẩm TW25 đạt 4,50 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và 3,04 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng khoảng 15,8 lần và 17 lần so với cùng kỳ năm 2025.
Xét về lịch sử kinh doanh trong các năm gần đây, giai đoạn từ năm 2021 đến 2025 chứng kiến sự biến động về quy mô doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Năm 2021, Dược phẩm TW25 đạt doanh thu 166,14 tỷ đồng nhưng lỗ sau thuế 7,20 tỷ đồng.
Đến năm 2022, doanh thu thuần đạt 150 tỷ đồng và công ty bắt đầu có lãi trở lại với 2,08 tỷ đồng. Các năm tiếp theo ghi nhận doanh thu giảm dần: năm 2023 đạt 140,14 tỷ đồng (LNST đạt 2,21 tỷ đồng); năm 2024 đạt 130,58 tỷ đồng (LNST đạt 3,07 tỷ đồng); năm 2025 đạt 112,96 tỷ đồng (LNST đạt 2,26 tỷ đồng). Như vậy, chỉ trong 6 tháng đầu năm 2026, khoản lợi nhuận sau thuế 3,04 tỷ đồng thu về đã gần bằng mức lợi nhuận của cả năm 2024 và vượt kết quả cả năm 2025.
Cơ cấu tài sản biến động mạnh ở chỉ tiêu tiền mặt và các khoản phải thu
Bên cạnh báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán của Dược phẩm TW25 tại thời điểm 30/6/2026 cũng ghi nhận nhiều sự dịch chuyển đáng chú ý trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn.
Tính đến cuối quý II/2026, tổng tài sản của Dược phẩm TW25 đạt 380,83 tỷ đồng. So với con số đầu năm, tổng tài sản của doanh nghiệp đã giảm nhẹ khoảng 6,82 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 1,8%.
Sự thay đổi rõ nét nhất trong bức tranh tài sản ngắn hạn đến từ chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền. Đáy lượng tiền mặt của công ty đã giảm mạnh từ 49,39 tỷ đồng tại thời điểm đầu năm xuống còn 12,63 tỷ đồng vào ngày 30/6/2026, tương ứng mức sụt giảm gần 74,4%.
Ở chiều ngược lại, hàng tồn kho tiếp tục gia tăng và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng cấu trúc tài sản của Dược phẩm TW25. Giá trị hàng tồn kho tại ngày 30/6/2026 đạt 211,73 tỷ đồng, tăng khoảng 20,43 tỷ đồng (tương ứng tăng 10,7%) so với đầu năm.
Đối với các khoản phải thu ngắn hạn, doanh nghiệp ghi nhận mức sụt giảm rất mạnh từ 22,93 tỷ đồng hồi đầu năm xuống còn 8,41 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý II/2026. Chỉ số này đã giảm tới 63,3%, mà nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc thu hồi và giảm bớt các khoản phải thu khách hàng cũng như phải thu khác.
Về cấu trúc nguồn vốn, nợ phải trả của Dược phẩm TW25 tính đến ngày 30/6/2026 giảm từ 230,23 tỷ đồng xuống còn 220,37 tỷ đồng, tương ứng giảm khoảng 4,3%. Nợ phải trả hiện vẫn chiếm tỷ trọng xấp xỉ 57,8% trong tổng nguồn vốn của công ty.
Đáng chú ý, trong cơ cấu nợ phải trả, khoản mục người mua trả tiền trước ngắn hạn tiếp tục duy trì quy mô rất lớn với 178,14 tỷ đồng. Chỉ số này gần như không biến động so với thời điểm đầu năm 2026 và chiếm tới hơn 80,8% tổng dư nợ phải trả của doanh nghiệp.
Vốn chủ sở hữu của Dược phẩm TW25 ghi nhận mức tăng nhẹ từ 157,42 tỷ đồng lên 160,46 tỷ đồng tại thời điểm cuối tháng 6/2026. Sự gia tăng của quy mô vốn chủ sở hữu chủ yếu nhờ đóng góp từ khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối phát sinh trong kỳ đạt 3,04 tỷ đồng.
