0
0
Biến động lớn của cổ phiếu TCH, HHS là yếu tố nhà đầu tư cần lưu ý, khi quan tâm, xem xét tân binh CRV thuộc hệ sinh thái Hoàng Huy.
TCH-HHS: Biến động mạnh
Dữ liệu từ HOSE cho thấy biên độ 52 tuần của cổ phiếu TCH là 13.300 – 27.050 đồng/CP. Trong quá khứ, trước khi vào Vn30, cổ phiếu TCH từng đạt đỉnh xấp xỉ 45.400 đồng vào 13/02/2020. Cổ phiếu này cũng có lúc giảm rất sâu xuống 6.090 đồng vào 16/11/2022.
Như vậy, TCH thể hiện rất rõ biến động mạnh qua các thời kỳ, với đỉnh – đáy lớn trong thị trường.
Tương tự là cổ phiếu HHS, giá 52 tuần của HHS dao động từ 6.870 đến 19.500 đồng/CP. Từ khi lên sàn, HHS đã trải qua nhiều “sóng tăng – giảm” đan xen, đặc biệt trước năm 2019 giá có các đợt giảm mạnh rồi sau đó tăng và lại giảm mạnh theo mô hình cây thông.
Lịch sử giao dịch cho thấy các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Hoàng Huy như TCH, HHS từng biến động rất lớn và nhà đầu tư không dễ kiếm được lợi nhuận khi đầu tư những cổ phiếu này.
HHS đã nhiều lần phát hành cổ tức bằng cổ phiếu, chi thưởng, tăng vốn điều lệ qua các giai đoạn (2012, 2013, 2015, 2016…), cho thấy cơ cấu vốn thường xuyên thay đổi.
Như vậy, nhà đầu tư nên đặc biệt lưu ý khi xem xét đầu tư vào cổ phiếu CRV, dựa trên quá khứ biến động của TCH/HHS là biến động mạnh – rủi ro cao. TCH & HHS đều có những giai đoạn giá tăng/giảm mạnh, điều này cho thấy hệ sinh thái Hoàng Huy chịu ảnh hưởng lớn bởi tin tức, dòng vốn đầu cơ, và tâm lý thị trường. CRV khi niêm yết cũng có thể chịu những cú sốc tương tự khi thông tin được phản ứng mạnh.
Bên cạnh đó là tác động từ phát hành thêm / cổ tức bằng cổ phiếu. Chẳng hạn, HHS đã nhiều lần tăng vốn/chi thưởng bằng cổ phiếu, làm thay đổi lượng cổ phiếu lưu hành và có thể gây pha loãng lợi ích cổ đông cũ. Với CRV khi mới lên sàn và có kế hoạch phát hành thêm, khả năng pha loãng EPS là điều phải tính.
Nhà đầu tư cũng cần lưu ý tác động của tin nội bộ & cấu trúc sở hữu chéo. Vì TCH/HHS/CRV nằm trong hệ sinh thái, thông tin nội bộ hay giao dịch giữa các công ty con có thể ảnh hưởng rất mạnh đến giá cổ phiếu. Nếu quản trị không minh bạch hoặc có giao dịch không rõ ràng, cổ phiếu CRV có thể chịu ảnh hưởng từ nhà đầu tư nghi ngại.
Khi CRV lên sàn, có kỳ vọng “cổ phiếu mới, vốn lớn, tăng trưởng cao” rất dễ tạo sóng đầu cơ. Nhưng nếu các quý đầu tiên không đáp ứng kỳ vọng, áp lực bán có thể rất mạnh — giống như những lúc TCH/HHS gặp áp lực tin xấu về thanh tra dự án.
Nếu CRV lặp lại hành xử của TCH/HHS (dịch chuyển dự án, phát hành thêm, thông tin hệ sinh thái), giá có thể trải qua sóng tăng/giảm mạnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư ngắn hạn dễ gặp rủi ro bị “xoay” bởi sóng tin/tâm lý.
Đặc biệt, cấu trúc sở hữu chéo làm chậm phản ánh giá trị. Vì CRV nằm trong cấu trúc TCH → HHS → CRV, giá trị thực của dự án có thể không lập tức phản ánh vào cổ phiếu TCH/HHS; nhà đầu tư CRV cần đánh giá độc lập hiệu quả vận hành CRV, không chỉ dựa vào TCH/HHS với các chỉ báo “thực” sau niêm yết: doanh thu bán hàng thực tế, tiến độ bàn giao, tỷ lệ lợi nhuận gộp, các giao dịch nội bộ giữa TCH/HHS/CRV, báo cáo lưu chuyển tiền tệ…
CRV so với cổ phiếu ngành
Dưới đây là so sánh cổ phiếu CRV với các doanh nghiệp bất động sản ngoài hệ sinh thái như Nam Long, DIG, Hà Đô…
