0
0
Báo cáo tài chính quý 4/2025 ghi nhận Digiworld đã chi gần 800 tỷ đồng đầu tư vào các cổ phiếu thép và ngân hàng. Dù danh mục tạm lỗ do biến động thị trường, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Digiworld vẫn duy trì sự ổn định trong bối cảnh mới.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2025 của Công ty Cổ phần Thế giới Số (mã chứng khoán: DGW) ghi nhận một sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc sử dụng vốn của doanh nghiệp. Vốn được biết đến là đơn vị chuyên doanh trong lĩnh vực phân phối các sản phẩm công nghệ (ICT), thiết bị gia dụng và hàng tiêu dùng.
Tuy nhiên, dữ liệu cuối năm 2025 cho thấy doanh nghiệp này đã dành một nguồn lực tài chính đáng kể để tham gia vào thị trường chứng khoán. Việc một doanh nghiệp bán lẻ quy mô lớn chuyển hướng dòng tiền sang các tài sản tài chính trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động đã trở thành tiêu điểm chú ý đối với giới quan sát tài chính.
Tính đến thời điểm kết thúc niên độ kế toán năm 2025, danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn của Digiworld đã tăng vọt so với các kỳ báo cáo trước đó. Cụ thể, giá gốc của khoản đầu tư chứng khoán kinh doanh được ghi nhận ở mức gần 800 tỷ đồng.
Đây là một con số tương đối lớn so với quy mô vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của doanh nghiệp. Việc phân bổ vốn này cho thấy sự thay đổi trong chiến lược quản trị dòng tiền tạm thời của ban lãnh đạo công ty, khi lựa chọn thị trường vốn làm nơi trú ẩn hoặc tìm kiếm lợi nhuận từ các tài sản tài chính thay vì chỉ tập trung vào các hoạt động gửi tiết kiệm ngân hàng truyền thống như giai đoạn trước.
Biến động tài sản của Digiworld
Đi sâu vào chi tiết danh mục đầu tư, các dữ liệu tài chính cho thấy Digiworld tập trung phần lớn nguồn vốn vào các cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn (Bluechips), chủ yếu là những doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực thép và ngân hàng. Các mã chứng khoán chính chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục bao gồm cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát, cổ phiếu TCB của Ngân hàng Techcombank và cổ phiếu VPB của Ngân hàng VPBank.
 |
 |
Đây đều là những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản mạnh và thanh khoản cao trên thị trường. Tuy nhiên, do chịu ảnh hưởng chung từ xu hướng điều chỉnh của chỉ số VN-Index trong những tháng cuối năm, giá trị thị trường của các khoản đầu tư này đã có sự sụt giảm so với giá vốn bỏ ra ban đầu.
Theo nguyên tắc kế toán thận trọng, Digiworld đã thực hiện trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh cho danh mục này. Số liệu báo cáo cho thấy khoản lỗ tạm tính rơi vào khoảng 90 tỷ đồng. Việc trích lập này đã trực tiếp tác động đến chi phí tài chính của doanh nghiệp trong quý 4, từ đó làm thu hẹp biên lợi nhuận ròng trong kỳ báo cáo.
Mặc dù khoản lỗ này chưa gây ra dòng tiền ra thực tế cho đến khi doanh nghiệp thực hiện tất toán vị thế, nhưng nó phản ánh rủi ro thị trường mà đơn vị phải đối mặt khi tham gia vào các tài sản có biến động giá cao.
Bên cạnh hoạt động đầu tư tài chính, kết quả từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của Digiworld trong năm 2025 vẫn duy trì được sự ổn định tương đối trong bối cảnh sức mua ngành hàng ICT có dấu hiệu bão hòa. Doanh thu từ mảng máy tính xách tay, điện thoại di động và thiết bị văn phòng vẫn đóng góp tỷ trọng chính vào tổng doanh thu.
Việc mở rộng danh mục hàng hóa sang các mảng mới như đồ gia dụng và thiết bị điện máy bước đầu cho thấy những đóng góp về mặt số liệu, giúp cân bằng lại sự sụt giảm ở một số phân khúc truyền thống. Tuy nhiên, sự xuất hiện của khoản đầu tư chứng khoán quy mô lớn đã làm thay đổi đáng kể bức tranh tài sản trên bảng cân đối kế toán, đặt ra vấn đề về việc tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn trong tương lai.
Sự chuyển dịch dòng tiền của doanh nghiệp diễn ra trong bối cảnh lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại duy trì ở mức thấp, khiến nhiều đơn vị có lượng tiền mặt lớn tìm kiếm các kênh sinh lời khác có tính linh hoạt cao hơn. Đối với Digiworld, việc lựa chọn thời điểm giải ngân và phân bổ vào các cổ phiếu nhóm tài chính, sản xuất cho thấy một tầm nhìn cụ thể về chu kỳ kinh tế, dù kết quả ngắn hạn đang chịu áp lực từ sự rung lắc của thị trường chứng khoán.
Các biến động về giá cổ phiếu trong danh mục này sẽ tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả lợi nhuận của doanh nghiệp trong các kỳ báo cáo tiếp theo của năm 2026. Hiện tại, cơ cấu nguồn vốn vẫn được đánh giá ở mức an toàn với hệ số nợ vay trong tầm kiểm soát, đảm bảo các kế hoạch kinh doanh định kỳ.
Nguồn: Tổng hợp
